23.06.202619:32 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 24 Ιουνίου: Τα ασθενή ευρωπαϊκά στοιχεία PMI συνεχίζουν να ασκούν πίεση στο ευρώ

Το κυματικό μοτίβο στο γράφημα 4 ωρών για το EUR/USD συνεχίζει να γίνεται πιο περίπλοκο. Δεν υπάρχει ακόμη λόγος να μιλήσουμε για ακύρωση του ανοδικού τμηματος τάσης (κάτω γράφημα), το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο του περασμένου έτους. Ωστόσο, η δομή της τάσης έχει πλέον λάβει διορθωτικό χαρακτήρα. Από μακροπρόθεσμη σκοπιά, αναμένεται η ανάπτυξη του κύματος C, με το χαμηλό του πιθανότατα να βρίσκεται κάτω από το χαμηλό του κύματος A. Προς το παρόν, μια τόσο μεγάλη πτώση του ευρώ είναι δύσκολο να γίνει πιστευτή, δεδομένου ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει λήξει. Ωστόσο, η ζήτηση για το δολάριο ΗΠΑ παραμένει ισχυρή, γεγονός που σημαίνει ότι το αναμενόμενο κύμα C μπορεί τελικά να εξελιχθεί σε μια πλήρη δομή.

Στο χαμηλότερο χρονικό πλαίσιο, μπορώ να διακρίνω μια κλασική πτωτική δομή πέντε κυμάτων. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, το κύμα 3 βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε εξέλιξη και έχει ήδη λάβει μια σαφώς καθορισμένη μορφή πέντε κυμάτων. Μόλις ολοκληρωθεί αυτή η δομή, το υποκείμενο μέσο μπορεί να περάσει σε μια ανοδική αλληλουχία κυμάτων. Ωστόσο, σύμφωνα με την τρέχουσα μέτρηση κυμάτων, απομένει ακόμη να σχηματιστεί το κύμα 5.

Το ζεύγος EUR/USD έχασε ακόμη 40 μονάδες βάσης την Τρίτη και πλέον έχει υποχωρήσει συνολικά κατά 200 μονάδες από την περασμένη Τετάρτη. Κατά τη γνώμη μου, αυτό είναι περισσότερο από αρκετό για να θεωρηθεί ότι η συνεδρίαση της Federal Reserve έχει ήδη αποτιμηθεί πλήρως στην αγορά.

Να υπενθυμίσω ότι πριν από μία εβδομάδα ο νέος επικεφαλής της FOMC, Kevin Warsh, δήλωσε ότι η προτεραιότητα νούμερο ένα του ρυθμιστή παραμένει η καταπολέμηση του αυξημένου πληθωρισμού. Σημείωσε ότι η Federal Reserve δεν έχει καταφέρει να θέσει υπό έλεγχο τον πληθωρισμό των τιμών καταναλωτή εδώ και πέντε χρόνια και ότι ήρθε η ώρα να μπει ένα τέλος σε αυτό. Φυσικά, η αγορά ερμήνευσε αυτές τις δηλώσεις ως σήμα ότι η Fed μπορεί όχι μόνο να προχωρήσει σε έναν γύρο νομισματικής σύσφιξης, αλλά και να συνεχίσει τις αυξήσεις επιτοκίων μέχρι ο πληθωρισμός να επανέλθει στον στόχο του 2%.

Κατά την άποψή μου, δεν θα υπάρξει ένας πλήρους κλίμακας κύκλος σύσφιξης, και ο Kevin Warsh υιοθέτησε μια επιθετική (hawkish) στάση επειδή είχε ελάχιστες εναλλακτικές. Αν ο κ. Warsh είχε δηλώσει ότι η Fed δεν ήταν προετοιμασμένη να πολεμήσει τον πληθωρισμό, θα αντιμετώπιζε αμέσως κύμα κριτικής. Αντ’ αυτού, έδειξε την προσήλωση του ρυθμιστή στην καταπολέμηση της αυξημένης ανόδου των τιμών, ενώ οι πράξεις του ενδέχεται τελικά να διαφέρουν από τα λόγια του.

