29.05.202619:11 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 29 Μαΐου: Ο πληθωρισμός στη Ζώνη του Ευρώ δείχνει σημάδια επιβράδυνσης

Το κυματικό μοτίβο στο 4ωρο γράφημα του EUR/USD έχει μεταβληθεί κάπως. Ακόμα δεν υπάρχει λόγος να μιλάμε για ακύρωση του ανοδικού τμήματος της τάσης (κάτω γράφημα), το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο του περασμένου έτους. Ωστόσο, η δομή της τάσης έχει πλέον αποκτήσει διορθωτικό χαρακτήρα. Από μακροπρόθεσμη σκοπιά, μπορεί να αναμένεται η ανάπτυξη ενός κύματος C, με το χαμηλό του να διαμορφώνεται κάτω από το χαμηλό του κύματος A.

Στη δεδομένη στιγμή, είναι δύσκολο να πιστέψει κανείς σε μια τόσο σημαντική πτώση του ευρώ, όμως το πρώτο τρίμηνο του 2026 έδειξε ότι η γεωπολιτική μπορεί να προκαλέσει δραματικές μεταβολές στις αγορές και να ανατρέψει κατεστημένες τάσεις.

Σε χαμηλότερο χρονικό πλαίσιο, μπορώ να διακρίνω μια κλασική διορθωτική ανοδική δομή τριών κυμάτων. Μετά την ολοκλήρωσή της, άρχισε να αναπτύσσεται ένα νέο καθοδικό τμήμα τάσης, το οποίο λογικά θα πρέπει να λάβει τη μορφή μιας impulsive δομής. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, θα πρέπει να αναμένουμε τον σχηματισμό μιας δομής πέντε κυμάτων στο εσωτερικό του κύματος C του ανώτερου βαθμού, με στόχους κάτω από το επίπεδο του 1,1400.

Υπάρχουν θεμελιώδεις λόγοι για να αναμένουμε μια τόσο ισχυρή ενίσχυση του αμερικανικού δολαρίου; Κατά τη γνώμη μου, όχι σε αυτή τη φάση. Την περασμένη εβδομάδα φάνηκε ότι η Τεχεράνη και η Washington συνεχίζουν τις διαπραγματεύσεις, οι οποίες θεωρητικά θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε θετική κατάληξη. Όσο παραμένει η πιθανότητα επίτευξης συμφωνίας, θα είναι δύσκολο για το δολάριο να συνεχίσει να ενισχύεται.

Το ζεύγος EUR/USD παρέμεινε αμετάβλητο καθ’ όλη τη διάρκεια της Παρασκευής, ενώ η μεταβλητότητα για άλλη μια φορά παρέμεινε περιορισμένη. Η Πέμπτη ήταν ημέρα πολύ πιο έντονης διαπραγμάτευσης, αλλά συνοδεύτηκε επίσης από μεγαλύτερο αριθμό σημαντικών γεγονότων.

Σήμερα, μόνο τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την ανεργία της Γερμανίας αξίζουν προσοχής, αν και η αγορά σε μεγάλο βαθμό αγνόησε και τις δύο ανακοινώσεις. Παρ’ όλα αυτά, θα ήθελα να εστιάσω στον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, καθώς δεν προδιαγράφει ιδιαίτερα θετικές προοπτικές για το ευρώ.

Η προκαταρκτική εκτίμηση για τον πληθωρισμό του Μαΐου διαμορφώθηκε στο 2,6%, δηλαδή 0,3 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από τον Απρίλιο σε ετήσια βάση και επίσης 0,3 ποσοστιαίες μονάδες κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς. Το 2,6% υποδηλώνει ότι ο πληθωρισμός δεν απλώς επιβραδύνεται – κινείται σταδιακά προς τον στόχο της ΕΚΤ.

Φυσικά, πρόκειται μόνο για προκαταρκτική εκτίμηση και όχι για την τελική μέτρηση του Μαΐου. Επιπλέον, αντικατοπτρίζει στοιχεία μόνο από μία χώρα της Ευρωζώνης. Ωστόσο, η Γερμανία διαθέτει τη μεγαλύτερη οικονομία στο μπλοκ, γεγονός που καθιστά τους οικονομικούς της δείκτες ιδιαίτερα σημαντικούς.

