27.05.202609:56 Ανάλυση και κριτικές Forex: Γιατί ο χρυσός έχει επιστρέψει σε πτωτική πορεία;

Καθώς οι πιθανότητες επίτευξης ειρηνευτικής συμφωνίας μειώνονται, το ίδιο συμβαίνει και με τις προοπτικές για περαιτέρω άνοδο του χρυσού, ο οποίος αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται λίγο πάνω από τα $4.486 ανά ουγγιά.

Η εικόνα της αγοράς παραμένει αμετάβλητη: οι εχθροπραξίες μεταξύ αμερικανικών και ιρανικών δυνάμεων κοντά στα Στενά του Ορμούζ συνεχίζονται, παρά τους ισχυρισμούς και των δύο πλευρών για διπλωματική πρόοδο, ενώ αξιωματούχοι του Λευκού Οίκου επισημαίνουν ότι η συμφωνία θα χρειαστεί ακόμη μερικές ημέρες για να οριστικοποιηθεί.

Το παράδοξο της κατάστασης είναι ότι τα χρηματιστήρια καταγράφουν ιστορικά υψηλά, ενώ ο χρυσός παραμένει υπό πίεση — και αυτό δεν αποτελεί αντίφαση, αλλά την ίδια ιστορία ειπωμένη από διαφορετικές οπτικές. Οι μετοχές ενισχύονται λόγω προσδοκιών αποκλιμάκωσης και αισιοδοξίας γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, ενώ ο χρυσός πιέζεται από το ίδιο σενάριο: μια ειρηνευτική συμφωνία σημαίνει φθηνότερο πετρέλαιο, πτώση του πληθωρισμού και περιθώριο για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, γεγονός που αποδυναμώνει το βασικό επιχείρημα υπέρ του ασφαλούς καταφυγίου. Η ασυμμετρία στις τιμές αυτή τη στιγμή γέρνει έντονα προς την πτώση: υπό οποιαδήποτε εξέλιξη, υπάρχουν περισσότεροι λόγοι για τον χρυσό να υποχωρήσει παρά να ενισχυθεί. Ωστόσο, αυτή η πτώση δύσκολα θα διαρκέσει πολύ και είναι βέβαιο ότι θα υπάρξουν εκείνοι που θα επιδιώξουν να επωφεληθούν από πιο ελκυστικά επίπεδα τιμών σε σχέση με πριν.

Από την έναρξη της σύγκρουσης, το πολύτιμο μέταλλο έχει χάσει περίπου 15% και δεν έχει καταφέρει να διαμορφώσει μια βιώσιμη πορεία ανάκαμψης. Οι πληθωριστικοί κίνδυνοι παραμένουν — ο διοικητής της Bank of Japan, Kazuo Ueda, προειδοποίησε αυτή την εβδομάδα ότι μια απότομη άνοδος στις τιμές του πετρελαίου θα μπορούσε να δημιουργήσει ευρύτερους πληθωριστικούς κινδύνους για την ιαπωνική οικονομία. Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο προετοιμάζονται περισσότερο για σύσφιξη παρά για χαλάρωση της πολιτικής. Αυτό ασκεί πίεση στον χρυσό μέσω του καναλιού των επιτοκίων: το μη αποδοτικό μέταλλο γίνεται λιγότερο ελκυστικό στο περιβάλλον αποδόσεων των Treasuries κοντά σε υψηλά πολλών ετών.

Το ασήμι έχει υποχωρήσει κατά 0,1% στα 76,97 δολάρια. Πτώση κατέγραψαν επίσης η πλατίνα και το παλλάδιο.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα για τον χρυσό, οι αγοραστές χρειάζεται να υπερβούν την κοντινότερη αντίσταση στα $4.546. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν τα $4.607, επίπεδο πάνω από το οποίο η διάσπαση θα είναι αρκετά δύσκολη. Το πιο απομακρυσμένο ανοδικό επίπεδο-στόχος θα είναι η περιοχή των $4.656. Σε περίπτωση πτώσης του χρυσού, οι «αρκούδες» θα προσπαθήσουν να πάρουν τον έλεγχο στα $4.481. Αν τα καταφέρουν, μια καθοδική διάσπαση του εύρους θα καταφέρει σημαντικό πλήγμα στις ανοδικές θέσεις και ενδέχεται να πιέσει τον χρυσό προς το χαμηλό των $4.432, με προοπτική κίνησης έως τα $4.372.