15.01.202600:44 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το αυστραλιανό δολάριο συνεχίζει να εδραιώνεται εν μέσω αβεβαιότητας σχετικά με τον πληθωρισμό

Η έκθεση του Νοεμβρίου για τον πληθωρισμό έχει τελικά θολώσει την κατάσταση. Εάν, πριν τη δημοσίευση, θεωρούνταν ότι η επιτάχυνση του πληθωρισμού στο τρίτο τρίμηνο θα συνεχίζονταν και στο τέταρτο τρίμηνο, κάτι που με τη σειρά του θα απαιτούσε πιο ενεργές ενέργειες από την Reserve Bank of Australia, η ένταση τώρα έχει ελαφρώς μειωθεί και οι πιθανές ενέργειες της RBA επανεκτιμώνται.

Υπενθυμίζεται ότι στο τέλος Δεκεμβρίου, αναμενόταν ότι η RBA θα αύξανε το επιτόκιο δύο φορές στο πρώτο εξάμηνο του έτους (τον Φεβρουάριο και τον Μάιο), δηλαδή το επιτόκιο θα έφτανε στο 4.1% μέχρι τα μέσα του έτους. Αυτό ήταν ένας ισχυρός θετικός παράγοντας για το αυστραλιανό δολάριο και δεν προκαλεί έκπληξη το ότι το AUD/USD σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο από τις 21 Νοεμβρίου. Τα δεδομένα του Νοεμβρίου τουλάχιστον απομακρύνουν τη σημασία της αύξησης τον Φεβρουάριο και τώρα πρέπει να περιμένουμε τα δεδομένα του Δεκεμβρίου για να κατανοήσουμε αν οι τιμές αυξάνονται ή έχουν αρχίσει να μειώνονται.

Προς το παρόν, η RBA αναμένει ότι ο βασικός πληθωρισμός θα υπερβεί το 3% τους επόμενους πέντε τριμήνους. Η αύξηση των τιμών θα υποστηριχθεί, μεταξύ άλλων, από μια ισχυρή αγορά εργασίας, η οποία συνεπάγεται σταθερή αύξηση των καταναλωτικών δαπανών, καθώς και από πολυάριθμες ενδείξεις ταχείας οικονομικής ανάκαμψης, όπως η χρησιμοποίηση δυναμικότητας πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο.

Όμως, δεδομένου ότι ο πληθωρισμός μειώθηκε τον Νοέμβριο, η RBA χρειάζεται χρόνο για επανεκτίμηση. Τα δεδομένα της αγοράς εργασίας για τον Δεκέμβριο θα δημοσιευτούν στις 22 Ιανουαρίου και η αναφορά για τον καταναλωτικό πληθωρισμό για τον Δεκέμβριο στις 28 Ιανουαρίου· μέχρι αυτές τις δημοσιεύσεις, το αυστραλιανό δολάριο δεν θα έχει σαφείς βάσεις να συνεχίσει την προώθησή του — εκτός κι αν, φυσικά, τα νέα από τις ΗΠΑ καταφέρουν να ρίξουν το δολάριο. Η αναφορά του πληθωρισμού τον Δεκέμβριο έδειξε ότι οι τιμές μετακινούνται αργά προς τον στόχο του 2% και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα δεν έχει επιπλέον λόγο να διατηρεί τα επιτόκια υψηλά — ένα σημείο που πιέζει ο Trump, αυξάνοντας την πίεση του Λευκού Οίκου στη Fed, το οποίο τελικά δεν δίνει κανένα πλεονέκτημα στους υποστηρικτές του δολαρίου. Στις 21 Ιανουαρίου, το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ θα ακούσει επιχειρήματα στην υπόθεση της προσπάθειας του Donald Trump να απομακρύνει την κυβερνήτη της Fed, Lisa Cook· αν η απόφαση είναι υπέρ του Trump, η πίεση προς τον Powell θα ενταθεί αναμφίβολα, και το δολάριο μπορεί απλώς να καταρρεύσει, καθώς θα φανεί η προοπτική ταχύτερων μειώσεων επιτοκίων.

Η καθαρή πώληση της θέσης στο AUD μειώθηκε σε πολυμηνιαίο χαμηλό των -1,3 δισεκατομμυρίων· η εκτιμώμενη τιμή παραμένει πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, αλλά η ορμή έχει εξασθενήσει.

Το AUD/USD συγκεντρώνεται ακριβώς κάτω από το υψηλό 0.6769 που καθορίστηκε στις 7 Ιανουαρίου. Η διόρθωση ακολούθησε τον δείκτη πληθωρισμού του Νοεμβρίου, ο οποίος έδειξε επιβράδυνση στην αύξηση τιμών ισχυρότερη από την αναμενόμενη. Ταυτόχρονα, η διόρθωση ήταν ρηχή, επιβεβαιώνοντας τη δύναμη της ανοδικής ώθησης. Το ζεύγος δεν κατάφερε να κλείσει κάτω από τη στήριξη στο 0.6788, και μια κίνηση προς το τεχνικό επίπεδο 0.6635, όπου το ζεύγος θα μπορούσε να βρει την επόμενη στήριξη, φαίνεται απίθανη. Περιμένουμε ότι μετά την ολοκλήρωση της συγκέντρωσης, η άνοδος θα συνεχιστεί, με πρώτο στόχο το 0.6769 και μετά το 0.6945.