10.07.202612:00 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο πρόεδρος της New York Fed, John Williams, θέτει νέα ορόσημα για τον πληθωρισμό

Χθες, η Federal Reserve απέκτησε ένα συγκεκριμένο σημείο αναφοράς με βάση το οποίο μπορεί πλέον να κρίνεται η πορεία του πληθωρισμού κατά το δεύτερο μισό του έτους.

Ο πρόεδρος της New York Fed, John Williams, δήλωσε ότι, εάν ο προτιμώμενος δείκτης πυρήνα του πληθωρισμού της Fed, ο δείκτης τιμών πυρήνα PCE, αυξηθεί με ρυθμό 0,2% τον μήνα στο δεύτερο μισό του 2026, αυτό θα υποδήλωνε κίνηση προς τον στόχο της Fed για 2% σε ετήσια βάση. Ανέφερε ότι ένας τέτοιος ρυθμός θα ήταν συνεπής με μια συνεχιζόμενη αποπληθωριστική διαδικασία. Είναι σπάνιο ένας αξιωματούχος της Fed να δίνει στην αγορά ένα τόσο σαφές και μετρήσιμο σημείο αναφοράς, και οι επενδυτές σχεδόν σίγουρα θα χρησιμοποιούν αυτό το μέγεθος όταν αξιολογούν κάθε μελλοντική ανακοίνωση.

Το γεγονός και μόνο ότι αυτό το σημείο αναφοράς διατυπώθηκε δεν είναι τυχαίο και αντικατοπτρίζει μια αυξανόμενη «γερακίσια» στροφή εντός της ρυθμιστικής αρχής. Η Fed έχει διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα τους τελευταίους 12 μήνες, αλλά όλο και περισσότεροι αξιωματούχοι της Fed πλέον τάσσονται υπέρ μίας αύξησης. Στις οικονομικές προβολές του Ιουνίου, εννέα μέλη της FOMC σημείωσαν τουλάχιστον μία αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης για φέτος, και τα πρακτικά εκείνης της συνεδρίασης — που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη — έδειξαν ότι αρκετοί συμμετέχοντες ήδη έβλεπαν αιτίες για δράση. Στα πρακτικά καταγράφηκε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συζήτησαν πώς να ανταποκριθούν σε διαφορετικά σενάρια για τον πληθωρισμό, και ο Williams το περιέγραψε ως επίδειξη της συλλογικής συνάρτησης αντίδρασης της Fed — του πλαισίου μέσα στο οποίο η κεντρική τράπεζα αξιολογεί την οικονομία και διαμορφώνει την αντίδρασή της σε συγκεκριμένες συνθήκες.

Αυτό που είναι πιο εκπληκτικό είναι ότι ο John Williams εντόπισε ως κύρια πηγή της ανησυχίας του για τον πληθωρισμό την τεχνητή νοημοσύνη. Είπε ότι, από όλους τους πληθωριστικούς παράγοντες στις ΗΠΑ, εστιάζει περισσότερο στη ζήτηση που τροφοδοτείται από την AI. «Αν αυτό δημιουργεί μια επίμονη ώθηση ζήτησης σε σχέση με την προσφορά που οδηγεί σε πληθωρισμό, πιστεύω ότι δεν πρέπει να αγνοήσεις αυτόν τον παράγοντα», ανέφερε σε μια εκδήλωση της New York Fed. Αυτό σηματοδοτεί μια αξιοσημείωτη μετατόπιση στη ρητορική.

Η συλλογιστική του Williams για τα επόμενα βήματα της Fed παραμένει υπό όρους και απολύτως εξαρτώμενη από τα δεδομένα. Αν ο πληθωρισμός αποδειχθεί πιο επίμονος και υπερβεί σημαντικά το βασικό του σενάριο, η νομισματική πολιτική θα πρέπει να ανταποκριθεί. Αν οι συνθήκες είναι πιο ευνοϊκές, η πολιτική, όπως είπε, βρίσκεται σε καλή θέση και μπορεί να παραμείνει έτσι.

Για τις αγορές, τα σχόλια του αξιωματούχου προσθέτουν ένα νέο, αυτόνομο επίπεδο πολυπλοκότητας στα γνώριμα «γερακίσια» επιχειρήματα, όπως οι δασμοί και ένα ενεργειακό σοκ. Η δομική ζήτηση που τροφοδοτείται από την AI δεν θα εξαφανιστεί με μια αποκλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή ή με μια σταθεροποίηση των τιμών του πετρελαίου, γεγονός που σημαίνει ότι η Fed θα μπορούσε να έχει λόγο να παραμείνει επιφυλακτική ακόμη και σε ένα ήπιο γεωπολιτικό σενάριο.

Τεχνική εικόνα για το EUR/USD

Οι αγοραστές πρέπει τώρα να επικεντρωθούν στη διάσπαση της ζώνης του 1,1460. Μόνο αυτό θα επέτρεπε στοχευμένη δοκιμή του 1,1480. Από εκεί, είναι δυνατή μια κίνηση προς το 1,1505, αλλά το να συμβεί αυτό χωρίς στήριξη από μεγάλους παίκτες θα είναι δύσκολο. Πτωτικά, αναμένω ουσιαστικές αγορές μόνο γύρω από το 1,1430. Αν δεν υπάρξει ζήτηση εκεί, θα είναι προτιμότερο να περιμένει κανείς μια ανανέωση του χαμηλού στο 1,1410 ή να ανοίξει μακρές θέσεις από το 1,1390.

Τεχνική εικόνα για το GBP/USD

Για τους αγοραστές της στερλίνας, η κοντινή αντίσταση που πρέπει να διασπαστεί είναι στο 1,3445. Μόνο μια κίνηση πάνω από αυτό το επίπεδο θα επέτρεπε στοχευμένη κίνηση προς το 1,3480, πάνω από το οποίο η περαιτέρω άνοδος θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος είναι η περιοχή του 1,3510. Στην πτωτική πλευρά, οι «αρκούδες» θα προσπαθήσουν να αναλάβουν τον έλεγχο στο 1,3405. Αν το καταφέρουν, η διάσπαση αυτής της περιοχής θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στους «ταύρους» και θα ωθήσει το GBP/USD προς την περιοχή του 1,3380, με προοπτική επέκτασης έως το 1,3355.