29.06.202613:54 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD разширява печалбите, тъй като дипломатическият прогрес намалява търсенето на долара

Високопрофилните геополитически събития от изминалия уикенд не подкрепиха долара, въпреки нееднозначната ситуация. Напротив, първоначалната реакция на трейдърите беше негативна за американската валута и купувачите на EUR/USD отново тестваха нивото 1.14.

Поглеждайки последните два дни, два взаимносвързани сюжета са ключови за оценката на геополитическия риск на FX пазара. Първият е преговорната линия САЩ–Иран на фона на нови пикове в ескалацията в Близкия изток. Вторият е преговорният процес между Израел и Ливан, който се усложнява от твърдата позиция на Hezbollah.

Основното развитие вчера беше, че след пореден кръг взаимни удари Вашингтон и Техеран се съгласиха да се върнат на масата за преговори. Reuters съобщи, че страните са се договорили да спрат по-нататъшната ескалация и да възобновят дипломатическите разговори въпреки изключително напрегнатия скорошен период. Според Al Arabiya технически разговори между САЩ и Иран ще се проведат във вторник в Доха и ще се фокусират върху кризата в Ормузкия проток. Точно тези новини стоят зад по-оптимистичния тон на EUR/USD днес на фона на обновения апетит към рискови активи.

Второто геополитическо развитие беше още по-изненадващо. В края на миналата седмица, с посредничеството на Съединените щати, Израел и Ливан постигнаха рамково споразумение за сигурност. Много анализатори го определиха като най-съществения напредък в отношенията между двете страни от десетилетия. Подписаният документ предвижда, наред с друго, поетапно намаляване на напрежението; разширяване на присъствието на официалната ливанска армия в южната част на страната; поетапно изтегляне на израелските сили при определени условия за сигурност; и в дългосрочен план – изместване на въоръженото влияние на Hezbollah.

От една страна, тези събития намаляват вероятността от по-широка ескалация в Близкия изток. Затова търсенето на долара като убежище отслабна в началото на седмицата: инвеститорите се фокусират не само върху военните действия, но и върху запазването на дипломатическите канали и перспективата за продължаване на преговорите. От друга страна, значителни геополитически рискове очевидно остават, а този факт пречи на формирането на устойчив възходящ тренд при EUR/USD.

Логичният въпрос е дали дългите позиции по двойката са уместни в настоящата среда. Според мен – не.

Както беше отбелязано по-горе, несигурността в Близкия изток продължава, особено предвид позицията на Hezbollah. Почти веднага след подписването на споразумението между Израел и Ливан ръководството на Hezbollah публично отхвърли сделката. Представители на организацията заявиха, че не се считат обвързани с договореностите, тъй като ги възприемат като отстъпки към Израел. Това означава, че Hezbollah запазва курса си на въоръжена съпротива, като увеличава регионалната несигурност.

На практика сделката беше сключена между Израел и официален Бейрут, докато най-голямата въоръжена сила в южен Ливан остана извън процеса. Този момент е ключов в контекста на отношенията САЩ–Иран, тъй като Техеран неколкократно сигнализира през последните седмици, че ситуацията в Ливан е част от по-широките преговори със Съединените щати. В същото време Вашингтон се опитва да намали влиянието на Иран, като отслаби позициите на Hezbollah, който е основният съюзник на Иран в Ливан.

Освен това, въпреки дипломатическия напредък, Израел продължава да нанася удари по цели на Hezbollah в южен Ливан, позовавайки се на необходимостта от отстраняване на непосредствени заплахи. Пълна деескалация затова е преждевременно да се очаква. Събитията от уикенда намалиха risk-off настроенията, но дипломатическите споразумения остават крехки. Отказът на Hezbollah да признае сделката и продължаващите локални военни действия показват, че геополитическият фактор може да излезе на преден план във всеки момент, ако дипломатическият процес се провали. Подобна несигурност има и по преговорната линия САЩ–Иран, чийто следващ кръг ще се проведе утре в Катар.

Важно е още нещо. Миналата седмица (особено през първата ѝ половина) доларът се радваше на стабилно търсене дори без геополитическия фактор: „ястребовите“ очаквания спрямо Fed подкрепиха „зелените пари“. Пазарът постепенно се измества към по-„ястребов“ сценарий, имайки предвид устойчивостта на американската икономика и умерено ястребовите сигнали от регулатора за бъдещите му действия.

Тази седмица този фундаментален фактор може да се засили. Ако ключовите макроикономически индикатори на САЩ — ISM manufacturing index, данните за потребителското доверие, ADP, JOLTS и NFP отчетите — излязат в зелено, очакванията за по-дълъг период на непроменени лихви (или дори повишение през втората половина на годината) могат да се затвърдят значително. В такъв случай доларът може да получи допълнителна подкрепа от класическите фундаментални драйвери. Това обстоятелство ограничава потенциала за растеж на EUR/USD въпреки настоящото отслабване на risk-off настроенията.

Всичко това подсказва, че дългите позиции по двойката изглеждат рискови. От техническа гледна точка на дневната графика двойката остава между средната и долната линия на Bollinger Bands и се намира под всички линии на Ichimoku, които формират мечи сигнал „парад на линиите“. На четиричасовата графика обаче двойката е между средната и горната линия на Bollinger Bands. Приоритетът следователно е за къси позиции, но влизане в шортове е оправдано само ако мечките пробият подкрепата при 1.1380 (средната линия на Bollinger на H4). Най-близката основна цел за спада е 1.1330, което съответства на долната линия на Bollinger на дневната графика.