14.07.202600:53 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD: Ο χρυσός στα πρόθυρα των $4000,00 εν μέσω κατάρρευσης της εκεχειρίας και επιθετικών προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική

Τις πρώτες ώρες της αμερικανικής συνεδρίασης τη Δευτέρα, το XAU/USD διαπραγματεύεται στην περιοχή των $4010,00–$4015,00, καταγράφοντας ενδοσυνεδριακές απώλειες άνω του 2,5%. Πρόκειται για τη χαμηλότερη τιμή από την 1η Ιουλίου. Η πτώση σημειώθηκε μετά το Σαββατοκύριακο κατά το οποίο οι ΗΠΑ και το Ιράν αντάλλαξαν πυραυλικά και μη επανδρωμένα πλήγματα, ενώ η Τεχεράνη ανακοίνωσε την εκ νέου επιβολή κλεισίματος των στενών του Ορμούζ «μέχρι νεωτέρας».

Σε απάντηση σε αυτά τα γεγονότα, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump δήλωσε ότι τα στενά είναι «ανοιχτά και θα παραμείνουν ανοιχτά—είτε με το Ιράν είτε χωρίς αυτό», χαρακτηρίζοντας τις ΗΠΑ «Guardian of the Strait of Hormuz». Η Ουάσινγκτον σκοπεύει να επιβάλει τέλος 20% σε όλα τα φορτία που διέρχονται από τα στενά, με στόχο την κάλυψη των δαπανών ασφαλείας. Οι αγορές εξέλαβαν αυτή την κλιμάκωση ως ένδειξη ενίσχυσης των πληθωριστικών πιέσεων, με αποτέλεσμα την άνοδο της τιμής του πετρελαίου WTI πάνω από τα $74 το βαρέλι, την ενίσχυση του δολαρίου (ο δείκτης USDX προσέγγισε το 101,00) και την άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.

Θεμελιώδες Υπόβαθρο: Κυριαρχούν οι κίνδυνοι πληθωρισμού

Καθοριστικός παράγοντας πίεσης για τον χρυσό υπήρξε η μετατόπιση της εστίασης της αγοράς από τους γεωπολιτικούς κινδύνους στις πληθωριστικές συνέπειες. Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου λόγω των διαταραχών στα στενά του Ορμούζ έχει αναζωπυρώσει τους φόβους για ένα «δεύτερο κύμα» πληθωρισμού. Αυτό, με τη σειρά του, έχει ενισχύσει τις προσδοκίες ότι η Fed θα χρειαστεί να διατηρήσει πιο επιθετική (hawkish) στάση για μεγαλύτερο διάστημα από όσο είχε αρχικά εκτιμηθεί. Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο έχει ανέλθει στο 67%, ενώ μέχρι το τέλος του έτους οι αγορές αποτιμούν σχεδόν 90% πιθανότητα περαιτέρω σύσφιξης.

Οι οικονομολόγοι επιβεβαιώνουν ότι η σταθεροποίηση της αγοράς εργασίας και ο επίμονος πληθωρισμός διατηρούν μια επιθετική (hawkish) στάση στην τιμολόγηση των επιτοκίων. Οι αγορές έχουν προεξοφλήσει πλήρως μια αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους και σχεδόν 50 μονάδες βάσης μέσα στους επόμενους 12 μήνες. Αυτό καθιστά τον χρυσό λιγότερο ελκυστικό, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης ενός περιουσιακού στοιχείου που δεν αποδίδει τόκο.

Κύριες Εκδηλώσεις που Πρέπει να Παρακολουθήσετε αυτή την Εβδομάδα

Συμπέρασμα και Συστάσεις προς Επενδυτές

Ο χρυσός βρίσκεται στο σταυροδρόμι των γεωπολιτικών κινδύνων και των νομισματικών προσδοκιών και, προς το παρόν, οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό που τροφοδοτούνται από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου υπερισχύουν του παραδοσιακού του ρόλου ως ασφαλούς καταφυγίου. Καθοριστική στιγμή θα είναι η Τρίτη, όταν θα ανακοινωθούν τα στοιχεία του CPI και θα μιλήσει ο Warsh. Αυτά τα δύο γεγονότα, σε συνδυασμό με τις εξελίξεις στα Στενά του Ορμούζ, θα καθορίσουν την μελλοντική πορεία του χρυσού.

Γενικές Συστάσεις για Επενδυτές

Για Βραχυπρόθεσμους Traders: Δώστε προτεραιότητα σε short θέσεις σε περίπτωση breakout κάτω από τα $4000. Εξετάστε long θέσεις μόνο εάν υπάρξει συσσώρευση πάνω από τα $4100 με επιβεβαίωση από θεμελιώδεις παράγοντες.

Για Μεσοπρόθεσμους Επενδυτές: Τηρήστε στάση αναμονής μέχρι να δημοσιευτούν τα στοιχεία CPI και να ξεκαθαρίσει η γεωπολιτική κατάσταση. Διορθώσεις στην περιοχή $3940.00–$3960.00 μπορούν να χρησιμοποιηθούν για είσοδο σε long θέσεις, εφόσον παραμένουν σε ισχύ οι δομικοί παράγοντες στήριξης (ζήτηση από κεντρικές τράπεζες, γεωπολιτικοί κίνδυνοι).

Διαχείριση Ρίσκου: Επιδείξτε προσοχή λόγω της υψηλής μεταβλητότητας των μακροοικονομικών δεδομένων και των γεωπολιτικών εξελίξεων. Τηρείτε αυστηρά τα stop-loss orders και παρακολουθείτε στενά τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.