25.03.202621:02 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD. Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν, στηρίζοντας το U.S. dollar και περιορίζοντας την άνοδο του πολύτιμου μετάλλου

Ο χρυσός (XAU/USD) διατηρεί έναν μέτρια θετικό τόνο κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής συνεδρίασης, αν και παραμένει κάτω από τον 100ήμερο κινητό μέσο όρο (SMA). Το πολύτιμο μέταλλο συνεχίζει να εμφανίζει υψηλή ευαισθησία σε γεωπολιτικούς παράγοντες, και η μεταβλητότητα είναι πιθανό να παραμείνει αυξημένη, καθώς οι επενδυτές αντιδρούν στις εξελίξεις της ένοπλης σύγκρουσης. Αυτή η κατάσταση καθιστά τους συμμετέχοντες στην αγορά επιφυλακτικούς ως προς τη διαμόρφωση μακροπρόθεσμων θέσεων, στηριζόμενοι σε μια βιώσιμη ανάκαμψη από τον τεχνικά σημαντικό 200ήμερο απλό κινητό μέσο όρο (SMA), ο οποίος βρίσκεται κοντά στην περιοχή των 4.100 δολαρίων — επίπεδο που αντιστοιχεί σε χαμηλό τεσσάρων μηνών.

Σύμφωνα με δημοσιεύματα, βρίσκονται σε εξέλιξη εντατικές διπλωματικές προσπάθειες για την εφαρμογή μιας προσωρινής εκεχειρίας διάρκειας ενός μήνα, ώστε οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν να καταλήξουν σε έναν οδικό χάρτη για την επίλυση της κρίσης. Αυτό ακολουθεί την απόφαση του Προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump νωρίτερα αυτή την εβδομάδα να αναβάλει για πέντε ημέρες τα προγραμματισμένα πλήγματα κατά της ενεργειακής υποδομής του Ιράν, επικαλούμενος έμμεσες διαπραγματεύσεις — μια κίνηση που ενίσχυσε τις προσδοκίες για αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή. Επιπλέον, ο Trump δήλωσε ότι η Τεχεράνη προχώρησε σε μια «χειρονομία καλής θέλησης» σε σχέση με τη διασφάλιση της σταθερής διέλευσης ενεργειακών πόρων μέσω των Στενών του Ορμούζ.

Η αυξανόμενη αισιοδοξία πιέζει χαμηλότερα τις τιμές του πετρελαίου και μετριάζει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, μειώνοντας έτσι την ανάγκη για επιθετικές κινήσεις από τις κεντρικές τράπεζες και στηρίζοντας τη ζήτηση για τον μη αποδοτικό σε τόκο χρυσό. Την ίδια στιγμή, η στρατιωτική δραστηριότητα παραμένει υψηλή: το Ισραήλ συνεχίζει τα πλήγματα στο ιρανικό έδαφος, ενώ οι Ηνωμένες Πολιτείες ενισχύουν τη στρατιωτική τους παρουσία στην περιοχή, αναπτύσσοντας αρκετές χιλιάδες στρατιώτες από την 82nd Airborne Division. Σε απάντηση, η Τεχεράνη εξαπέλυσε νέες πυραυλικές επιθέσεις κατά του Ισραήλ, ενώ οι χώρες του Κόλπου ανέφεραν πολλαπλές αναχαιτίσεις drones και πυραύλων, εν μέσω κλιμάκωσης των εχθροπραξιών στον Λίβανο και το Ιράκ. Αυτό το περιβάλλον διατηρεί την ένταση στις αγορές και αποτρέπει μια σημαντική διόρθωση στις τιμές του πετρελαίου.

Επιπλέον, οι επενδυτές εξακολουθούν να συνυπολογίζουν τους κινδύνους πληθωρισμού που τροφοδοτούνται από τις επίμονα υψηλές τιμές της ενέργειας και την αβεβαιότητα σχετικά με τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων. Συνολικά, αυτοί οι παράγοντες ασκούν πίεση στις τιμές του χρυσού. Παράλληλα, οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν σχεδόν πλήρως αποτιμήσει την πιθανότητα περαιτέρω μειώσεων επιτοκίων από την U.S. Federal Reserve, ενώ ταυτόχρονα αυξάνουν τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων αργότερα μέσα στο έτος. Ένα επιθετικότερο outlook από τη Fed στηρίζει το δολάριο ΗΠΑ, κάτι που μπορεί επίσης να περιορίσει το ανοδικό περιθώριο του XAU/USD. Σε αυτό το πλαίσιο, είναι λογικό να αναμένουμε μια σαφή συνέχιση των αγορών προτού επιβεβαιωθεί ο σχηματισμός ενός βραχυπρόθεσμου πυθμένα και η μετάβαση σε μια φάση διατηρήσιμης ανόδου.

Από τεχνική άποψη, οι ταλαντωτές παραμένουν αρνητικοί, γεγονός που υποδεικνύει ότι οι αγοραστές δεν διαθέτουν προς το παρόν την απαιτούμενη ισχύ για να οδηγήσουν τις τιμές υψηλότερα.