14.07.202600:53 Форекс анализи и прегледи: XAU/USD: Златото на прага на $4000.00 на фона на проваленото примирие и нарастващите очаквания за ястребова политика

В ранните часове на търговската сесия в САЩ в понеделник XAU/USD се търгува в диапазона $4010.00–$4015.00, като отчита вътрешнодневен спад от над 2.5%. Това е най-ниската стойност от 1 юли насам. Спадът последва уикенд, през който САЩ и Иран си размениха ракетни и дрон удари, а Техеран обяви възобновяване на затварянето на Ормузкия пролив „до второ нареждане“.

В отговор на тези събития президентът на САЩ Доналд Тръмп заяви, че проливът е „отворен и ще остане отворен – с Иран или без него“, като обяви САЩ за „Пазител на Ормузкия пролив“. Вашингтон възнамерява да наложи такса от 20% върху всички товари, преминаващи през пролива, за покриване на разходите за сигурност. Пазарите възприеха тази ескалация като сигнал за засилване на инфлационния натиск, което доведе до повишаване на цената на WTI петрола над $74 за барел, поскъпване на долара (USDX се доближи до 101.00) и нарастване на доходността по държавните облигации.

Фундаментален фон: Инфлационните рискове доминират

Ключов фактор, оказващ натиск върху златото, е изместването на фокуса на пазара от геополитическите рискове към инфлационните последици. Покачването на цените на петрола вследствие на нарушенията в Ормузкия пролив възроди опасенията за „втора вълна“ на инфлацията. Това от своя страна засили очакванията, че Фед ще трябва да запази „ястребова“ позиция по-дълго, отколкото се предполагаше по-рано. Според инструмента CME FedWatch вероятността за повишение на лихвите през септември се е повишила до 67%, а до края на годината пазарите оценяват почти 90% вероятност за затягане на паричната политика.

Икономистите потвърждават, че стабилизирането на пазара на труда и устойчивата инфлация поддържат „ястребов“ тон в очакванията за лихвените проценти. Пазарите вече изцяло са включили в цените повишение на лихвата с 25 базисни пункта до края на годината и близо 50 базисни пункта през следващите 12 месеца. Това прави златото по-малко привлекателно, тъй като по-високите лихви увеличават алтернативните разходи за държане на актив, който не носи доходност.

Ключови събития за наблюдение тази седмица

Заключение и препоръки към инвеститорите

Златото се намира на пресечната точка между геополитическия риск и очакванията за паричната политика, като към момента опасенията за инфлация, подхранвани от поскъпването на петрола, надделяват над традиционната му роля на „убежище“. Ключов момент ще настъпи във вторник, когато ще бъдат публикувани данните за CPI и ще говори Warsh. Тези две събития, заедно с развитието в района на Ормузкия проток, ще определят по-нататъшната траектория на златото.

Общи препоръки за инвеститори

За краткосрочни трейдъри: Отдайте приоритет на къси позиции при пробив надолу под $4000. Обмисляйте дълги позиции само при консолидация над $4100 и потвърждение от фундаментални фактори.

За средносрочни инвеститори: Заемете изчаквателна позиция, докато бъдат публикувани данните за CPI и се изясни геополитическата ситуация. Корекциите в диапазона $3940.00–$3960.00 могат да се използват за влизане в дълги позиции, ако структурните подкрепящи фактори остават налице (търсене от централни банки, геополитически рискове).

Управление на риска: Бъдете предпазливи, предвид високата волатилност на макроикономическите данни и геополитическите събития. Стриктно спазвайте стоп-лос поръчките и следете развитието на събитията в Близкия изток и данните за инфлацията в САЩ.