Το ζεύγος EUR/USD παραμένει μέσα σε έναν τοπικό πτωτικό παλμό από τις 17 Απριλίου, ενώ οι διακυμάνσεις των τιμών τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες ήταν ελάχιστες. Μόλις τις τελευταίες δύο ημέρες η αγορά έδειξε πιο αξιοσημείωτη δραστηριότητα, κυρίως λόγω της συνεδρίασης της Federal Reserve. Υπενθυμίζεται ότι το βράδυ της Τετάρτης ο Kevin Warsh υπογράμμισε για ακόμη μία φορά το πρόβλημα του αυξημένου πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά δεν ήταν επαρκώς πειστικός όταν εξηγούσε τα επόμενα βήματα της κεντρικής τράπεζας. Οι traders περίμεναν από τον Warsh να δώσει, αν όχι μια ξεκάθαρη υπόσχεση για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, τουλάχιστον πιο επιθετική ρητορική που να απαντά καθαρά στο ερώτημα: Είναι η Federal Reserve προετοιμασμένη να προχωρήσει σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής το φθινόπωρο; Αντ’ αυτού, ο Warsh παρέπεμψε στα επερχόμενα οικονομικά στοιχεία και, όπως όλοι γνωρίζουμε, τα πιο πρόσφατα δεδομένα για την αγορά εργασίας ήταν μάλλον αδύναμα. Ως αποτέλεσμα, τον Σεπτέμβριο ο Warsh μπορεί απλώς να ισχυριστεί ότι οι συνθήκες στην αγορά εργασίας δεν επιτρέπουν στη Federal Reserve να αυξήσει τα επιτόκια. Κατά συνέπεια, οι αγοραστές (bulls) έλαβαν απρόσμενη στήριξη, ολοκλήρωσαν ακόμη ένα liquidity sweep και τώρα θα πρέπει να ξεκινήσουν την ανοδική κίνηση που προσωπικά περίμενα τον τελευταίο μήνα. Αν το ευρώ δεν καταγράψει απότομη πτώση μέχρι τη λήξη της σημερινής συνεδρίασης, θα σχηματιστεί ένα νέο bullish imbalance. Ένα bullish imbalance αποτελεί ήδη σήμα πιθανής ανοδικής κίνησης — καλύτερο από το να μην υπάρχει κανένα σήμα.
Αξίζει να θυμόμαστε ότι οι προσδοκίες για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Federal Reserve παραμένουν απλώς προσδοκίες της αγοράς. Τα τελευταία στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ ήταν σχετικά αδύναμα, ενώ η έκθεση για τον πληθωρισμό έδειξε επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης των τιμών. Επομένως, η επιβράδυνση της απασχόλησης και η χαλάρωση των πληθωριστικών πιέσεων εγείρουν αμφιβολίες για το αν η FOMC θα προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων στο ορατό μέλλον. Προσωπικά, αμφιβάλλω ότι η Federal Reserve θα ξεκινήσει οπωσδήποτε σύσφιξη της πολιτικής της φέτος, και ακόμη κι αν το πράξει, θεωρώ ότι πιθανότατα θα είναι μια εφάπαξ κίνηση, με στόχο να μην προκαλέσει υπερβολικά τον Donald Trump.
Η γεωπολιτική παραμένει δευτερεύων παράγοντας. Τεχεράνη και Ουάσιγκτον έχουν αποσυρθεί από τη συμφωνία της 17ης Ιουνίου, αλλά η εξέλιξη αυτή δεν αποτέλεσε έκπληξη για τους traders. Ο Donald Trump επανέφερε τις κυρώσεις στο ιρανικό πετρέλαιο και αποκατέστησε τον αποκλεισμό της ιρανικής ναυτιλίας, ενώ το Ιράν έκλεισε εκ νέου τα Στενά του Ορμούζ και επιτίθεται σε πλοία που επιχειρούν να διέλθουν από αυτό που θεωρεί μη εξουσιοδοτημένη διέλευση. Πριν από έναν μήνα, δεν είδαμε την αναμενόμενη υποχώρηση του δολαρίου ΗΠΑ μετά την αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, ούτε και ενίσχυση του ευρώ μετά τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την ECB περίπου έξι εβδομάδες νωρίτερα. Οι πωλητές (bears) διατηρούν τον έλεγχο, παρά το θεμελιώδες και γεωπολιτικό υπόβαθρο. Στην παρούσα φάση, οι γεωπολιτικές εξελίξεις εξακολουθούν να απογοητεύουν τους euro bulls, παρέχοντας στους bears τυπικά ερείσματα για ανανεωμένη πτωτική πίεση. Κατά τη γνώμη μου, οι τεταμένες σχέσεις μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών από μόνες τους δεν επαρκούν πλέον για να δικαιολογήσουν μια νέα επιθετική πτωτική κίνηση.
