25.06.202618:20 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – Ανάλυση Smart Money: Η αγορά έχει κάνει παύση ενόψει πιθανής μεταβλητότητας

Το ζεύγος EUR/USD υποχώρησε κατά 150 μονάδες την περασμένη εβδομάδα και έχει ήδη χάσει άλλες 130 μονάδες έως τώρα την τρέχουσα εβδομάδα. Τι τροφοδοτεί τόσο επιθετική πτωτική πίεση; Προς το παρόν, δεν γίνεται λόγος για αναζωπύρωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή, αν και ο Donald Trump απείλησε τη Δευτέρα να εξαπολύσει νέα πλήγματα κατά του Ιράν, εάν δεν υπογραφεί πυρηνική συμφωνία μέσα στις επόμενες 60 ημέρες. Η Federal Reserve υιοθέτησε έναν πιο «hawkish» τόνο στη συνεδρίαση του Ιουνίου, αλλά έχει περάσει ήδη μία ολόκληρη εβδομάδα και οι πωλητές συνεχίζουν να εκμεταλλεύονται το πλεονέκτημά τους σαν να είχε αυξήσει τα επιτόκια η Fed μόλις εχθές. Η στάση της ECB στην τελευταία της συνεδρίαση δύσκολα θα μπορούσε να χαρακτηριστεί τόσο «dovish» ώστε να δικαιολογεί μια πτώση του ευρώ που διαρκεί επί μία εβδομάδα.

Οι διαπραγματεύσεις ανάμεσα στην Τεχεράνη και την Ουάσινγκτον έχουν ξεκινήσει και οι δύο πλευρές διαθέτουν δύο μήνες για να επιλύσουν τη διαφορά γύρω από το πυρηνικό ζήτημα. Το ίδιο το γεγονός ότι υπογράφηκε την περασμένη εβδομάδα μια προσωρινή συμφωνία εκεχειρίας θα πρέπει να θεωρείται θετική εξέλιξη. Ωστόσο, οι traders δεν διακρατούν απλώς το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο, σε περίπτωση που κλιμακωθούν ξανά οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή. Συνεχίζουν να το αγοράζουν επιθετικά, σαν να είχε ήδη αναζωπυρωθεί η σύγκρουση και, επιπλέον, εκτός από τον αποκλεισμό των Στενών του Ορμούζ, να είχε κλείσει και το Στενό Bab-el-Mandeb.

Η πτωτική κίνηση υπήρξε τόσο ισχυρή ώστε η τιμή δεν επιχείρησε καν να επιστρέψει για επαναεξισορρόπηση στις πλησιέστερες ζώνες ανισορροπίας (inefficiencies/imbalances), οι οποίες είναι ήδη δύο. Ως αποτέλεσμα, οι traders δεν διαθέτουν αυτή τη στιγμή έγκυρα σήματα συναλλαγών, παρά την απότομη πτώση. Κατά τη γνώμη μου, προς το παρόν δεν υπάρχουν καθόλου θεμελιώδεις λόγοι που να δικαιολογούν μια τόσο έντονη πτώση του EUR/USD.

Η γεωπολιτική πέρασε επιτέλους στο παρασκήνιο την περασμένη εβδομάδα. Η Τεχεράνη και η Ουάσινγκτον υπέγραψαν μνημόνιο κατανόησης, επέκτειναν την εκεχειρία για άλλες 60 ημέρες και ξεκίνησαν να εργάζονται για το άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ. Οι πυρηνικές διαπραγματεύσεις ξεκίνησαν την Κυριακή στην Ελβετία. Δεν είδαμε την αναμενόμενη πτώση του δολαρίου εν μέσω αποκλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων. Ούτε είδαμε ενίσχυση του ευρώ, παρά τη σφιχτότερη νομισματική στάση της ECB. Οι πωλητές συνεχίζουν να διατηρούν τον έλεγχο, ανεξαρτήτως θεμελιώδους και γεωπολιτικού περιβάλλοντος. Υπό τέτοιες συνθήκες, η μόνη επιλογή είναι να περιμένουμε να ολοκληρωθεί η πτωτική κίνηση – ή τουλάχιστον να εμφανιστούν νέα σήματα πώλησης.

Η τρέχουσα δομή του διαγράμματος δείχνει ότι ο πτωτικός «impulse» που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου παραμένει άθικτος. Η πτωτική ανισορροπία Νο. 17 δεν επανελέγχθηκε και δεν παρήγαγε σήμα πώλησης. Χθες σχηματίστηκε μία ακόμη πτωτική ανισορροπία, η Νο. 18, η οποία μπορεί να προκαλέσει αντίδραση της τιμής σήμερα ή αύριο. Μόνο εάν η ανισορροπία Νο. 18 καταστεί άκυρη θα μπορούν οι αγοραστές να εξαπολύσουν μια ουσιαστική αντεπίθεση. Μέχρι τότε, δεν υπάρχουν βάσεις για να αναμένεται ισχυρή ανάκαμψη του ευρώ.

