05.02.202616:25 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πού θα καταλήξει το δολάριο; Το επιτόκιο των αμοιβαίων κεφαλαίων θα καθορίσει την τύχη του

Το δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να ισχυροποιείται, φτάνοντας σε υψηλό δύο εβδομάδων εν μέσω ανανεωμένων ασταθών κινήσεων στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Τις τελευταίες δύο ημέρες, ο δείκτης του δολαρίου (DXY) έχει αυξηθεί κατά περίπου 0.2%, επιτρέποντάς του να διατηρηθεί γύρω στο 97.8 και να παρατείνει τη δυναμική του.

Οι κύριοι οδηγοί της ενίσχυσης του δολαρίου είναι οι μακροοικονομικές εξελίξεις και τα γεγονότα στις αγορές συναλλάγματος της Ευρώπης. Σημαντικοί παράγοντες που υποστηρίζουν το αμερικανικό νόμισμα περιλαμβάνουν τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, την οικονομική αστάθεια και τις αντιδράσεις της αγοράς στους παγκόσμιους κινδύνους.

Κεντρικές τράπεζες της Ευρώπης: Αποφάσεις της ECB και της Bank of England

Οι πρόσφατες αποφάσεις των ευρωπαϊκών κεντρικών τραπεζών είχαν σημαντική επίδραση στην αγορά συναλλάγματος. Το δολάριο ενισχύθηκε μετά από μια συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, στην οποία η ΕΚΤ αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια. Σε ένα περιβάλλον παγκόσμιας αβεβαιότητας και γεωπολιτικού κινδύνου, η ΕΚΤ τόνισε την προσοχή στη νομισματική της πολιτική. Παρά ταύτα, με την έλλειψη κίνησης των επιτοκίων, οι προοπτικές για το ευρώ παραμένουν περιορισμένες.

Ένα άλλο σημαντικό γεγονός ήταν η απόφαση της Τράπεζας της Αγγλίας να διατηρήσει τα επιτόκια στο 3,75%. Η ψήφος ήταν οριακά μοιρασμένη — 5 προς 4 — και το αποτέλεσμα οδήγησε τη στερλίνα σε απότομη πτώση, περίπου 0,7% έναντι του δολαρίου και του ευρώ την ίδια μέρα. Η λίρα έπεσε κάτω από το $1,36, ασκώντας περαιτέρω πίεση στο βρετανικό νόμισμα. Η πολιτική αστάθεια στο Ηνωμένο Βασίλειο, η οποία περιλαμβάνει την αντιπαράθεση γύρω από τον διορισμό του Peter Mandelson ως πρέσβη στις ΗΠΑ, επηρέασε επίσης αρνητικά τη λίρα.

Αυτές οι εξελίξεις υπογραμμίζουν πώς οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών επηρεάζουν τις αγορές συναλλάγματος. Στην περίπτωση της στερλίνας, η οικονομική πολιτική και η πολιτική αστάθεια έχουν άμεσο αντίκτυπο στην ισοτιμία και, κατά συνέπεια, υποστηρίζουν το δολάριο.

Η αποφυγή κινδύνου αυξάνεται

Μια από τις αξιοσημείωτες τάσεις της εβδομάδας ήταν η μείωση στην όρεξη για ρίσκο. Αυτό φαίνεται ιδιαίτερα έντονο εν μέσω της αστάθειας στην αγορά μετοχών των ΗΠΑ, όπου οι επενδυτές—παρά τα σχετικά ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα—έχουν υιοθετήσει πιο προσεκτικές στάσεις. Η αστάθεια στην αγορά μετοχών αυξάνει τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, και σε περιόδους αβεβαιότητας και οικονομικού κινδύνου, το δολάριο παραδοσιακά ωφελείται.

Ο Sim Mo Siong, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην OCBC, σημείωσε ότι σε περιόδους αποστροφής προς το ρίσκο, το δολάριο τυπικά ενισχύεται. Αυτό αντικατοπτρίζει τη θέση του ως αποθεματικού νομίσματος και τη μεγάλη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όταν αυξάνονται οι παγκόσμιοι πολιτικοί και οικονομικοί κίνδυνοι.

