30.06.202610:09 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το πετρέλαιο ολοκληρώνει το τρίμηνο με τη μεγαλύτερη πτώση από την περίοδο της πανδημίας

Το πετρέλαιο κλείνει το τρίμηνο με τη μεγαλύτερη πτώση από την έναρξη της πανδημίας. Τα συμβόλαια Brent κοντινής λήξης έχουν υποχωρήσει σχεδόν κατά ένα τρίτο μέσα σε τρεις μήνες, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη τριμηνιαία πτώση από το 2020. Τα πιο ενεργά συμβόλαια λήξης Σεπτεμβρίου διαπραγματεύονται πάνω από 73 δολάρια το βαρέλι, ενώ το WTI έχει πλησιάσει τα 70 δολάρια το βαρέλι. Οι λόγοι παραμένουν οι ίδιοι και εντείνονται. Η ροή πετρελαίου μέσω του Στενού του Ορμούζ έχει επιταχυνθεί μετά την πρόοδο στη συμφωνία ειρήνης και η Morgan Stanley ήδη προειδοποιεί για ενδεχόμενη υπερπροσφορά.

Η φυσική ομαλοποίηση της κίνησης προχωρά ταχύτερα από το αναμενόμενο, όπως επιβεβαιώνουν τα στοιχεία. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, 35 δεξαμενόπλοια πετρελαίου και φυσικού αερίου διέσχισαν τα στενά την Πέμπτη. Πρόκειται για την πρώτη φορά που ο αριθμός των πλοίων επιστρέφει στο τυπικό προπολεμικό εύρος των 30-40 μονάδων. Πέντε πολύ μεγάλα δεξαμενόπλοια και ένα Suezmax έχουν ήδη εισέλθει στον Περσικό Κόλπο με τη δυνατότητα να εξαγάγουν περίπου 11 εκατ. βαρέλια. Η κίνηση επιβραδύνθηκε το Σαββατοκύριακο μετά την κλιμάκωση και τις ιρανικές επιθέσεις σε πλοία, αλλά στη συνέχεια ανέκαμψε.

Η νέα πρόβλεψη της Morgan Stanley είναι ανησυχητική για τους «ταύρους». Για να δημιουργηθεί υπερπροσφορά, αρκεί οι ροές να ανακάμψουν μόλις στο 65 τοις εκατό του προπολεμικού επιπέδου, και η τράπεζα έχει ήδη μειώσει την πρόβλεψή της για την τιμή του επόμενου τριμήνου κατά το ένα έκτο.

Το διπλωματικό υπόβαθρο παραμένει αντιφατικό. Οι ΗΠΑ δηλώνουν ότι οι διαπραγματεύσεις θα ξεκινήσουν την Τρίτη στη Ντόχα, ενώ το υπουργείο Εξωτερικών του Ιράν ανακοίνωσε ότι θα στείλει μόνο μια αντιπροσωπεία εμπειρογνωμόνων και απέκλεισε τις άμεσες συνομιλίες. Ο έλεγχος των στενών παραμένει το βασικό σημείο τριβής.

Παρά ταύτα, η αγορά προτιμά να διαπραγματεύεται στη βάση της πτώσης, και εδώ η ψυχολογία παίζει σημαντικό ρόλο. Οι αγορές κινούνται από το βραχυπρόθεσμο κλίμα, και η αισιοδοξία γύρω από τη θεαματική βελτίωση της κίνησης μέσω των στενών ενθαρρύνει πολλούς κερδοσκόπους να ανοίξουν θέσεις short προσδοκώντας περαιτέρω πτώση των τιμών του πετρελαίου. Με άλλα λόγια, στην θεμελιώδη παράμετρο της ανάκαμψης της προσφοράς προστίθεται και η κερδοσκοπική πίεση, γεγονός που ενισχύει την πτωτική κίνηση.

Για τη διεθνή οικονομία, η κατακόρυφη πτώση των τιμών του πετρελαίου παραμένει βασικός αποπληθωριστικός παράγοντας. Η πτώση του Brent από το πολεμικό του υψηλό πάνω από τα 100 δολάρια στα τρέχοντα επίπεδα γύρω στα 73 δολάρια μειώνει άμεσα τις πληθωριστικές πιέσεις, κάτι που ήδη αποτυπώνεται στα στοιχεία τιμών και στη ρητορική των κεντρικών τραπεζών. Οι επερχόμενες διαπραγματεύσεις στη Ντόχα θα δείξουν εάν η αποκλιμάκωση θα διατηρηθεί ή αν η σύγκρουση για τη μελλοντική διαχείριση των στενών θα επαναφέρει ένα γεωπολιτικό premium στο πετρέλαιο.

Από τεχνική άποψη, οι αγοραστές χρειάζεται να επανακτήσουν την πλησιέστερη αντίσταση στα $71,25. Αυτό θα επέτρεπε να τεθεί ως στόχος η περιοχή των $76,30, πάνω από την οποία θα είναι αρκετά δύσκολο να υπάρξει διάσπαση. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $81,38. Σε περίπτωση πτώσης του πετρελαίου, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να ελέγξουν το επίπεδο των $67,77. Αν τα καταφέρουν, η διάσπαση αυτού του εύρους θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των αγοραστών, ωθώντας το πετρέλαιο σε χαμηλά των $59,96 και πιθανόν προς τα $51,99.