Τα πρόσφατα γεωπολιτικά γεγονότα υψηλού προφίλ του περασμένου σαββατοκύριακου δεν ενίσχυσαν το δολάριο, παρά την ασαφή κατάσταση. Αντίθετα, η αρχική αντίδραση των επενδυτών ήταν αρνητική για το αμερικανικό νόμισμα, και οι αγοραστές του EUR/USD δοκίμασαν ξανά το επίπεδο του 1,14.
Αν εξετάσουμε τις τελευταίες δύο ημέρες, δύο αλληλένδετες ιστορίες είναι καίριες για την αξιολόγηση του γεωπολιτικού κινδύνου στην αγορά συναλλάγματος. Πρώτον, το διαπραγματευτικό κανάλι ΗΠΑ–Ιράν, εν μέσω έντονων εξάρσεων κλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή. Δεύτερον, η διαπραγματευτική διαδικασία Ισραήλ–Λιβάνου, η οποία περιπλέκεται από τη σκληροπυρηνική στάση της Hezbollah.
Η κύρια εξέλιξη χθες ήταν ότι, μετά από έναν ακόμη γύρο αμοιβαίων πληγμάτων, η Washington και η Tehran συμφώνησαν να επιστρέψουν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων. Το Reuters μετέδωσε ότι τα μέρη συμφώνησαν να αναστείλουν περαιτέρω κλιμάκωση και να επαναλάβουν τις διπλωματικές συνομιλίες, παρά την εξαιρετικά τεταμένη πρόσφατη περίοδο. Το Al Arabiya ανέφερε ότι τεχνικές συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν θα πραγματοποιηθούν την Τρίτη στη Doha και θα επικεντρωθούν στην κρίση στα Στενά του Hormuz. Αυτή η είδηση βρίσκεται πίσω από τον αισιόδοξο τόνο του EUR/USD σήμερα, εν μέσω ανανεωμένης όρεξης για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου.
Η δεύτερη γεωπολιτική εξέλιξη ήταν ακόμη πιο αναπάντεχη. Στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, με διαμεσολάβηση των Ηνωμένων Πολιτειών, το Israel και ο Lebanon κατέληξαν σε ένα πλαίσιο συμφωνίας ασφαλείας. Πολλοί αναλυτές την χαρακτήρισαν ως το πιο σημαντικό βήμα προόδου στις σχέσεις μεταξύ των δύο χωρών εδώ και δεκαετίες. Το υπογεγραμμένο κείμενο προβλέπει, μεταξύ άλλων, σταδιακή αποκλιμάκωση της έντασης· ενίσχυση της παρουσίας του επίσημου στρατού του Lebanon στο νότο· σταδιακή απόσυρση των ισραηλινών δυνάμεων υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις ασφαλείας· και, μακροπρόθεσμα, τον εκτοπισμό της ένοπλης επιρροής της Hezbollah.
Από τη μια πλευρά, αυτά τα γεγονότα μειώνουν την πιθανότητα ευρύτερης κλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή. Γι’ αυτό η ζήτηση για το ασφαλές καταφύγιο του δολαρίου υποχώρησε στην αρχή της εβδομάδας: οι επενδυτές εστίασαν όχι μόνο στις στρατιωτικές ενέργειες, αλλά και στη διατήρηση των διπλωματικών διαύλων και στην προοπτική συνέχισης των διαπραγματεύσεων. Από την άλλη πλευρά, σημαντικοί γεωπολιτικοί κίνδυνοι προφανώς παραμένουν, και αυτό το γεγονός εμποδίζει τον σχηματισμό ανθεκτικής ανοδικής τάσης στο EUR/USD.
Το λογικό ερώτημα είναι αν οι long θέσεις στο ζεύγος είναι κατάλληλες στο τρέχον περιβάλλον. Κατά τη γνώμη μου, δεν είναι.
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή επιμένει, ιδιαίτερα δεδομένης της θέσης της Hezbollah. Σχεδόν αμέσως μετά την υπογραφή της συμφωνίας Israel–Lebanon, η ηγεσία της Hezbollah απέρριψε δημόσια τη συμφωνία. Εκπρόσωποι της οργάνωσης δήλωσαν ότι δεν θεωρούν ότι δεσμεύονται από τις ρυθμίσεις, τις οποίες βλέπουν ως υποχωρήσεις προς το Israel. Αυτό σημαίνει ότι η Hezbollah διατηρεί την πορεία της ένοπλης αντίστασης, αυξάνοντας την περιφερειακή αβεβαιότητα.
