24.08.202608:58 Ανάλυση και κριτικές Forex: 3% Ετήσια Ανάπτυξη Αντί για 1,5%: Η Αμερικανική Επιχειρηματική Δραστηριότητα Γνωρίζει το Καλύτερο Τρίμηνό της των Τελευταίων Τεσσάρων Ετών

Το δολάριο κατέγραψε ισχυρή ανάκαμψη την περασμένη Παρασκευή, αφού ο σύνθετος δείκτης παραγωγής των ΗΠΑ εκτινάχθηκε στις 56,0 μονάδες τον Αύγουστο, από 54,5 τον Ιούλιο. Η δραστηριότητα στον κλάδο των υπηρεσιών αυξήθηκε στις 56,8 μονάδες από 54,6, φθάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 20 μηνών. Την ίδια στιγμή, ο βιομηχανικός τομέας σημείωσε αισθητή επιβράδυνση: ο δείκτης μεταποίησης υποχώρησε στις 51,9 μονάδες από 53,9, καταγράφοντας χαμηλό 13 μηνών, ενώ ο δείκτης PMI παραγωγής έπεσε στις 53,2 από 53,9 μονάδες, καταγράφοντας το ασθενέστερο αποτέλεσμα των τελευταίων πέντε μηνών.

Η S&P Global περιέγραψε γλαφυρά την κατάσταση: «Η αμερικανική επιχειρηματική δραστηριότητα βιώνει μια περίοδο άνθησης, με τις εταιρείες να καταγράφουν τον ταχύτερο ρυθμό αύξησης της παραγωγής εδώ και περισσότερο από τέσσερα χρόνια στο τρίτο τρίμηνο, καθώς η επέκταση απέκτησε πρόσθετη δυναμική τον Αύγουστο. Τα στοιχεία των ερευνών για το τρίτο τρίμηνο πλέον υποδεικνύουν ετήσιους ρυθμούς ανάπτυξης που προσεγγίζουν το 3,0%, σημαντικά υψηλότερα από το 1,5% που παρατηρήθηκε στο δεύτερο τρίμηνο.»

Το πιο σημαντικό στοιχείο για τις αγορές ήταν το σκέλος της απασχόλησης. Μετά από οκτώ μήνες σχεδόν στάσιμης εξέλιξης, τα στοιχεία απασχόλησης εκτινάχθηκαν τον Αύγουστο, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Ιανουάριο του 2025 και τη δεύτερη μεγαλύτερη τα τελευταία τέσσερα χρόνια. Η απασχόληση στον κλάδο των υπηρεσιών έφτασε σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από τις αρχές του περασμένου έτους, ενώ η αύξηση της απασχόλησης στον βιομηχανικό κλάδο επιταχύνθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο. Αυτό αποδίδεται στο ότι οι εργοδότες αποκτούν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη, καθώς οι ανησυχίες για τις αρνητικές επιπτώσεις των δασμών και της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή υποχωρούν.

Αξίζει να σημειωθεί ότι αυτά τα στοιχεία έρχονται σε έντονη αντίθεση με τις επίσημες ανακοινώσεις. Υπενθυμίζεται ότι η έκθεση του Ιουλίου από το Bureau of Labor Statistics έδειξε μείωση της απασχόλησης κατά 23.000, αντί για την αναμενόμενη αύξηση, ενώ τα στοιχεία για τον Μάιο και τον Ιούνιο αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω συνολικά κατά 103.000. Η έρευνα της S&P Global, αντίθετα, καταγράφει μία από τις ισχυρότερες αυξήσεις στελέχωσης των τελευταίων τεσσάρων ετών. Αυτή η αντίφαση μεταξύ «σκληρών» δεδομένων και ερευνών καθιστά την επικείμενη έκθεση απασχόλησης για τον Αύγουστο ιδιαίτερα σημαντική για τη Federal Reserve.

Οι πληθωριστικές πιέσεις υποχώρησαν αισθητά τον Αύγουστο, κάτι που αποτελεί θετική εξέλιξη για τις ρυθμιστικές αρχές. Ο βασικός λόγος ήταν η μείωση των αναφορών για την ανάγκη μετακύλισης στους πελάτες του αυξανόμενου κόστους καυσίμων και ενέργειας.

Ωστόσο, η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή παραμένει βασική ανησυχία για τις επιχειρήσεις, ιδίως λόγω του αντίκτυπού της στις εφοδιαστικές αλυσίδες και τις τιμές της ενέργειας. Οι καθυστερήσεις στις προμήθειες τον Αύγουστο έφτασαν σε ένα από τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τεσσάρων ετών, περιορίζοντας σαφώς την παραγωγή σε πολλές εταιρείες, ενώ οι πληθωριστικές πιέσεις, αν και υποχωρούν, παραμένουν αυξημένες και είναι πιθανό να ενταθούν εκ νέου εάν οι τιμές της ενέργειας αυξηθούν περαιτέρω.