14.08.202604:09 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση του ζεύγους EUR/USD στις 14 Αυγούστου. Οι σπασμοί του δολαρίου συνεχίζονται

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD δεν παρουσίασε καμία αξιοσημείωτη κίνηση την Πέμπτη (όπως συνέβη και την Τετάρτη, την Τρίτη ή τη Δευτέρα). Αρκεί μια ματιά στο παρακάτω γράφημα για να διαπιστωθεί ότι η μεταβλητότητα παραμένει χαμηλή και η αγορά πρακτικά δεν αντιδρά σε όσα συμβαίνουν στον κόσμο και στην οικονομία. Αυτή την εβδομάδα, ουσιαστικά, υπήρξε μόνο ένα σημαντικό γεγονός — η έκθεση για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Η έκθεση αυτή υποτίθεται ότι θα έδειχνε στην αγορά τι να αναμένει από τη Federal Reserve στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Και εδώ είναι σημαντικό να κατανοήσουμε αμέσως και σωστά τι περιμέναμε από αυτή την έκθεση. Κάθε έκθεση μπορεί να είναι άνοστη, βαρετή και μη ενδιαφέρουσα ή ισχυρή και με μεγάλο αντίκτυπο. Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αυτή την εβδομάδα ήταν άνοστος, καθώς η πραγματική τιμή συνέπεσε με τις προβλέψεις. Ωστόσο, είδαμε κάποια έντονη αντίδραση της αγοράς στην ηχηρή και εξίσου σημαντική έκθεση Nonfarm Payrolls την Παρασκευή; Υπενθυμίζεται ότι η συνολική μεταβλητότητα εκείνη την ημέρα ήταν 63 pips, και το δολάριο ΗΠΑ έχασε στην καλύτερη περίπτωση περίπου 40 pips μετά τα αδύναμα στοιχεία για την αγορά εργασίας.

Έτσι, το πρόβλημα δεν βρίσκεται στις ίδιες τις εκθέσεις ή στις τιμές τους. Η αγορά έχει μπει ξανά σε φάση χαμηλής δραστηριότητας, επομένως κανένα γεγονός δεν μπορεί να μετακινήσει την τιμή από το σημείο ακινησίας. Αφού τα Nonfarm Payrolls και τα επίπεδα του πληθωρισμού δεν είχαν σχεδόν καμία επιρροή στην κίνηση του ζεύγους EUR/USD, τι να πούμε τότε για άλλα μακροοικονομικά γεγονότα, τα οποία προφανώς είχαν μικρότερη βαρύτητα;

Ας σημειωθεί επίσης ότι οι κινήσεις μπορεί να είναι ασθενικές αλλά να έχουν κατεύθυνση (να είναι τάσης). Ας είμαστε ειλικρινείς: η έκθεση Nonfarm Payrolls προδιέθετε για ισχυρότερη πτώση του δολαρίου· η έκθεση για τον πληθωρισμό επίσης προδιέθετε για πτώση του δολαρίου. Και οι δύο εκθέσεις μείωσαν σημαντικά την πιθανότητα για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της Fed στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Σε εκείνη τη συνεδρίαση, πριν από δύο μήνες, η αγορά ήταν ακόμη πεπεισμένη — η Fed θα αύξανε το βασικό επιτόκιο. Τώρα είναι σαφές ότι η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής υπό τις τρέχουσες συνθήκες είναι απολύτως αδικαιολόγητη. Ας υποθέσουμε ότι ο πληθωρισμός αρχίσει πάλι να ανεβαίνει, τι γίνεται όμως με την αγορά εργασίας, η οποία υποχωρεί για 4 συνεχόμενους μήνες;

Η Fed μείωσε το βασικό επιτόκιο τρεις φορές πέρυσι για να στηρίξει την αγορά εργασίας των ΗΠΑ. Και το κατάφερε — στην αρχή του έτους, τα Nonfarm Payrolls έδειχναν αρκετά ικανοποιητικές τιμές. Τι μπορείς όμως να κάνεις όταν ο Donald Trump δεν μπορεί να μείνει ήσυχος και δεν ζει ειρηνικά; Ξεκίνησε πόλεμος με το Ιράν, και τα μακροοικονομικά μεγέθη των ΗΠΑ ξαναρχίζουν να κινούνται προς κατεύθυνση που δεν συνάδει με την έννοια του "Make America Great Again." Δύσκολα με μια τέτοια πολιτική το ρήμα "make" θα μετατραπεί ποτέ σε "made".