Πρώτον, η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει επιλυθεί και προς το παρόν δεν υπάρχουν σαφείς λόγοι να αναμένουμε νέα κλιμάκωση. Τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν ανοικτά, επιτρέποντας και πάλι τη ροή των προμηθειών πετρελαίου στις παγκόσμιες αγορές, γεγονός που έχει ήδη ωθήσει τις τιμές του πετρελαίου χαμηλότερα. Ως αποτέλεσμα, οι πληθωριστικές πιέσεις θα πρέπει να πάψουν να επιταχύνονται και ενδέχεται σταδιακά να αρχίσουν να υποχωρούν. Η Federal Reserve μπορεί να χρειαστεί μία ή δύο αυξήσεις επιτοκίων, αλλά μόνο ως προσωρινό μέτρο για τον περιορισμό του τρέχοντος πληθωριστικού παλμού.

Δεύτερον, ο κ. Warsh θεωρείται protégé του Donald Trump, ο οποίος είναι απίθανο να δει θετικά μια πιο σφιχτή νομισματική πολιτική. Ως εκ τούτου, δεν αναμένω επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve υπό την ηγεσία Warsh. Αν ο πληθωρισμός αρχίσει σταδιακά να αποκλιμακώνεται, η Fed πιθανότατα θα τηρήσει στάση αναμονής, ώστε να αποφύγει την άσκηση περιττής πίεσης στην οικονομική ανάπτυξη.

Τρίτον, είναι απίθανο η Federal Reserve να αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια πριν από το φθινόπωρο. Μέχρι τότε μπορεί να συμβούν πολλά, τα οποία ενδέχεται να επηρεάσουν την οπτική και τη στάση πολιτικής του ρυθμιστή.

Γενικά συμπεράσματα

Με βάση την ανάλυσή μου για το EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το μέσο παραμένει εντός ενός ευρύτερου ανοδικού τμήματος τάσης (κάτω γράφημα), ενώ βραχυπρόθεσμα βρίσκεται σε καθοδική φάση τάσης. Κατά τη γνώμη μου, το τρέχον περιβάλλον μπορεί να προσφέρει μια ευκαιρία για εξέταση ανοδικών θέσεων, αλλά το ζεύγος θα μπορούσε ακόμη να υποχωρήσει σημαντικά κάτω από το επίπεδο του 1,1400 στο πλαίσιο του κύματος C. Αν αυτό το σενάριο αποδειχθεί σωστό, ίσως είναι συνετό να αναμένουμε την ανάπτυξη του κύματος 5 του C πριν εξεταστούν νέες θέσεις. Επιπλέον, το ολοένα και πιο θετικό γεωπολιτικό υπόβαθρο δεν λειτουργεί πλέον ως αντίθετος άνεμος για το δολάριο ΗΠΑ.

Στο υψηλότερο χρονικό πλαίσιο, παραμένει ορατό ένα ανοδικό τμήμα τάσης, το οποίο ακολουθείται από την ανάπτυξη μιας διορθωτικής δομής κυμάτων. Στο προσεχές διάστημα αναμένεται ότι το κύμα C θα συνεχίσει προς στόχους γύρω από το 1,1352, που αντιστοιχεί στο επίπεδο διόρθωσης Fibonacci 38,2%. Μόλις ολοκληρωθεί η διορθωτική δομή A-B-C, μπορεί να ξεκινήσει μια νέα μακροπρόθεσμη ανοδική τάση.

Βασικές αρχές της ανάλυσής μου

1. Οι δομές κυμάτων θα πρέπει να είναι απλές και εύκολες στην ερμηνεία. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να αποτελέσουν αντικείμενο συναλλαγών και συχνά υπόκεινται σε αναθεωρήσεις.
2. Αν δεν υπάρχει βεβαιότητα για την κατάσταση της αγοράς, είναι προτιμότερο να μένετε εκτός αγοράς.
3. Απόλυτη βεβαιότητα για την κατεύθυνση της αγοράς δεν υπάρχει ποτέ. Χρησιμοποιείτε πάντα προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η ανάλυση κυμάτων μπορεί να συνδυαστεί με άλλες μορφές ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.