04.05.202610:02 Ανάλυση και κριτικές Forex: Αγορά για εκτόνωση

Ο δείκτης S&P 500 έκλεισε σε θετικό έδαφος για πέμπτη συνεχόμενη εβδομάδα, καταγράφοντας το μεγαλύτερο ανοδικό σερί του από το 2024. Τα εντυπωσιακά εταιρικά κέρδη μεταξύ των μετοχών που συμμετέχουν στον δείκτη έχουν μειώσει τον μελλοντικό δείκτη τιμής προς κέρδη, κάνοντας πολλές μετοχές να φαίνονται υποτιμημένες σε θεμελιώδη βάση, γεγονός που έχει πυροδοτήσει ένα νέο κύμα αγορών, συμπεριλαμβανομένων ροών κεφαλαίων από το εξωτερικό, καθώς η αγορά των ΗΠΑ υπεραποδίδει σε σχέση με τις ευρωπαϊκές και ασιατικές αγορές.

Εταιρείες του S&P 500 που ξεπέρασαν και δεν πέτυχαν τις εκτιμήσεις

Ενώ περίπου μία στις δύο από κάθε τρεις εταιρείες του S&P 500 έχει ξεπεράσει τις εκτιμήσεις της Wall Street, το ποσοστό των εταιρειών που «χάνουν» στα θεμελιώδη της αποτελέσματα βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2021. Αυτή η βελτίωση δεν οφείλεται μόνο στα εντυπωσιακά αποτελέσματα των Big Tech: η Seaport Research Partners διαπιστώνει ότι οι εκδότες εκτός του κλάδου IT έχουν σημειώσει τις μεγαλύτερες θετικές εκπλήξεις από το δ΄ τρίμηνο του 2024.

Η αντίδραση των Magnificent Seven στα εταιρικά αποτελέσματα ήταν μικτή. Η ανακοίνωση αποτελεσμάτων της Alphabet οδήγησε στη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο κεφαλαιοποίησης στην ιστορία της εταιρείας. Αντίθετα, η απογοήτευση των επενδυτών για τα αποτελέσματα της Meta Platforms οδήγησε τη μετοχή σε κατακόρυφη πτώση, δημιουργώντας μια διαφορά 566 δισ. δολαρίων στην κεφαλαιοποίηση μεταξύ των εταιρειών της ομάδας.

Αντίδραση των Magnificent Seven στα εταιρικά αποτελέσματα

Τα υψηλά κέρδη και οι ελκυστικές, με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη, αποτιμήσεις δεν είναι οι μόνοι παράγοντες που τροφοδοτούν την κούρσα του S&P 500 προς νέα ιστορικά υψηλά. Η τιμή του πετρελαίου έχει υποχωρήσει μετά τις αναφορές ότι το Ιράν υπέβαλε νέα πρόταση προς τις ΗΠΑ για την άρση του αποκλεισμού στα Στενά του Ορμούζ, ενώ ο Πρόεδρος Donald Trump εγκαινίασε το "Project Freedom", το οποίο αναμένεται να βοηθήσει τα εμπορικά πλοία να βρίσκουν τις ασφαλέστερες διαδρομές διέλευσης μέσα από τη σημαντικότερη πετρελαϊκή αρτηρία του κόσμου.

Η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή θα ήταν ένας προφανής θετικός παράγοντας για τις αμερικανικές μετοχές, ενώ μια κλιμάκωση θα επηρέαζε αρνητικά τον S&P 500.

Τα οικονομικά στοιχεία από τις ΗΠΑ επίσης επιφυλάσσουν ευχάριστες εκπλήξεις. Μετά την αύξηση του ΑΕΠ κατά 2% στο πρώτο τρίμηνο, ο δείκτης μεταποιητικής δραστηριότητας — ο οποίος παραμένει κοντά στα υψηλά του 2022 — υποδηλώνει ότι η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται σε σχετικά καλή κατάσταση.

Παρόλα αυτά, η Goldman Sachs απευθύνει προειδοποίηση για τις μετοχές των ΗΠΑ. Η έρευνά της δείχνει ότι τα hedge funds και οι trading advisors έχουν αρχίσει να μειώνουν τις καθαρές αγορές τους. Σε συνδυασμό με την ήδη ιδιαίτερα αισιόδοξη τοποθέτηση στο S&P 500, αυτό αυξάνει τις πιθανότητες για μια διόρθωση. Η τράπεζα θεωρεί ότι η αγορά θα εκτονώσει την πίεση βραχυπρόθεσμα, αποβάλλοντας μέρος της «φούσκας» που συσσωρεύτηκε κατά τη διάρκεια του ράλι σε ιστορικά υψηλά.

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα του S&P 500 ενδέχεται να διαμορφώνει ένα μοτίβο αντιστροφής, με κεντρικό στοιχείο μια μπάρα με μακριά άνω σκιά. Το κλείσιμο του κενού με πτώση κάτω από τις 7.220 μονάδες θα έδινε βάση για την έναρξη βραχυπρόθεσμων short θέσεων.