Το δολάριο, μαζί με το ευρώ, συνεχίζει να δείχνει μόνο ένα πράγμα — σπασμούς. Η αγορά πότε κινείται, πότε ακινητοποιείται. Και συνήθως δεν υπάρχει καμία συσχέτιση με θεμελιώδη, γεωπολιτικά και μακροοικονομικά γεγονότα — καθαρή τυχαιότητα. Την Τετάρτη, το ζεύγος έδειξε μια πτώση που δεν θα έπρεπε να είχε συμβεί· την Πέμπτη — ήδη μια άνοδο που επίσης δεν θα έπρεπε να είχε συμβεί.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες 5 ημέρες διαπραγμάτευσης, έως και τις 14 Αυγούστου, είναι 37 pips, γεγονός που χαρακτηρίζεται ως «χαμηλή». Αναμένουμε ότι το ζεύγος θα κινηθεί μεταξύ των επιπέδων 1,1490 και 1,1564 την Παρασκευή. Το ανώτερο κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης είναι στραμμένο προς τα κάτω, γεγονός που υποδηλώνει τη διατήρηση της πτωτικής τάσης. Ο δείκτης CCI εισήλθε στη ζώνη υπεραγοράς και σχημάτισε «πτωτική» απόκλιση, η οποία προειδοποιεί για πιθανή καθοδική διόρθωση.

Πλησιέστερα επίπεδα στήριξης:

S1 – 1,1505

S2 – 1,1475

S3 – 1,1444

Πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης:

R1 – 1,1536

R2 – 1,1566

R3 – 1,1597

Συστάσεις για συναλλαγές:

Το ζεύγος EUR/USD συνεχίζει την ανοδική του κίνηση στο TF 4 ωρών, γεγονός που μπορεί να σηματοδοτεί την αρχή μιας νέας φάσης της γενικότερης ανοδικής τάσης σε υψηλότερα TFs. Το ευρύτερο θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει αρνητικό, όμως το 2026 η γεωπολιτική και στη συνέχεια η «hawkish» στάση της Fed παρείχαν ισχυρή στήριξη στο αμερικανικό νόμισμα. Ωστόσο, προς το παρόν, αυτοί οι παράγοντες δεν υποστηρίζουν πλέον το δολάριο. Όταν η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν θέσεις short με στόχους τα 1,1505 και 1,1490. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου, οι long θέσεις είναι επίκαιρες με στόχους τα 1,1566 και 1,1597.

Σημειώσεις για τα γραφήματα:

Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο είναι στραμμένα προς την ίδια κατεύθυνση, η τάση θεωρείται ισχυρή.

Η γραμμή του κινητού μέσου (ρυθμίσεις: 20, 0, smoothed) ορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει να διεξάγονται οι συναλλαγές στο τρέχον στάδιο.

Τα επίπεδα Murray αποτελούν επίπεδα-στόχους για τις κινήσεις και τις διορθώσεις.

Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) υποδεικνύουν το πιθανό κανάλι τιμών στο οποίο θα κινηθεί το ζεύγος κατά τη διάρκεια της επόμενης ημέρας, βάσει των τρεχουσών ενδείξεων μεταβλητότητας.

Ο δείκτης CCI — η είσοδός του στη ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή στη ζώνη υπεραγοράς (πάνω από +250) σηματοδοτεί την προσέγγιση αντιστροφής της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.