Αν ο πληθωρισμός επιβραδύνεται στη Γερμανία, ενδέχεται να επιβραδύνεται και σε ολόκληρη την Ευρωζώνη. Εάν όντως ο πληθωρισμός υποχωρεί στην Ευρωζώνη, η ΕΚΤ μπορεί να έχει μικρότερη ανάγκη να προχωρήσει σε περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής τον Ιούνιο.

Αξίζει να θυμηθούμε ότι μόλις χθες οι συμμετέχοντες στην αγορά ανέμεναν ότι η ΕΚΤ θα ήταν η μόνη μεγάλη κεντρική τράπεζα που πιθανόν να προχωρήσει σε σύσφιξη της πολιτικής τον επόμενο μήνα. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε τον Απρίλιο, ενώ η Federal Reserve έχει αυτή τη στιγμή περιορισμένα περιθώρια για αυξήσεις επιτοκίων και συνεχίζει να τηρεί στάση αναμονής.

Ως αποτέλεσμα, η αγορά είχε τοποθετηθεί υπέρ μιας πιο σφιχτής πολιτικής στην Ευρωζώνη. Ωστόσο, η πιθανότητα αυτού του σεναρίου έχει πλέον μειωθεί σημαντικά, κάτι που θα μπορούσε να δημιουργήσει πρόσθετη πίεση στο ευρώ.

Γενικά Συμπεράσματα

Με βάση την ανάλυσή μου για το EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το εργαλείο παραμένει εντός ενός ανοδικού τμήματος τάσης (κάτω γράφημα), ενώ βραχυπρόθεσμα βρίσκεται εντός διορθωτικής δομής.

Το διορθωτικό κυματικό μοτίβο a-b-c φαίνεται να έχει ολοκληρωθεί. Συνεπώς, το κύμα 3 ή το κύμα c συνεχίζει να αναπτύσσεται και ενδέχεται να αποτελεί τμήμα μιας μεγαλύτερης δομής κύματος C. Ολόκληρο το κύμα C (εφόσον η τρέχουσα καταμέτρηση κυμάτων είναι σωστή) θα μπορούσε τελικά να επεκταθεί πολύ κάτω από το επίπεδο του 1,1400.

Ωστόσο, ένα τέτοιο σενάριο θα απαιτούσε ισχυρή γεωπολιτική στήριξη. Διαφορετικά, η τρέχουσα καθοδική ακολουθία κυμάτων θα μπορούσε να λάβει τη μορφή διόρθωσης a-b-c και να ολοκληρωθεί κοντά στο επίπεδο του 1,1578.

Σε υψηλότερο χρονικό πλαίσιο, παραμένει ορατό ένα ανοδικό τμήμα τάσης, ακολουθούμενο από την ανάπτυξη μιας διορθωτικής κυματικής δομής. Βραχυπρόθεσμα, αναμένεται να διαμορφωθεί το κύμα C με στόχους κοντά στο 1,1352, που αντιστοιχεί στο επίπεδο διόρθωσης Fibonacci 38,2%.

Μόλις ολοκληρωθεί η δομή A-B-C, μπορεί να αρχίσει να αναπτύσσεται μια νέα μακροπρόθεσμη ανοδική τάση.

Βασικές Αρχές της Ανάλυσής μου

1. Οι κυματικές δομές θα πρέπει να είναι απλές και εύκολα ερμηνεύσιμες. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολα διαπραγματεύσιμες και συχνά υπόκεινται σε αναθεωρήσεις.
2. Αν δεν υπάρχει βεβαιότητα για το τι κάνει η αγορά, είναι προτιμότερο να μένουμε εκτός αγοράς.
3. Απόλυτη βεβαιότητα για την κατεύθυνση της αγοράς είναι αδύνατη. Χρησιμοποιείτε πάντα προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλες μορφές ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.