17.03.202613:38 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πετρέλαιο στα 200 δολάρια το βαρέλι; Γιατί όχι;

Ο Donald Trump διαβεβαιώνει ότι οι τιμές του πετρελαίου σύντομα θα καταρρεύσουν. Ωστόσο, το Ιράν προειδοποιεί ότι θα μπορούσαν να εκτοξευθούν στα 200 δολάρια το βαρέλι. Κρίνοντας από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, το δεύτερο σενάριο φαίνεται πιο πιθανό. Το Brent έχει κλείσει πάνω από το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο των 100 δολαρίων για τρίτη φορά μέσα σε τρεις ημέρες. Η αντιπαράθεση βρίσκεται πλέον στην τρίτη της εβδομάδα, χωρίς να διαφαίνεται τέλος.

Στην αρχή της σύγκρουσης, οι επενδυτές συνέκριναν την κατάσταση με το καλοκαίρι του 2025, όταν τα πλήγματα στο Ιράν διήρκεσαν 12 ημέρες, και με το 2022. Πριν από τέσσερα χρόνια, οι μάχες στην Ουκρανία είχαν ωθήσει το Brent πάνω από τα 133 δολάρια το βαρέλι. Τότε, οι αναλυτές συζητούσαν για το ενδεχόμενο αποκλεισμού της μεγαλύτερης παραγωγού χώρας στον κόσμο, της Ρωσίας, από τις αγορές. Η ρωσική παραγωγή ήταν περίπου 10 εκατ. βαρέλια την ημέρα, εκ των οποίων περίπου το ένα τρίτο κατευθυνόταν στην Ευρώπη. Το εμπάργκο της ΕΕ στο ρωσικό πετρέλαιο ενείχε τον κίνδυνο ελλείμματος περίπου 3 εκατ. βαρελιών την ημέρα και είχε εκτοξεύσει τις τιμές σημαντικά υψηλότερα.

Ροές μέσω των Στενών του Ορμούζ

Σήμερα, οι απώλειες είναι πολλαπλάσιες. Πριν από τον πόλεμο, περίπου 20 εκατ. βαρέλια/ημέρα διέρχονταν από τα Στενά του Ορμούζ· τον Μάρτιο, οι ροές έχουν μειωθεί σχεδόν κατά 95%. Ό,τι εξακολουθεί να διέρχεται από την κύρια αρτηρία πετρελαίου του κόσμου είναι σε μεγάλο βαθμό ιρανικό αργό. Ναι, ορισμένα δεξαμενόπλοια από την Ινδία κατάφεραν να φορτώσουν φορτία, ρίχνοντας προσωρινά το Brent, αλλά αυτά τα φορτία ήταν αποτέλεσμα μιας συμφωνίας Τεχεράνης–Δελχί.

Το Ιράκ επιχειρεί παρόμοιες παρακάμψεις, αλλά η παραγωγή πετρελαίου του έχει καταρρεύσει από 4,4 εκατ. βαρέλια/ημέρα σε 1,2 εκατ. βαρέλια/ημέρα. Όταν οι εξαγωγές σταματούν, οι αποθηκευτικοί χώροι γεμίζουν και η παραγωγή πρέπει να μειωθεί. Οι απώλειες των ΗΑΕ αυξήθηκαν από 500–800 χιλ. βαρέλια/ημέρα μια εβδομάδα νωρίτερα σε 1,5 εκατ. βαρέλια/ημέρα. Η παραγωγή του Κουβέιτ έχει μειωθεί κατά 1,3 εκατ. βαρέλια/ημέρα.

Ο Trump βρίσκεται σε δύσκολη θέση, παροτρύνοντας άλλες χώρες να ενώσουν τις δυνάμεις τους με τα αμερικανικά πολεμικά πλοία για να συνοδεύουν τα δεξαμενόπλοια μέσω του Ορμούζ. Οι περισσότεροι σύμμαχοι αρνούνται. Η Γερμανία έχει δηλώσει ξεκάθαρα ότι αυτός δεν είναι δικός της πόλεμος και δεν θα συμμετάσχει.

Ταυτόχρονα, ο πρόεδρος των ΗΠΑ απειλεί να βομβαρδίσει τις ιρανικές υποδομές στο νησί Kharg, μέσω του οποίου διέρχεται περίπου το 95% του τοπικού πετρελαίου. Όμως τέτοιου είδους επιθέσεις θα μπορούσαν να ωθήσουν τις τιμές ακόμη υψηλότερα. Όσο συνεχίζει να κινείται κάτι μέσω του Ορμούζ, η έλλειψη στην προσφορά δεν είναι ακόμη ακραία, αλλά το περιθώριο στενεύει γρήγορα.

Η κλίμακα αυτής της καταστροφής υπερβαίνει κατά πολύ εκείνη των αρχών του 2022, μετά την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία. Ο μόνος παράγοντας που μετριάζει κάπως την κατάσταση είναι ότι η αγορά ήταν ξεκάθαρα «πτωτική» πριν από τη σύγκρουση. Ο IEA αναφέρει ότι μπορεί να διαθέσει 400 εκατομμύρια βαρέλια από τα στρατηγικά αποθέματα — αυτό είναι μόνο ένα μέρος της ιστορίας· στην πραγματικότητα, έως και 1,4 δισεκατομμύρια βαρέλια θα μπορούσαν να κινητοποιηθούν, εφόσον χρειαστεί.

Τεχνική εικόνα

Στο ημερήσιο γράφημα, το Brent βρίσκεται σε καθαρή ανοδική τάση. Οι διορθώσεις φαίνονται βραχύβιες και θα πρέπει να αξιοποιούνται για τη δημιουργία μακροπρόθεσμων θέσεων στο δείκτη αναφοράς της Βόρειας Θάλασσας. Αρχικοί στόχοι: 110 και 120 δολάρια ανά βαρέλι.