13.03.202620:12 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD. Ανάλυση Τιμής και Πρόβλεψη

Την Παρασκευή, κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης στη Βόρεια Αμερική, ο χρυσός παραμένει υπό πίεση και κατευθύνεται προς δεύτερη συνεχόμενη εβδομαδιαία απώλεια, καθώς η απότομη άνοδος των τιμών του πετρελαίου, εν μέσω του συνεχιζόμενου πολέμου μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν, εντείνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και οδηγεί σε έντονη αναθεώρηση των προσδοκιών για τα επιτόκια, γεγονός που είναι δυσμενές για το μη αποδοτικό σε τόκο πολύτιμο μέταλλο. Τη στιγμή της συγγραφής, το ζεύγος XAU/USD διατηρείται κοντά στο επίπεδο των 5.050 $, παραμένοντας εντός του καθιερωμένου εύρους των 5.000–5.200 $ ανά ουγγιά.

Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή διαταράσσει τις ροές πετρελαίου και αυξάνει τους κινδύνους για τον πληθωρισμό, ενώ οι εντάσεις γύρω από τα Στενά του Ορμούζ συνεχίζουν να ταρακουνούν τις παγκόσμιες αγορές ενέργειας. Αυτή η καίρια θαλάσσια οδός έχει ουσιαστικά αποκλειστεί από το Σώμα των Φρουρών της Ισλαμικής Επανάστασης από την έναρξη της αμερικανοϊσραηλινής εκστρατείας κατά της Τεχεράνης. Η International Energy Agency προειδοποιεί ότι η σύγκρουση στην περιοχή προκαλεί τη μεγαλύτερη διαταραχή στην προσφορά στην ιστορία της παγκόσμιας αγοράς πετρελαίου, ενώ ο νέος ανώτατος ηγέτης του Ιράν, Mojtaba Khamenei, δήλωσε στην πρώτη δημόσια ομιλία του την Πέμπτη ότι ο αποκλεισμός των Στενών του Ορμούζ πρέπει να συνεχιστεί ως «μέσο πίεσης στον εχθρό».

Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, ο χρυσός βρίσκεται σε σταυροδρόμι. Από τη μία πλευρά, οι επίμονα υψηλές γεωπολιτικές εντάσεις δημιουργούν βασική ζήτηση για επενδύσεις ασφαλούς καταφυγίου και βοηθούν στον περιορισμό του βάθους της πτώσης. Από την άλλη πλευρά, η στροφή προς μια πιο «γερακίσια» τροχιά επιτοκίων και η άνοδος των πραγματικών αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα περιορίζουν την άνοδο του χρυσού, κρατώντας τον εντός του γνώριμου εύρους διακύμανσής του.

Πριν ξεσπάσει η σύγκρουση, οι αγορές είχαν προεξοφλήσει τουλάχιστον δύο μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve μέσα στη χρονιά. Ωστόσο, καθώς οι κίνδυνοι πληθωρισμού αυξήθηκαν και οι αποδόσεις των ομολόγων ενισχύθηκαν, οι προσδοκίες μεταβλήθηκαν αισθητά. Οι επενδυτές πλέον θεωρούν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα και, σύμφωνα με το Bloomberg, μόλις περίπου 20 μονάδες βάσης χαλάρωσης έχουν προεξοφληθεί έως τον Δεκέμβριο.

Παράλληλα, οι αγορές έχουν προεξοφλήσει πλήρως την πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από την European Central Bank έως τον Ιούλιο, ενώ έχουν επίσης αυξηθεί οι προσδοκίες ότι η Bank of England θα μπορούσε να σφίξει την πολιτική της μέχρι το τέλος του έτους. Αυτό στηρίζει περαιτέρω τις αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων στις ανεπτυγμένες οικονομίες και μειώνει την ελκυστικότητα του χρυσού.

Η εξασθένηση των προσδοκιών για μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve τροφοδοτεί την άνοδο του δολαρίου και των αποδόσεων των ομολόγων, αυξάνοντας την πίεση στο πολύτιμο μέταλλο. Ο U.S. Dollar Index, ο οποίος παρακολουθεί την πορεία του αμερικανικού νομίσματος έναντι καλαθιού έξι βασικών νομισμάτων, έχει υπερβεί το ψυχολογικό επίπεδο του 100, φτάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα από τον Οκτώβριο του 2025, ενώ οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων παραμένουν γύρω στο 4,25%, κοντά σε υψηλά πέντε εβδομάδων.

Οι αγορές αντέδρασαν μάλλον ψύχραιμα στα τελευταία μακροοικονομικά δεδομένα των ΗΠΑ, καθώς η προσοχή των επενδυτών παραμένει στην κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Ο δείκτης Core Personal Consumption Expenditures (PCE), ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Federal Reserve, αυξήθηκε κατά 0,4% σε μηνιαία βάση τον Ιανουάριο, ευθυγραμμιζόμενος με τις προβλέψεις και επαναλαμβάνοντας τον ρυθμό του Δεκεμβρίου, ενώ η ετήσια αύξηση διαμορφώθηκε στο 3,0%, ελαφρώς κάτω από το αναμενόμενο 3,1% και σε πλήρη συμφωνία με το αντίστοιχο μέγεθος του Δεκεμβρίου. Η δεύτερη εκτίμηση του αμερικανικού ΑΕΠ για το τέταρτο τρίμηνο δείχνει ότι η οικονομία αναπτύχθηκε κατά 0,7% σε ετήσια βάση, σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση για 1,4%, επιβεβαιώνοντας επιβράδυνση της δραστηριότητας εν μέσω πιο αυστηρών χρηματοοικονομικών συνθηκών.

Από τεχνικής πλευράς, εάν ο χρυσός υποχωρήσει κάτω από το ψυχολογικό επίπεδο των 5.000 $, το επόμενο επίπεδο στήριξης θα είναι ο απλός κινητός μέσος όρος 50 ημερών (SMA) κοντά στα 4.950 $. Μετά από αυτό, ο χρυσός θα μπορούσε να επιταχύνει την πτώση του προς τα 4.840 $. Εάν οι τιμές καταφέρουν να υπερβούν τον απλό κινητό μέσο όρο 20 ημερών, το «στρογγυλό» επίπεδο των 5.200 $ θα λειτουργήσει και πάλι ως αντίσταση. Οι ταλαντωτές στο ημερήσιο γράφημα εκπέμπουν μεικτά σήματα. Παράλληλα, ο δείκτης Relative Strength Index (RSI) έχει κινηθεί σε αρνητική περιοχή, υποδεικνύοντας αδυναμία των «ταύρων».