20.03.202600:58 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD. Ανάλυση Τιμής. Πρόβλεψη. Ο Χρυσός Κατακρημνίζεται Καθώς οι Αποδόσεις των Αμερικανικών Ομολόγων του Δημοσίου Εκτοξεύονται

Την Πέμπτη, ο χρυσός (XAU/USD) υποχώρησε σημαντικά, καταγράφοντας απώλειες άνω του 4,5% εν μέσω ανόδου των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Οι πιέσεις στην αγορά προήλθαν από τις ανησυχίες των επενδυτών για την άνοδο των τιμών της ενέργειας και τα ισχυρά στοιχεία από την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, γεγονός που οδήγησε τους συμμετέχοντες να επανεκτιμήσουν την πιθανότητα μείωσης επιτοκίων από τη Fed έως το 2027.

Η απότομη πτώση στις τιμές του πολύτιμου μετάλλου ακολούθησε τη δημοσίευση μακροοικονομικών στοιχείων που ενίσχυσαν τις προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική. Η ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας και οι ενδείξεις πληθωριστικών πιέσεων από την άνοδο του ενεργειακού κόστους συνέβαλαν στην άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων και στη μείωση του ενδιαφέροντος για τον χρυσό ως «ασφαλές καταφύγιο».

Την εβδομάδα αυτή, οι κυριότερες κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως, συμπεριλαμβανομένων της Bank of England, της European Central Bank, της Bank of Japan και της Federal Reserve, διατήρησαν αμετάβλητα τα επιτόκια. Παράλληλα, η ECB, σύμφωνα με το Bloomberg, εξετάζει περαιτέρω σύσφιξη της πολιτικής της. Οι αποφάσεις αυτές των κεντρικών τραπεζών αντανακλούν την αντίδραση στην κλιμάκωση της σύγκρουσης των ΗΠΑ και του Ισραήλ με το Ιράν, η οποία έχει εντείνει τη γεωπολιτική και ενεργειακή αστάθεια.

Η Fed διατήρησε το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο εύρος 3,50%-3,75%, επικαλούμενη επίμονο πληθωρισμό και μια ιδιαίτερα ισχυρή αγορά εργασίας. Η ψηφοφορία ήταν 11 υπέρ και 1 κατά, με μόνο τον Stephen Miran να τάσσεται υπέρ μιας μείωσης κατά 25 μονάδες βάσης. Σύμφωνα με την επικαιροποιημένη «Summary of Economic Projections» (SEP), η Fed αναμένει μία μείωση επιτοκίων το 2026 και μία ακόμη το 2027. Επιπλέον, η ανάπτυξη του ΑΕΠ στις ΗΠΑ προβλέπεται να επιταχυνθεί στο 2,4% (από 2,3% τον Δεκέμβριο), ενώ ο δομικός πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα αυξηθεί από 2,5% σε 2,7%, με το ποσοστό ανεργίας να παραμένει στο 4,4%.

Τα πρόσφατα στοιχεία του Υπουργείου Εργασίας των ΗΠΑ έδειξαν ότι οι αρχικές αιτήσεις για επίδομα ανεργίας για την εβδομάδα που έληξε στις 14 Μαρτίου μειώθηκαν από 213.000 σε 205.000, αντίθετα με τις προσδοκίες για άνοδο στις 215.000. Μετά τη δημοσίευση των στοιχείων, η απόδοση των 10ετών ομολόγων αυξήθηκε σχεδόν κατά τρεις μονάδες βάσης στο 4,289%. Παρ’ όλα αυτά, ο δείκτης δολαρίου (DXY) υποχώρησε.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του Prime Market Terminal, οι αγορές χρήματος δεν προεξοφλούν μείωση επιτοκίων από τη Fed το 2026, αλλά αναμένουν την πρώτη προσαρμογή μόνο στο πρώτο μισό του 2027.

Η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων έχει επίσης ενισχύσει τις εισροές κεφαλαίων προς τα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια νομισμάτων, συγκεκριμένα το ιαπωνικό γεν και το ελβετικό φράγκο. Η κατάσταση στον ενεργειακό τομέα επιδεινώθηκε μετά την επίθεση του Ιράν στις υποδομές φυσικού αερίου του Κατάρ. Σύμφωνα με τον επικεφαλής της QatarEnergy, δύο από τις 14 γραμμές παραγωγής LNG υπέστησαν ζημιές, όπως και μία από τις 2 μονάδες παραγωγής καυσίμων GTL. Τόνισε ότι αυτή η κατάσταση θα μπορούσε να οδηγήσει στην κήρυξη κατάστασης ανωτέρας βίας σε μακροχρόνια συμβόλαια προμήθειας LNG προς την Ιταλία, το Βέλγιο, τη Νότια Κορέα και την Κίνα.

Από τεχνικής άποψης, η συνολική εικόνα για τον χρυσό παραμένει ανοδική· ωστόσο, ο απλός κινητός μέσος όρος 100 ημερών (SMA) στα $4590 λειτουργεί ως βασικό επίπεδο στήριξης. Μια διάσπαση αυτού του επιπέδου, μαζί με το «στρογγυλό» επίπεδο των $4500, θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για βαθύτερη πτώση προς τα $4200.

Παράλληλα, εάν ο χρυσός καταφέρει να υπερβεί τα $4650, η επόμενη αντίσταση θα είναι το χαμηλό της 17ης Φεβρουαρίου, το οποίο πλέον λειτουργεί ως εμπόδιο στα $4840.

Οι ταλαντωτές είναι αρνητικοί, ενισχύοντας τη θέση των πωλητών.