25.06.202604:30 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανασκόπηση EUR/USD. 25 Ιουνίου. Μπορούν οι κεντρικές τράπεζες να χαλαρώσουν;

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD συνέχισε την πτωτική του πορεία την Τετάρτη. Η καθοδική κίνηση δεν σταμάτησε ούτε στιγμή – ούτε το βράδυ, ούτε τη νύχτα, ούτε το πρωί. Έτσι, εξακολουθούμε να θεωρούμε ότι η τρέχουσα άνοδος του αμερικανικού δολαρίου δεν συνδέεται με τη γεωπολιτική, τη μακροοικονομία ή με θεμελιώδεις παράγοντες. Ενώ την Τρίτη ήταν ακόμη εύλογο να υποθέσει κανείς ότι η πτώση του ευρώ και της στερλίνας σχετιζόταν με τα ασθενή στοιχεία επιχειρηματικής δραστηριότητας στη ζώνη του ευρώ, τη Γερμανία και το Ηνωμένο Βασίλειο (παρότι είχαμε σοβαρές αμφιβολίες γι’ αυτό), την Τετάρτη δεν δημοσιεύθηκαν σημαντικά δεδομένα. Παρ’ όλα αυτά, η αγορά συνέχισε να αγοράζει το αμερικανικό δολάριο σε όλα τα μέτωπα.

Ποιοι θα μπορούσαν να είναι οι λόγοι για μια τόσο σταθερή και ισχυρή κίνηση; Έχουμε ήδη απαντήσει σε αυτό το ερώτημα. Δεν υπάρχουν. Το δολάριο ανεβαίνει επειδή το αγοράζουν και το αγοράζουν επειδή ανεβαίνει. Πρόκειται για μια καθαρά τεχνική και κερδοσκοπική άνοδο. Υπενθυμίζουμε ότι την περασμένη εβδομάδα το Ιράν και οι ΗΠΑ υπέγραψαν μια προσωρινή συμφωνία· οι διαπραγματεύσεις για τη συμφωνία για τα πυρηνικά ξεκίνησαν την Κυριακή· οι ΗΠΑ ήραν τις κυρώσεις στο ιρανικό πετρέλαιο· και συμφωνήθηκε ένα σχέδιο για την ανάκαμψη του Ιράν, παράλληλα με την άρση του αποκλεισμού των ιρανικών λιμανιών. Με άλλα λόγια, τα δύο μέρη όντως κινούνται το ένα προς το άλλο, έστω και με μεγάλη δυσκολία. Ωστόσο, για να αποτιμήσει κανείς το επίπεδο αισιοδοξίας, αρκεί να κοιτάξει την τιμή του πετρελαίου. Η τιμή του premium Brent έχει υποχωρήσει στα 76 δολάρια, μόλις 5 δολάρια πάνω από την τιμή που είχε στην αρχή του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Συνεπώς, οι αγορές εμφανίζονται αισιόδοξες για τη συμφωνία, πιστεύοντας σε μια μακροπρόθεσμη ειρήνη και σε ασφαλή ναυσιπλοΐα μέσω του Στενού του Ορμούζ. Τότε, γιατί ανεβαίνει το δολάριο;

Θα μπορούσε το πρόβλημα να βρίσκεται στη Federal Reserve; Θυμίζουμε ότι πριν από μία εβδομάδα η Fed υιοθέτησε αρκετά «επιθετική» στάση, αλλά είναι πράγματι υπερβολικό να αγοράζει κανείς δολάρια επί ολόκληρη εβδομάδα βασιζόμενος απλώς στη δυνατότητα ότι η Fed ίσως αυξήσει τα επιτόκια έως το τέλος του έτους; Επιπλέον, χθες ο υπουργός Οικονομικών Scott Bessent δήλωσε ότι η συμφωνία με το Ιράν θα σταθεροποιήσει τις τιμές πετρελαίου και καυσίμων και θα επιβραδύνει τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Αν ο πληθωρισμός υποχωρεί, γιατί να επιδιώξει η Fed περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, τη στιγμή που το αμερικανικό νόμισμα έχει ήδη ενισχυθεί σχεδόν κατά 300 pips μέσα σε μόλις μία εβδομάδα;