Το οικονομικό υπόβαθρο της Πέμπτης ευνόησε τους πωλητές, αν και δεν είχαν ιδιαίτερη ανάγκη για επιπλέον βοήθεια. Στην πραγματικότητα, μόνο μία ανακοίνωση ξεχώρισε: το ΑΕΠ των ΗΠΑ για το πρώτο τρίμηνο, το οποίο διαμορφώθηκε ισχυρότερο από τις προσδοκίες των traders, στο 2,1% σε ετήσια βάση έναντι πρόβλεψης 1,6%. Όλες οι υπόλοιπες ανακοινώσεις κινήθηκαν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς. Ως αποτέλεσμα, οι πωλητές θα μπορούσαν να είχαν πιέσει το EUR/USD ακόμη χαμηλότερα σήμερα, αλλά το ζεύγος κατάφερε να αποφύγει ένα νέο ισχυρό ξεπούλημα.

Οι αγοραστές εξακολουθούν να έχουν αρκετούς λόγους για να επιτεθούν το 2026, και η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή δεν τους έχει μειώσει. Σε δομικό και μακροπρόθεσμο επίπεδο, οι πολιτικές του Trump – οι οποίες οδήγησαν σε σημαντική αποδυνάμωση του δολαρίου πέρυσι – δεν έχουν αλλάξει. Προς το παρόν, δεν διακρίνω σοβαρές πηγές στήριξης για το δολάριο ΗΠΑ, παρά τη «hawkish» στάση της FOMC.

Το EUR/USD έχει πλέον προσεγγίσει μια σειρά από σημαντικά χαμηλά και «swing points», στα οποία μπορεί να συγκεντρωθεί ρευστότητα. Τέτοιες κινήσεις συλλογής ρευστότητας θα μπορούσαν να λειτουργήσουν ως σήμα για αναστροφή του τρέχοντος πτωτικού «impulse».

Οικονομικό Ημερολόγιο για τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωπαϊκή Ένωση:

• ΗΠΑ – Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης University of Michigan (14:00 UTC).

Το οικονομικό ημερολόγιο για τις 26 Ιουνίου περιλαμβάνει μόνο μία ανακοίνωση, η οποία δεν συγκαταλέγεται στις πλέον σημαντικές. Επομένως, η επίδραση του οικονομικού υποβάθρου στη διάθεση της αγοράς την Παρασκευή ενδέχεται να είναι ελάχιστη ή και ανύπαρκτη.

Πρόβλεψη EUR/USD και Συμβουλές Συναλλαγών:

Κατά τη γνώμη μου, το ζεύγος παραμένει στο ευρύτερο στάδιο διαμόρφωσης μιας ανοδικής τάσης. Το θεμελιώδες υπόβαθρο μετατράπηκε απότομα υπέρ των πωλητών πριν από τέσσερις μήνες, αλλά η συνολική τάση δεν μπορεί ακόμη να θεωρηθεί ακυρωμένη ή ολοκληρωμένη. Επομένως, οι αγοραστές μπορούν κάλλιστα να ξεκινήσουν μια νέα ανοδική κίνηση, αφού πρώτα συλλεχθεί ρευστότητα κάτω από σαφώς καθορισμένα χαμηλά. Ωστόσο, το άνοιγμα θέσεων αγοράς στο τρέχον στάδιο δεν είναι σκόπιμο. Πρώτα πρέπει να ολοκληρωθεί ο πτωτικός «impulse» και να εμφανιστούν ανοδικά μοτίβα.

Προς το παρόν, οι traders διαθέτουν δύο πτωτικές ανισορροπίες που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως πιθανοί τομείς για θέσεις πώλησης. Παρ’ όλα αυτά, θα ήθελα να επισημάνω την εγγύτητα τεσσάρων σημαντικών «swing points», όπου μπορεί να συγκεντρωθεί ρευστότητα, καθώς και τη σχετικά ασθενή θεμελιώδη αιτιολόγηση για τη πρόσφατη ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ. Ως εκ τούτου, συνεχίζω να αναμένω μια ανοδική ανάκαμψη, αλλά είναι σημαντικό να υπάρξει έστω και κάποια επιβεβαίωση από το διάγραμμα. Διαφορετικά, οι traders θα πρέπει να περιμένουν την εμφάνιση νέων σημάτων πώλησης.