Το θέμα της ανεξαρτησίας της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και οι προσδοκίες για τη μελλοντική νομισματική πολιτική των ΗΠΑ παραμένουν κρίσιμος παράγοντας που διαμορφώνει το δολάριο. Ενώ η ECB και η BoE διατήρησαν αμετάβλητα τα επιτόκια, η προσοχή της αγοράς είναι στραμμένη σε πιθανές ενέργειες της Fed που θα μπορούσαν να επηρεάσουν το δολάριο.

Αν και οι τρέχουσες τιμές υποθέτουν ακόμη ότι η Fed μπορεί να διατηρήσει τα επιτόκια υψηλά, οι συζητήσεις για ενδεχόμενες μειώσεις επιτοκίων αυξάνονται. Αντιμέτωποι με οικονομική αδυναμία και πολιτικό κίνδυνο, οι επενδυτές έχουν αρχίσει να υπολογίζουν μια πιο ήπια στάση της Fed, η οποία επίσης επηρεάζει το δολάριο.

Η Fed μπορεί να αντιμετωπίσει πιέσεις για χαλάρωση αν οι οικονομικές συνθήκες των ΗΠΑ επιδεινωθούν περαιτέρω, ενδεχομένως προκαλώντας μειώσεις επιτοκίων. Προς το παρόν, ωστόσο, η εμπιστοσύνη στην ανθεκτικότητα της οικονομίας των ΗΠΑ έχει μέχρι στιγμής στηρίξει το δολάριο και αποτρέψει μια απότομη αποδυνάμωση.

Εστίαση στα δεδομένα εργασίας των ΗΠΑ

Τις επόμενες μέρες, οι αγορές θα παρακολουθήσουν τις εβδομαδιαίες αρχικές αιτήσεις ανεργίας (που δημοσιεύονται σήμερα). Αναμένεται να αυξηθούν σε περίπου 212 χιλιάδες, ελαφρώς πάνω από τις 209 χιλιάδες της περασμένης εβδομάδας. Αυτά τα στοιχεία είναι ένας σημαντικός δείκτης της υγείας της αγοράς εργασίας και μπορούν να επηρεάσουν τις προσδοκίες για το επιτόκιο των κεφαλαίων.

Αν και η αγορά εργασίας έχει δείξει μέτριες διακυμάνσεις, η οικονομία των ΗΠΑ εξακολουθεί να επιδεικνύει σημαντική ανθεκτικότητα, γεγονός που ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στο δολάριο. Οι δημοσιεύσεις αιτήσεων ανεργίας μπορεί να οδηγήσουν σε βραχυπρόθεσμες κινήσεις στο συνάλλαγμα, αλλά συνολικά η κατάσταση φαίνεται σταθερή.

Προοπτικές και βασικοί παράγοντες για το δολάριο

Οι αγορές συνεχίζουν να παρακολουθούν τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών. Παρά τη μείωση του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ, η ECB έχει διατηρήσει τα επιτόκια σε σχετικά χαμηλά επίπεδα, καθιστώντας το ευρώ λιγότερο ελκυστικό από το δολάριο. Η πολιτική αναταραχή στο Ηνωμένο Βασίλειο και η αβεβαιότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ διατηρούν το δολάριο σε αμυντικό ρόλο, λειτουργώντας ως ασφαλές καταφύγιο.

Οι αγορές αναμένουν επίσης μια νέα σειρά οικονομικών δεδομένων, όπως το ΑΕΠ και ο πληθωρισμός — ισχυρά στοιχεία θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω το δολάριο ΗΠΑ. Την ίδια στιγμή, το χρονοδιάγραμμα των περικοπών επιτοκίων από την Fed παραμένει ανοιχτό ερώτημα, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε επιπλέον μεταβλητότητα στις αγορές συναλλάγματος.