Την Τρίτη, η Christine Lagarde δήλωσε ότι η ΕΚΤ ενδέχεται να μην χρειαστεί απαραίτητα να αυξήσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Ιουλίου, κάτι που σε κάποιο βαθμό μετρίασε τις «επιθετικές» προσδοκίες της αγοράς. Ωστόσο, για ποιες «επιθετικές» προσδοκίες μπορεί να γίνει λόγος, όταν η αγορά αγνόησε τη σύσφιξη της πολιτικής τον Ιούνιο και το ευρώ υποχωρεί επί ενάμιση μήνα σχεδόν αδιάκοπα; Έτσι, οι κεντρικές τράπεζες πράγματι μπορεί να χαίρονται για το τέλος του πολέμου και να επανεξετάσουν τα σχέδιά τους για τα επιτόκια. Παρ’ όλα αυτά, αυτός ο παράγοντας δεν παίζει προς το παρόν κανέναν ρόλο για το ζεύγος EUR/USD. Το αμερικανικό δολάριο ενισχύεται χωρίς σαφείς, ή τουλάχιστον χωρίς ορατούς, λόγους. Η κίνηση είναι ουσιαστικά μονόπλευρη, επομένως οι ενδοημερήσιες συναλλαγές είναι ιδιαίτερα βολικές και επικερδείς αυτή τη στιγμή. Εξακολουθούμε να μην πιστεύουμε σε μια μακροπρόθεσμη άνοδο του αμερικανικού νομίσματος, αλλά βραχυπρόθεσμα, γιατί να μην εκμεταλλευτούμε αυτή τη δυναμική κίνηση;

Ο μέσος όρος της μεταβλητότητας του ζεύγους EUR/USD κατά τις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις, έως και τις 25 Ιουνίου, είναι 62 pips, τιμή που θεωρείται «μέση». Αναμένουμε ότι το ζεύγος θα κινηθεί μεταξύ των επιπέδων 1,1281 και 1,1405 την Πέμπτη. Το άνω κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης έχει στραφεί προς τα κάτω, κάτι που υποδηλώνει τη συνέχιση της πτωτικής τάσης. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει στη ζώνη υπερπώλησης και έχει σχηματίσει δύο «ανοδικές» αποκλίσεις, προειδοποιώντας εκ νέου για μια πιθανή λήξη της πτωτικής κίνησης. Ωστόσο, η αγορά αγνοεί απολύτως όλους τους παράγοντες.

Πλησιέστερα Επίπεδα Στήριξης:

S1 – 1,1292

S2 – 1,1230

S3 – 1,1169

Πλησιέστερα Επίπεδα Αντίστασης:

R1 – 1,1353

R2 – 1,1414

R3 – 1,1475

Συστάσεις Συναλλαγών:

Το ζεύγος EUR/USD συνεχίζει την πτωτική του πορεία, η οποία θεωρείται ότι αποτελεί διόρθωση στο πλαίσιο μιας μακροπρόθεσμης ανοδικής τάσης, που διακρίνεται ξεκάθαρα στο ημερήσιο ή εβδομαδιαίο γράφημα. Το γενικό θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει αρνητικό, αλλά το 2026, πρώτα η γεωπολιτική και στη συνέχεια η επιθετική στάση της Fed παρείχαν ισχυρή στήριξη στο αμερικανικό νόμισμα. Όταν η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν θέσεις πώλησης με στόχους τα 1,1292 και 1,1281. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου, είναι επίκαιρες οι θέσεις αγοράς με στόχους τα 1,1536 και 1,1597. Η λήξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή δεν έχει δημιουργήσει κανένα πρόβλημα για το δολάριο. Οι πωλητές είναι αυτή τη στιγμή εξαιρετικά ισχυροί χωρίς προφανή λόγο.

Επεξηγήσεις για τις Απεικονίσεις:

Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον καθορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο είναι προσανατολισμένα προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό σημαίνει ότι η τάση είναι επί του παρόντος ισχυρή·

Η γραμμή του κινητού μέσου (ρυθμίσεις 20,0, smoothed) προσδιορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει, επί του παρόντος, να γίνονται οι συναλλαγές·

Τα επίπεδα Murray αποτελούν στοχευμένα επίπεδα για κινήσεις και διορθώσεις·

Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) υποδεικνύουν το πιθανό κανάλι τιμών μέσα στο οποίο θα κινηθεί το ζεύγος κατά την επόμενη ημέρα, με βάση τα τρέχοντα μεγέθη μεταβλητότητας·

Ο δείκτης CCI – η είσοδός του στη ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή στη ζώνη υπερβολικής αγοράς (πάνω από +250) υποδηλώνει ότι μια αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση πλησιάζει.