22.12.202510:01 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η ΕΚΤ Δεν Προτίθεται να Επεμβεί στην Τρέχουσα Πολιτική

Το ευρώ φαίνεται να αισθάνεται αρκετά άνετα καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν προτίθεται πλέον να παρέμβει στην τρέχουσα νομισματική πολιτική. Την περασμένη εβδομάδα, το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Madis Muller, δήλωσε ότι είναι ακόμη πολύ νωρίς για να συζητηθεί το πώς μπορεί να αλλάξει το κόστος δανεισμού στο μέλλον. Μιλώντας την επομένη της απόφασης της ΕΚΤ να διατηρήσει αμετάβλητο το επιτόκιο καταθέσεων στο 2% για τέταρτη συνεχόμενη φορά, ο Εσθονός αξιωματούχος ανέφερε ότι προς το παρόν δεν υπάρχει ανάγκη για προσαρμογές, χωρίς όμως να αναφερθεί σε λεπτομέρειες.

"Αν με ρωτάτε τι θα συμβεί σε έξι μήνες ή αργότερα, ειλικρινά, είναι πολύ νωρίς για εικασίες," είπε ο Muller.

Αυτή η στάση στέλνει ένα ξεκάθαρο μήνυμα στην αγορά: ο ρυθμιστικός φορέας είναι ικανοποιημένος με την τρέχουσα νομισματική πολιτική και δεν βλέπει ανάγκη για απότομες αλλαγές, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Η τέτοια προβλεψιμότητα συνήθως εκτιμάται θετικά από τους επενδυτές που αναζητούν σταθερότητα και σαφείς οδηγίες εν μέσω παγκόσμιας οικονομικής αβεβαιότητας.

"Κανείς μπορεί να φανταστεί σενάρια που αναπτύσσονται και προς τις δύο κατευθύνσεις. Αν η οικονομία της ευρωζώνης πάει χειρότερα και ο πληθωρισμός συνεχίσει να επιβραδύνει, τότε μπορεί να υπάρχουν λόγοι για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων. Ωστόσο, κανείς μπορεί επίσης να φανταστεί την αντίθετη κατάσταση," είπε ο υπεύθυνος χάραξης πολιτικής.

Η επίδραση των δηλώσεων του Muller ενισχύεται από τη γενική μακροοικονομική εικόνα στην ευρωζώνη. Ο πληθωρισμός παραμένει κοντά στον στόχο της ΕΚΤ και δείχνει σημάδια επιβράδυνσης, επιτρέποντας στον ρυθμιστή να διατηρήσει μια στάση «αναμονής». Ταυτόχρονα, η οικονομική ανάπτυξη στην περιοχή παραμένει μέτρια, εμποδίζοντας την ΕΚΤ να σφίξει την πολιτική φοβούμενη να επιδεινώσει την κατάσταση.

Ως αποτέλεσμα, το ευρώ απολαμβάνει σχετική σταθερότητα, υποστηριζόμενο από την απουσία προσδοκιών για οποιαδήποτε ριζοσπαστικά βήματα από την ΕΚΤ. Ωστόσο, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές για το ευρωπαϊκό νόμισμα θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από μελλοντικές δυναμικές του πληθωρισμού και της οικονομικής ανάπτυξης, καθώς και από την γεωπολιτική κατάσταση στην περιοχή και σε παγκόσμιο επίπεδο.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του EUR/USD, οι αγοραστές τώρα πρέπει να επικεντρωθούν στην κατάκτηση του επιπέδου 1.1730. Μόνο αυτό θα επέτρεπε μια κίνηση προς τη δοκιμή του 1.1750. Από εκεί, το ζεύγος θα μπορούσε να ανέβει στο 1.1770, αλλά το να το κάνει χωρίς υποστήριξη από μεγάλους παίκτες θα ήταν αρκετά δύσκολο. Ο πιο μακρινός στόχος θα ήταν η κορυφή στο 1.1805. Σε περίπτωση πτώσης, μόνο γύρω από το επίπεδο 1.1705 περιμένω σοβαρή δραστηριότητα από μεγάλους αγοραστές. Αν δεν υπάρξει δράση εκεί, θα ήταν προτιμότερο να περιμένουμε για μια επανεξέταση του χαμηλού στο 1.1685 ή να ανοίξουμε θέσεις αγοράς από το 1.1650.