27.01.202600:48 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Δολάριο είναι σε Απαξίωση

Η αγορά της Γροιλανδίας μπορεί να ακυρωθεί. Η ακύρωση της δυσπιστίας των επενδυτών απέναντι στις πολιτικές του Donald Trump είναι πολύ πιο δύσκολη. Η μετάβαση από εμπορική πολιτική "Πούλησε την Αμερική" προς την TACO συνήθως πυροδοτεί αγορές σε όλα τα αγαθά που παράγονται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτή τη φορά, μόνο οι μετοχές και τα ομόλογα έχουν αυξηθεί. Το δολάριο ΗΠΑ έχει βυθιστεί σε ένα κύμα μαζικών πωλήσεων, και οι φήμες για συντονισμένες νομισματικές παρεμβάσεις από την Ουάσιγκτον και το Τόκιο απλώς έχουν ενισχύσει αυτό το κύμα.

Ο Trump μπορεί να κόβει το κλαδί πάνω στο οποίο κάθεται. Οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις και οι επενδυτές κατέχουν αμερικανικούς τίτλους αξίας άνω των $10 τρισεκατομμυρίων. Αν ξεκινήσει μια μαζική πώληση, αυτό το τσουνάμι δεν θα αφήσει κανέναν ανέγγιχτο. Ναι, ο πρόεδρος των ΗΠΑ έχει απειλήσει με αντίποινα, αλλά μιλάμε για μεμονωμένα άτομα. Τι μπορεί να τους κάνει;

Δυναμική και δομή κατόχων ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου

Η διαδικασία διαφοροποίησης έχει ξεκινήσει. Η Bank of America επισημαίνει εκροές κεφαλαίων από ETFs που επικεντρώνονται σε μετοχές των ΗΠΑ και εισροές στην Ευρώπη και την Ιαπωνία. Εάν στο δεύτερο εξάμηνο του 2025 η ροή χρημάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες αποτέλεσε ευνοϊκό άνεμο για το δολάριο ΗΠΑ, το 2026, διατρέχει τον κίνδυνο να γίνει αντίθετος άνεμος.

Ο Λευκός Οίκος δεν θα αντιταχθεί σε αυτό. Ο Τραμπ επιμένει στην εξασθένηση του δολαρίου με την ελπίδα να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητα των Αμερικανών κατασκευαστών. Ωστόσο, η διοίκηση τηρεί μια πολιτική ισχυρού δολαρίου, κάτι που προκαλεί σύγχυση στους επενδυτές για το πώς μπορεί να συνδυαστεί αυτό. Σύμφωνα με τον Υπουργό Οικονομικών Scott Bessent, η τιμή του δολαρίου δεν έχει σχέση με την πολιτική ισχυρού δολαρίου.

Σε αυτό το πλαίσιο, οι φήμες για συντονισμένη παρέμβαση νομισμάτων από τις ΗΠΑ και την Ιαπωνία για να καταπολεμηθούν οι "ταύροι" στο USD/JPY έδωσαν στους εμπόρους έναν νέο λόγο να πωλούν το δολάριο. Αυτό μας θύμισε αμέσως το 1985, όταν, λόγω της συμφωνίας στο Plaza Accord, ο δείκτης του USD έπεσε πάνω από 40% σε δύο χρόνια.

Δυναμική της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης στη Γερμανία

Οι προθέσεις του Λευκού Οίκου είναι σαφείς, και η αβεβαιότητα γύρω από τις πολιτικά καθοδηγούμενες εκροές χρημάτων από τις Ηνωμένες Πολιτείες δημιουργεί ιδανικές συνθήκες για τη συνεχιζόμενη ανοδική τάση του EUR/USD. Παρά το γεγονός ότι οι δείκτες επιχειρηματικής εμπιστοσύνης στη Γερμανία από την IFO απογοήτευσαν, η έκθεση σημείωσε σταδιακή βελτίωση του κλίματος στον τομέα της μεταποίησης και πτώση στον τομέα των υπηρεσιών. Η γερμανική οικονομία εισέρχεται στο νέο έτος με ελαφρά δυναμική.

Σε αυτό το πλαίσιο, μια πιθανή επιτάχυνση του ΑΕΠ των ΗΠΑ στο 5.4% το τέταρτο τρίμηνο, σύμφωνα με έναν κορυφαίο δείκτη της Atlanta Fed, θα έπρεπε να έχει στείλει το κύριο ζεύγος συναλλάγματος στο χαμηλότερο σημείο. Δυστυχώς, οι χρηματοοικονομικές αγορές δεν κυβερνούνται από την οικονομία. Η προσοχή των επενδυτών είναι επικεντρωμένη στην πολιτική.

Τεχνικά, υπήρξε ένα ανοδικό κενό κατά το άνοιγμα στο ημερήσιο διάγραμμα του EUR/USD. Για να κλείσει αυτό το κενό, οι "αρκούδες" χρειάζεται να ωθήσουν τις τιμές του κύριου ζεύγους συναλλάγματος κάτω από το 1.1835. Αν τα καταφέρουν, θα παρουσιαστεί μια ευκαιρία πώλησης. Αν όχι, θα πρέπει να εξεταστεί η αγορά ευρώ έναντι του αμερικανικού δολαρίου.