01.04.202612:46 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο πληθωρισμός μπορεί να «κολλήσει» στο 3%

Την ίδια στιγμή, καθώς το δολάριο ΗΠΑ υποχωρεί έντονα έναντι του ευρώ και της στερλίνας, κυρίως λόγω ακόμη μιας νίκης που αποδίδεται στον Trump απέναντι στο Ιράν, οι προοπτικές στο εσωτερικό της Fed φαίνονται λιγότερο αισιόδοξες.

Ο Jeff Schmid της Federal Reserve Bank of Kansas City προειδοποίησε χθες ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ δεν πρέπει να αγνοήσει τον πληθωριστικό αντίκτυπο της απότομης ανόδου των τιμών ενέργειας που προκλήθηκε από τη σύγκρουση στο Ιράν. «Αυτό το πετρελαϊκό σοκ έρχεται σε μια στιγμή που ο πληθωρισμός είναι ήδη υπερβολικά υψηλός για πολύ μεγάλο διάστημα», δήλωσε ο Schmid την Τρίτη σε σχόλια που ετοίμασε για εκδήλωση στην Oklahoma City. «Με τον πληθωρισμό ήδη σε υψηλά επίπεδα, τώρα δεν είναι η ώρα να υποθέσουμε ότι ο πληθωρισμός από τις υψηλότερες τιμές πετρελαίου θα είναι παροδικός.»

Ο Schmid τόνισε ότι προηγούμενα επεισόδια πετρελαϊκών σοκ, όπως τη δεκαετία του 1970, διέφεραν από την τρέχουσα κατάσταση. Τότε, οι κεντρικές τράπεζες συχνά υποτιμούσαν τη διάρκεια των πληθωριστικών πιέσεων από τις υψηλές τιμές πετρελαίου, γεγονός που αργότερα απαίτησε πιο αποφασιστικά μέτρα. Κάλεσε τη Fed να παραμείνει σε επαγρύπνηση και να αποφύγει την επανάληψη αυτών των λαθών, επιμένοντας ότι η τρέχουσα άνοδος των τιμών ενέργειας θα μπορούσε να έχει πιο μακροπρόθεσμες συνέπειες για τον συνολικό πληθωρισμό.

Ο Schmid είπε ότι οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι πιθανό να αποτυπωθούν στον δομικό πληθωρισμό μέσω κατηγοριών όπως τα αεροπορικά εισιτήρια και άλλα κόστη μεταφοράς. Επεσήμανε ότι οι τιμές αυξάνονται ταχύτερα από τον στόχο 2% της Fed εδώ και πέντε χρόνια και εξέφρασε ανησυχία ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να «κολλήσει» σε επίπεδο κοντά στο 3%.

Ο πρόεδρος της Federal Reserve Bank of Kansas City, ωστόσο, σε γενικές γραμμές επαίνεσε την κατάσταση της οικονομίας, σημειώνοντας ότι η ανάπτυξη και η κατανάλωση παραμένουν ισχυρές παρά τη χαμηλή ανεργία. Αν και η απότομη άνοδος των τιμών πετρελαίου θα επιβραδύνει κάπως την ανάπτυξη, κατά την άποψή του η επιβράδυνση δεν θα είναι τόσο βαθιά όσο θα μπορούσε να είναι διαφορετικά.

Ο Schmid ανέφερε ότι, δεδομένων των πολλών αντικρουόμενων τάσεων που ωθούν την απασχόληση και τον πληθωρισμό προς διαφορετικές κατευθύνσεις, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν διλήμματα στην εκπλήρωση της διπλής εντολής τους και ότι, αφού στάθμισε αυτά τα διλήμματα, εστιάζει περισσότερο στους κινδύνους για τον πληθωρισμό.

Υπενθυμίζεται ότι στη συνεδρίαση της 17–18 Μαρτίου οι αξιωματούχοι της Fed διατήρησαν τα επιτόκια αμετάβλητα, ενώ ο πρόεδρος Jerome Powell δήλωσε ότι ήταν ακόμη πολύ νωρίς για να κριθεί πώς θα επηρεάσει την οικονομία η άνοδος των τιμών ενέργειας. Ορισμένα μέλη της Fed, όπως ο Schmid, εξέφρασαν ανησυχία για την απότομη άνοδο των τιμών ενέργειας και είπαν ότι πιθανότατα θα ωθήσει τον πληθωρισμό υψηλότερα.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του EUR/USD, οι αγοραστές πρέπει τώρα να σκεφτούν την κατοχύρωση του επιπέδου 1,1590. Μόνο αυτό θα επιτρέψει τη στόχευση μιας δοκιμής της ζώνης 1,1630. Από εκεί, είναι δυνατή μια κίνηση προς το 1,1665, αλλά κάτι τέτοιο χωρίς στήριξη από τους μεγάλους παίκτες θα είναι μάλλον προβληματικό. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος είναι το υψηλό στο 1,1705. Σε περίπτωση πτώσης του οργάνου μόνο προς την περιοχή του 1,1550, αναμένω οποιαδήποτε σοβαρή δραστηριότητα από μεγάλους αγοραστές. Αν δεν εμφανιστεί κανείς εκεί, θα ήταν συνετό να περιμένει κανείς μια ανανέωση του χαμηλού στο 1,1510 ή να ανοίξει long θέσεις από το 1,1480.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του GBP/USD, οι αγοραστές της στερλίνας χρειάζεται να κατακτήσουν την πλησιέστερη αντίσταση στο 1,3295. Μόνο αυτό θα επιτρέψει τη στόχευση του 1,3328, πάνω από το οποίο μια ανοδική διάσπαση θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα είναι η ζώνη γύρω από το 1,3366. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές (bears) θα προσπαθήσουν να θέσουν υπό έλεγχο το 1,3265. Αν τα καταφέρουν, μια διάσπαση του εύρους θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των αγοραστών (bulls) και θα ωθήσει το GBP/USD προς το χαμηλό του 1,3225, με προοπτική κίνησης προς το 1,3191.