25.06.202618:20 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD – Анализ на Smart Money: Пазарът е в изчакване преди възможен ръст на волатилността

Двойката EUR/USD отслабна със 150 пункта миналата седмица и е паднала с още 130 пункта до момента през тази седмица. Какво стои зад толкова агресивния низходящ натиск? В момента не става дума за подновяване на войната в Близкия изток, въпреки че Donald Trump заплаши в понеделник да предприеме нови удари срещу Иран, ако в рамките на следващите 60 дни не бъде подписано ядрено споразумение. Федералният резерв възприе по-„ястребов“ тон на заседанието си през юни, но вече мина цяла седмица, а мечките продължават да натискат предимството си, сякаш Фед е повишил лихвите едва вчера. Позицията на ЕЦБ на последното ѝ заседание трудно може да бъде определена като достатъчно „гълъбова“, за да оправдае седмица на непрекъснат спад на еврото.

Преговорите между Техеран и Вашингтон започнаха и двете страни разполагат с два месеца, за да решат ядрения спор. Самият факт, че миналата седмица беше подписано временно споразумение за прекратяване на огъня, следва да бъде разглеждан като положително развитие. Въпреки това, трейдърите не просто държат долара като защитен актив в случай, че напрежението в Близкия изток отново ескалира. Те продължиха да го купуват агресивно, сякаш конфликтът вече е подновен и освен блокада на Ормузкия проток, и протокът Баб ел Мандеб е затворен.

Низходящото движение е толкова силно, че цената дори не се опита да се ребалансира към най-близките зони на неефективност (imbalances), които вече са две. В резултат на това, в момента трейдърите нямат валидни търговски сигнали въпреки рязкото понижение. Според мен на този етап няма абсолютно никакви фундаментални причини за толкова изразен спад на EUR/USD.

Геополитиката най-накрая отстъпи на заден план миналата седмица. Техеран и Вашингтон подписаха меморандум за разбирателство, удължиха примирието с още 60 дни и започнаха работа по отварянето на Ормузкия проток. Ядрените преговори започнаха в неделя в Швейцария. Не видяхме очакваното отслабване на долара на фона на намаляващото геополитическо напрежение. Не видяхме и сила на еврото въпреки по-строгата парична политика на ЕЦБ. Мечките продължават да контролират пазара независимо от фундаменталния и геополитическия фон. В подобни обстоятелства единственият вариант е да се изчака краят на низходящата кампания – или поне появата на нови сигнали за продажба.

Текущата структура на графиката показва, че низходящият импулс, започнал на 17 април, остава непокътнат. Низходящият imbalance № 17 не беше тестван повторно и не генерира сигнал за продажба. Вчера се формира още един низходящ imbalance – № 18, който може да предизвика ценова реакция днес или утре. Едва ако imbalance № 18 бъде неутрализиран, „биковете“ ще могат да започнат смислена контраофанзива. Дотогава няма основания да се очаква силно възстановяване на еврото.

Икономическият фон в четвъртък подкрепи мечките, макар че те едва ли имаха нужда от допълнителна помощ. По същество само един отчет изпъкна: БВП на САЩ за първото тримесечие, който се оказа по-силен от очакванията на пазара – 2.1% на годишна база при прогноза 1.6%. Всички останали данни съвпаднаха с очакванията. В резултат на това мечките можеха да натиснат EUR/USD още по-надолу днес, но двойката успя да избегне нова масирана разпродажба.

„Биковете“ все още имат достатъчно основания да атакуват през 2026 г., а конфликтът в Близкия изток не ги е намалил. Структурно и в глобален план политиките на Trump – които доведоха до съществено отслабване на долара миналата година – не са се променили. Към момента не виждам сериозни източници на подкрепа за щатския долар, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC.

EUR/USD вече се приближи до поредица от значими дъна и ключови обръщателни точки (swing points), където може да бъде събрана ликвидност. Подобни „обирания“ на ликвидност могат да послужат като сигнал за обръщане на текущия низходящ импулс.

Новинарски календар за САЩ и Европейския съюз:

• САЩ – Индекс на потребителското доверие на University of Michigan (14:00 UTC).

Икономическият календар за 26 юни включва само една публикация и тя не е сред най-важните. Затова въздействието на икономическия фон върху пазарните настроения в петък може да бъде минимално или изцяло отсъстващо.

Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки:

Според мен двойката остава в по-широка фаза на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди четири месеца, но общият тренд все още не може да се счита за отменен или завършен. Затова е напълно възможно „биковете“ да предприемат ново настъпление, след като ликвидността под ясно очертаните дъна бъде събрана. Въпреки това, на този етап не е препоръчително да се отварят дълги позиции. Първо, низходящият импулс трябва да приключи и да се формират възходящи модели.

В момента трейдърите разполагат с два низходящи imbalances, които могат да се използват като потенциални зони за къси позиции. Бих обърнал внимание обаче на близостта на четири значими swing points, където може да бъде събрана ликвидност, както и на относително слабата фундаментална обосновка за последната сила на щатския долар. Затова продължавам да очаквам възходящо възстановяване, но е важно да се получи поне известно потвърждение от графиката. В противен случай трейдърите трябва да изчакат появата на нови сигнали за продажба.