07.04.202600:53 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Τράπεζα της Γαλλίας Μετακινεί τον Χρυσό της Εκτός Ελέγχου των ΗΠΑ

Η κεντρική τράπεζα της Γαλλίας βρήκε έναν κομψό τρόπο να αποσύρει μέρος των αποθεμάτων χρυσού της από την αποθήκευση στις ΗΠΑ χωρίς να προκαλέσει διπλωματικό θόρυβο: απλώς πούλησε το πολύτιμο μέταλλο με κέρδος στη Νέα Υόρκη και στη συνέχεια το αγόρασε ξανά στην Ευρώπη. Δημοσιεύοντας τα αποτελέσματα της χρήσης 2025, η κεντρική τράπεζα ανέφερε ένα «έκτακτο κονδύλι» που της επέτρεψε να μετατρέψει μια ζημία 2,9 δισ. ευρώ σε ετήσιο κέρδος 8,1 δισ. ευρώ. «Το εισόδημα από τα στοιχεία ενεργητικού που διακρατούνται για ίδιο λογαριασμό της τράπεζας αυξήθηκε κατά 12,2 δισ. ευρώ λόγω του έκτακτου κονδυλίου», ανέφερε η Bank of France στο δελτίο Τύπου της στις 25 Μαρτίου. «Το 2025 και στις αρχές του 2026, παρά το γεγονός ότι ο όγκος των αποθεμάτων χρυσού δεν μεταβλήθηκε, η Bank of France έπρεπε να ευθυγραμμίσει το υπόλοιπο μέρος (5%) με τα τεχνικά πρότυπα, γεγονός που είχε ως αποτέλεσμα σημαντικά πραγματοποιηθέντα συναλλαγματικά κέρδη. Αυτό το έκτακτο συναλλαγματικό εισόδημα ανήλθε σε 11 δισ. ευρώ για το 2025.»

Η κίνηση αυτή αποδείχθηκε ταυτόχρονα στρατηγική και εξαιρετικά κερδοφόρα. Σε αντίθεση με την εν εξελίξει ιστορία που αφορά τα μεγάλα γερμανικά αποθέματα χρυσού στις ΗΠΑ, τα οποία εξακολουθούν να βρίσκονται στα θησαυροφυλάκια της Federal Reserve Bank of New York και προκαλούν δυσαρέσκεια σε ορισμένους πολιτικούς, η Bank of France δεν έθεσε ζήτημα επαναπατρισμού των αποθεμάτων της. Αντίθετα, περίμενε να εκτοξευτούν οι τιμές του χρυσού σε ιστορικά υψηλά, πούλησε στη Νέα Υόρκη παλιές ράβδους χαμηλότερης καθαρότητας στην τιμή αγοράς σε δολάρια ΗΠΑ και στη συνέχεια χρησιμοποίησε τα έσοδα για να αγοράσει στην Ευρώπη νέες ράβδους που ανταποκρίνονταν στα επικαιροποιημένα πρότυπα βάρους και καθαρότητας, ενώ οι τιμές υποχωρούσαν.

Ως αποτέλεσμα, η γαλλική κεντρική τράπεζα πέτυχε ένα κλασικό win-win σενάριο: καμία πολιτική σύγκρουση με την αμερικανική κυβέρνηση στο κλίμα έντασης για τους δασμούς, τη Γροιλανδία, την Ουκρανία και πλέον το Ιράν· μηδενικό κόστος μεταφοράς και ασφάλισης διασχίζοντας τον Ατλαντικό· και, τέλος, σημαντικά κέρδη από τις συναλλαγές που ενίσχυσαν τον ισολογισμό της Τράπεζας. «Τα καθαρά κεφάλαια της Bank of France — δηλαδή τα ίδια κεφάλαια συν τις μη πραγματοποιηθείσες υπεραξίες επί των στοιχείων ενεργητικού — παραμένουν εξαιρετικά ισχυρά στα 283,4 δισ. ευρώ έναντι 202,7 δισ. ευρώ το 2024», αναφέρει η έκθεση. «Στα καθαρά κεφάλαια περιλαμβάνεται επίσης το αποθεματικό αναπροσαρμογής των κρατικών αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος (RRRODE), ύψους 11,4 δισ. ευρώ, για την κάλυψη μελλοντικών ταμειακών δαπανών.»

Ο Francois Villeroy de Galhau, επικεφαλής της Bank of France, δήλωσε στους δημοσιογράφους ότι η απόφαση να διατηρηθούν οι νέες ράβδοι στο Παρίσι αντί για τη Νέα Υόρκη «δεν είχε πολιτικά κίνητρα». Ο συνολικός όγκος των γαλλικών αποθεμάτων χρυσού παρέμεινε αμετάβλητος, περίπου στους 2.437 τόνους μετά από αυτές τις συναλλαγές, και το σύνολο πλέον του χρυσού της χώρας φυλάσσεται στο υπόγειο θησαυροφυλάκιο του Treasury Bureau στη La Souterraine.