11.03.202611:36 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά δεν πιστεύει στο smart money

Οι αγορές είναι τόσο μπερδεμένες που δεν μπορούν πλέον να ξεχωρίσουν τη φαντασία από την πραγματικότητα. Η δήλωση του Donald Trump για ένα γρήγορο τέλος στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ώθησε τον δείκτη S&P 500 στην καλύτερη ημερήσια επίδοσή του εδώ και μήνες. Αλλά πώς πρέπει να το ερμηνεύσουμε αυτό, με δεδομένες τις αναφορές του Υπουργείου Άμυνας για τους εκτενέστερους μέχρι σήμερα βομβαρδισμούς κατά του Ιράν; Ή με την άρνηση της Τεχεράνης να διαπραγματευτεί με την Ουάσινγκτον; Αφού διαπραγματεύτηκε στο πράσινο για το μεγαλύτερο μέρος της 10ης Μαρτίου, ο ευρύς δείκτης έκλεισε τη συνεδρίαση στο κόκκινο.

Ημερήσια δυναμική του S&P 500

Ο βασικός καταλύτης για τις έντονες διακυμάνσεις του S&P 500 ήταν μια ανάρτηση του Υπουργού Ενέργειας των ΗΠΑ Chris Wright, στην οποία υποστήριζε ότι ένα τάνκερ διέσχισε επιτυχώς τα Στενά του Ορμούζ υπό την προστασία του αμερικανικού ναυτικού. Το tweet στη συνέχεια διαγράφηκε και ο Λευκός Οίκος προχώρησε σε διάψευση. Κανείς δεν προστατεύει τους προμηθευτές πετρελαίου — αν συνέβαινε αυτό, τα αμερικανικά πλοία θα γίνονταν εύκολος στόχος για το Ιράν. Παράλληλα, οι ειδήσεις για έκρηξη σε τάνκερ κοντά στο Άμπου Ντάμπι ώθησαν το Brent και το WTI υψηλότερα. Αντίθετα, ο ευρύς χρηματιστηριακός δείκτης κατρακύλησε.

Νωρίτερα, ο Donald Trump είχε απειλήσει το Ιράν με ακόμη πιο εντατικούς βομβαρδισμούς αν ναρκοθετούσε τα Στενά του Ορμούζ. Αλλά αν το Ιράν δεν έχει καμία πρόθεση να διαπραγματευτεί με τις ΗΠΑ, γιατί να λάβει υπόψη του τον Αμερικανό πρόεδρο;

Προς το παρόν, οι επενδυτές παραμένουν σε μετοχές, ελπίζοντας ότι η ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας θα διατηρηθεί — υποστηρίζοντας ότι οι ΗΠΑ είναι καθαρός εξαγωγέας ενεργειακών πρώτων υλών και, επομένως, θα τα καταφέρουν καλύτερα από άλλες χώρες. Ωστόσο, η επιτάχυνση των εκροών κεφαλαίων από ETFs επικεντρωμένα στον S&P 500 υποδηλώνει ότι ο φόβος επικρατεί. Υπάρχουν ανησυχίες ότι το ΑΕΠ θα επιβραδυνθεί ουσιαστικά με την πάροδο του χρόνου. Οι υψηλές τιμές πετρελαίου και βενζίνης, τα υψηλά επιτόκια της Fed και ο εκτοπισμός εργατικού δυναμικού που προκαλείται από την AI συνθέτουν ένα τοξικό μείγμα που ωθεί τα κεφάλαια εκτός ΗΠΑ.

Ροές κεφαλαίων προς ETFs προσανατολισμένα στον S&P 500

Δεν έχει σημασία αν τα «έξυπνα» χρήματα ή το πλήθος αντιδρούν γρηγορότερα. Οι ιδιώτες επενδυτές κάνουν τα ίδια λάθη με το πλήθος: κυνηγούν καυτά κέρδη, πιστεύουν οικονομικές ανοησίες και πανικοβάλλονται στις πτώσεις. Θα μπορούσε κανείς να υποστηρίξει ότι δεν υπάρχουν έξυπνα ή χαζά χρήματα — υπάρχουν απλώς χρήματα.

Πριν από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, το πλήθος σκόπευε να «αγοράσει στη διόρθωση», ενώ οι θεσμικοί επενδυτές ρευστοποιούσαν στις ανοδικές κινήσεις. Σήμερα, και οι δύο ομάδες βρίσκονται στην ίδια θέση, αντιδρώντας στις εξελίξεις στην αγορά πετρελαίου.

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα του S&P 500 σχημάτισε ένα pin-bar με μακριά άνω σκιά. Άγγιξε τον κινητό μέσο όρο και αντέδρασε καθοδικά από τη δυναμική αντίσταση. Όλα αυτά είναι ενδείξεις αδυναμίας των αγοραστών και λόγος για πώληση σε διάσπαση κάτω από το χαμηλό του pin-bar στις 6.760 μονάδες. Αντίθετα, ένα κλείσιμο του ευρέος δείκτη πάνω από το επίπεδο pivot στις 6.770 μονάδες θα έδινε κάποια ελπίδα στους αγοραστές.