Η τρέχουσα τεχνική εικόνα συνεχίζει να υποδεικνύει τον πτωτικό παλμό που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου. Το Bearish Imbalance 17 δεν έχει ακόμη δοκιμαστεί, ενώ το Imbalance 18 ακυρώθηκε μετά τα αδύναμα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ. Ένα νέο bullish imbalance ενδέχεται να σχηματιστεί σήμερα, το οποίο, σε συνδυασμό με τα δύο πρόσφατα buy-side liquidity sweeps, μπορεί να αποτελέσει το σημείο εκκίνησης μιας νέας ανοδικής κίνησης. Κατά την άποψή μου, η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει την πιθανότητα σύσφιξης από τη Federal Reserve, ενώ συνεχίζει να αγνοεί τη ολοένα και πιο επιθετική στάση της ECB.
Το οικονομικό ημερολόγιο της Πέμπτης ήταν γεμάτο σημαντικές ανακοινώσεις. Παρότι το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής ήταν στραμμένο στη Federal Reserve, αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι το ΑΕΠ Γερμανίας για το δεύτερο τρίμηνο ξεπέρασε τις προσδοκίες, όπως και το ΑΕΠ της ευρωζώνης για το ίδιο διάστημα. Επιπλέον, ο ετήσιος πληθωρισμός στη Γερμανία επιταχύνθηκε από 2,3% σε 2,8%, αντί για το αναμενόμενο 2,7%. Ως αποτέλεσμα, ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε εκ νέου τον Ιούλιο, παρέχοντας έδαφος για να αναμένεται ακόμη ένας γύρος σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από την ECB τον Σεπτέμβριο. Τα οικονομικά στοιχεία ευνόησαν το ευρώ, ο πληθωρισμός ευνόησε το ευρώ, και η συνεδρίαση της Federal Reserve τελικά λειτούργησε εις βάρος του δολαρίου ΗΠΑ.
Οι bulls εξακολουθούν να έχουν αρκετούς λόγους για να ξεκινήσουν μια παρατεταμένη ανοδική κίνηση το 2026, και η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ελάχιστα έχει αποδυναμώσει αυτούς τους λόγους. Σε δομικό και θεμελιώδες επίπεδο, οι πολιτικές του Trump — οι οποίες πέρυσι οδήγησαν σε σημαντική πτώση του δολαρίου ΗΠΑ — δεν έχουν αλλάξει. Προς το παρόν, βλέπω λίγες ουσιαστικές πηγές στήριξης για το αμερικανικό νόμισμα, παρά τη «γερακίσια» στάση της FOMC. Παρ’ όλα αυτά, οι bears παραμένουν σε θέση επίθεσης, ενώ τα ανοδικά τεχνικά σήματα εξακολουθούν να απουσιάζουν.
31 Ιουλίου: Το οικονομικό ημερολόγιο περιλαμβάνει δύο προγραμματισμένες ανακοινώσεις, με την έκθεση για τον πληθωρισμό της ευρωζώνης να αποτελεί το βασικό γεγονός. Συνεπώς, τα μακροοικονομικά δεδομένα ενδέχεται να επηρεάσουν το κλίμα της αγοράς την Παρασκευή.
Κατά τη γνώμη μου, το ζεύγος παραμένει στη διαδικασία διαμόρφωσης ανοδικής τάσης. Παρότι το θεμελιώδες υπόβαθρο μετατοπίστηκε απότομα υπέρ των bears πριν από πέντε μήνες, η ευρύτερη τάση δεν μπορεί ακόμη να θεωρηθεί άκυρη ή ολοκληρωμένη. Επομένως, οι bulls είναι πολύ πιθανό να ξεκινήσουν μια νέα ανοδική κίνηση μετά τα δύο πρόσφατα liquidity sweeps κάτω από ξεκάθαρα καθορισμένα χαμηλά. Ωστόσο, το άνοιγμα long θέσεων στο τρέχον στάδιο θα ήταν μη πρακτικό, επικίνδυνο και τεχνικά αδικαιολόγητο. Οποιαδήποτε υπόθεση χωρίς τεχνική επιβεβαίωση ισοδυναμεί σε μεγάλο βαθμό με απλή εικασία. Προς το παρόν δεν υπάρχουν ανοδικά patterns στο γράφημα. Μόνο το σημερινό ημερήσιο κλείσιμο ενδέχεται να παράγει ένα νέο bullish imbalance. Αν συμβεί αυτό, οι traders θα έχουν μια ξεκάθαρα ορισμένη ζώνη από την οποία θα μπορούν να εξετάσουν long θέσεις. Το ευρώ εξακολουθεί να έχει πολλούς ανοδικούς στόχους, ενώ οι bears αυτή τη στιγμή έχουν στη διάθεσή τους μόνο το Bearish Imbalance 17.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