Στην πράξη, η συμφωνία συνήφθη μεταξύ Israel και της επίσημης Beirut, ενώ η μεγαλύτερη ένοπλη δύναμη στο νότιο Lebanon έμεινε εκτός της διαδικασίας. Αυτό το σημείο είναι κρίσιμο στο πλαίσιο των σχέσεων ΗΠΑ–Ιράν, καθώς η Tehran έχει επανειλημμένα σηματοδοτήσει τις τελευταίες εβδομάδες ότι η κατάσταση στο Lebanon αποτελεί τμήμα ευρύτερων διαπραγματεύσεων με τις Ηνωμένες Πολιτείες. Την ίδια στιγμή, η Washington προσπαθεί να μειώσει την επιρροή του Ιράν, αποδυναμώνοντας τη θέση της Hezbollah, η οποία είναι ο βασικός σύμμαχος του Ιράν στον Lebanon.
Επιπλέον, παρά την διπλωματική πρόοδο, το Israel συνεχίζει να πλήττει στόχους της Hezbollah στο νότιο Lebanon, επικαλούμενο την ανάγκη εξάλειψης άμεσων απειλών. Η πλήρης αποκλιμάκωση είναι, συνεπώς, πρόωρη. Τα γεγονότα του Σαββατοκύριακου μείωσαν τη διάθεση για risk-off, αλλά οι διπλωματικές συμφωνίες παραμένουν εύθραυστες. Η άρνηση της Hezbollah να αναγνωρίσει τη συμφωνία και οι συνεχιζόμενες τοπικές στρατιωτικές επιχειρήσεις δείχνουν ότι ο γεωπολιτικός παράγοντας μπορεί να επανέλθει στο προσκήνιο ανά πάσα στιγμή, αν η διπλωματική διαδικασία καταρρεύσει. Παρόμοια αβεβαιότητα υπάρχει και στο διαπραγματευτικό κανάλι ΗΠΑ–Ιράν, ο επόμενος γύρος του οποίου θα πραγματοποιηθεί αύριο στο Qatar.
Ένα ακόμη σημείο είναι σημαντικό. Την περασμένη εβδομάδα (ιδιαίτερα στο πρώτο της μισό), το δολάριο κατέγραψε σταθερή ζήτηση ακόμη και χωρίς τον γεωπολιτικό παράγοντα: οι προσδοκίες για μια «hawkish» Fed στήριξαν το δολάριο. Η αγορά μετατοπίζεται σταδιακά προς ένα πιο «hawkish» σενάριο, δεδομένης της ανθεκτικότητας της αμερικανικής οικονομίας και των μετρίως επιθετικών σημάτων από τη νομισματική αρχή σχετικά με τις μελλοντικές της κινήσεις.
Αυτή την εβδομάδα αυτός ο θεμελιώδης παράγοντας μπορεί να ενισχυθεί. Αν βασικοί μακροοικονομικοί δείκτες των ΗΠΑ — ο δείκτης μεταποίησης ISM, τα στοιχεία καταναλωτικής εμπιστοσύνης, οι αναφορές ADP, JOLTS και NFP — ανακοινωθούν σε θετικό έδαφος, οι προσδοκίες για μια παρατεταμένη περίοδο αμετάβλητων επιτοκίων (ή ακόμη και για αύξηση στο δεύτερο μισό του έτους) μπορεί να παγιωθούν σημαντικά. Σε αυτή την περίπτωση, το δολάριο ενδέχεται να λάβει περαιτέρω στήριξη από κλασικούς θεμελιώδεις παράγοντες. Αυτή η παράμετρος περιορίζει την ανοδική δυναμική του EUR/USD, παρά την τρέχουσα υποχώρηση της διάθεσης για risk-off.
Όλα αυτά συνηγορούν στο ότι οι long θέσεις στο ζεύγος φαίνονται ριψοκίνδυνες. Από τεχνική άποψη, στο ημερήσιο γράφημα το ζεύγος παραμένει μεταξύ της μεσαίας και της κατώτερης γραμμής των Bollinger Bands και βρίσκεται κάτω από όλες τις γραμμές Ichimoku, οι οποίες εμφανίζουν σήμα πτωτικού «parade of lines». Ωστόσο, στο τετράωρο γράφημα, το ζεύγος βρίσκεται μεταξύ της μεσαίας και της ανώτερης ζώνης Bollinger Bands. Κατά συνέπεια, η προτεραιότητα είναι οι short θέσεις, όμως η είσοδος σε short είναι λογική μόνο εφόσον οι πωλητές διασπάσουν τη στήριξη στο 1,1380 (η μεσαία γραμμή Bollinger στο H4). Ο πλησιέστερος κύριος στόχος για την πτώση είναι το 1,1330, που αντιστοιχεί στην κατώτερη ζώνη Bollinger στο ημερήσιο γράφημα.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
