28.01.202610:07 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά αναμένει μεγάλη ανταμοιβή

Οι προσδοκίες για μεγάλη ανταμοιβή επέτρεψαν στο S&P 500 να καταγράψει νέο υψηλό για πρώτη φορά σε δύο εβδομάδες. Η άνοδος βρίσκεται τώρα στην πέμπτη συνεχόμενη ημέρα της, τονίζοντας σαφώς τη σημασία των εταιρικών κερδών για τους επενδυτές. Οι αρκούδες στον ευρύτερο δείκτη δεν βοηθήθηκαν ούτε από την πώληση μετοχών στον τομέα υγείας μετά από ειδήσεις ότι τα ποσοστά του Medicare θα παραμείνουν αμετάβλητα. Η αγορά επικεντρώθηκε περισσότερο σε αναφορές για αυξανόμενες ταμειακές ροές και αποδόσεις μερισμάτων στους μετόχους της General Motors, που αύξησαν τις μετοχές της εταιρείας κατά σχεδόν 9%.

Περίπου εκατό εκδότες θα ανακοινώσουν τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου την τελευταία εβδομάδα του Ιανουαρίου, συμπεριλαμβανομένων των Microsoft, Meta Platforms, Tesla και Apple. Οι αναλυτές της Wall Street αναμένουν ότι οι Magnificent Seven θα παρουσιάσουν αύξηση κερδών περίπου 20% τον Οκτώβριο-Δεκέμβριο, σημειώνοντας τον πιο αργό ρυθμό από το 2023. Ωστόσο, αυτό είναι ακόμη ένας πολύ υψηλός αριθμός, που ενισχύει την άνοδο στις μετοχές των τεχνολογικών γιγάντων. Ενώ το S&P 500 υστερούσε σαφώς σε σχέση με το μικρό-καπιταλιστικό Russell 2000 στην αρχή του έτους, πλησιάζει τον ηγέτη μέχρι το τέλος του δεύτερου μήνα του χειμώνα.

Δυναμικές του Russell 2000 και S&P 500

Οι επενδυτές θέτουν ένα ερώτημα: μπορεί η Big Tech να δημιουργήσει κέρδη που να αντιστοιχούν με τις μαζικές επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη; Αν ναι, η στροφή που ξεκίνησε πριν πάνω από ένα τρίμηνο μπορεί να σταματήσει. Αν όχι, τα χρήματα θα επιστρέψουν σε μικρής κεφαλαιοποίησης μετοχές. Η Morgan Stanley πιστεύει ότι οι κυκλικές μετοχές έχουν αναλάβει τον ρόλο της ατμομηχανής της ανάπτυξης από την τεχνολογία — οι θεμελιωδείς αξίες τους είναι πιο ελκυστικές, όπως και η ικανότητά τους να παράγουν κέρδη. Η εταιρεία αναμένει ότι ο δείκτης Russell 2000 θα αυξηθεί κατά 13,5% το 2026 σε σύγκριση με +12,8% για τον γενικό δείκτη.

Ο κύριος υποστηρικτικός παράγοντας παραμένει ένα ευνοϊκό εξωτερικό περιβάλλον. Υπάρχει εμπιστοσύνη σε μία επιτάχυνση της οικονομικής ανάπτυξης που θα κινείται από τη δημοσιονομική πολιτική και τη συνέχιση του κύκλου χαλάρωσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Δυναμική Δείκτη Δολαρίου ΗΠΑ

Οι επενδυτές δεν ανησυχούν από τις δηλώσεις του Donald Trump ότι ένα πιο αδύναμο δολάριο ΗΠΑ είναι "υπέροχο" επειδή βελτιώνει τις επιχειρηματικές συνθήκες. Δίκαια, η υποτίμηση υποστηρίζει την ανάπτυξη των εξαγωγών και αυξάνει τα κέρδη σε ξένο νόμισμα για τις πολυεθνικές των ΗΠΑ.

Παρ' όλα αυτά, η αβεβαιότητα της πολιτικής του Λευκού Οίκου αφήνει τους ξένους επενδυτές έτοιμους να εγκαταλείψουν τις αποσκευές τους. Αναζητούν έναν λόγο να αποσύρουν τα χρήματά τους από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η εκροή κεφαλαίων θα μπορούσε να έχει αρνητική επιρροή στο S&P 500. Ταυτόχρονα, μια πτωτική τάση του δολαρίου για τους μη κατοίκους είναι σαν κόκκινο πανί για τον ταύρο: όσο περισσότερο τους το ανεμίζουν, τόσο ισχυρότερη είναι η παρόρμησή τους να αντιδράσουν.

Τεχνικά, στο καθημερινό γράφημα, το S&P 500 δείχνει ανάκαμψη της ανοδικής τάσης. Οι μακροχρόνιες θέσεις που άνοιξαν στις 6,935 και προστέθηκαν στις 6,985 μπορούν να αυξηθούν περαιτέρω αγοράζοντας διασπάσεις πάνω από τις 6,990. Το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο των 7,000 είναι σε απόσταση αναπνοής. Υπάρχει υψηλή πιθανότητα να επιτευχθεί σύντομα.