11.12.202510:05 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η τριπλή υποστήριξη της Fed πυροδοτεί άνοδο του S&P 500

Η αγορά πήρε αυτό που ήθελε. Η Fed προχώρησε σε μία περιοριστική μείωση, κατεβάζοντας το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 3,75% και σηματοδοτώντας μία παύση στον κύκλο νομισματικής χαλάρωσης. Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα δεν έκλεισε την πόρτα για περαιτέρω χαλάρωση. Επιπλέον, η έμφαση του Jerome Powell στην αδυναμία της αγοράς εργασίας και η εξάρτηση της λήψης αποφάσεων της Fed από τα δεδομένα καθιστούν αρκετά πιθανή τη νομισματική επέκταση το 2026. Αυτό έγινε δεκτό θετικά από τους δείκτες μετοχών των ΗΠΑ, με τον S&P 500 να καταγράφει τη δυνατότερη αντίδρασή του σε συνάντηση της FOMC από τον Μάρτιο, ενώ ο Russell 2000 έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό.

Αντίδραση S&P 500 στις Συναντήσεις της Fed

Η χρηματιστηριακή αγορά ωφελήθηκε από ένα τριπλό πλεονέκτημα που παρείχε η Fed. Όχι μόνο η κεντρική τράπεζα αύξησε την πρόβλεψη για το ΑΕΠ του 2026 από 1,8% σε 2,3% και μείωσε τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό από 3% σε 2,6%, αλλά δεν απέκλεισε και περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Ο Jerome Powell μίλησε για την ανάπτυξη της παραγωγικότητας που προκύπτει από τις τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης. Σύμφωνα με τον πρόεδρο της Fed, οι μειώσεις στην απασχόληση λόγω της τεχνητής νοημοσύνης δεν έχουν ακόμη γίνει αισθητές πλήρως. Διαφορετικά, οι αιτήσεις για επίδομα ανεργίας θα αυξάνονταν πολύ ταχύτερα.

Η επιτάχυνση της οικονομίας στο πλαίσιο επιβράδυνσης του πληθωρισμού δημιουργεί ένα είδος περιβάλλοντος "Γκόλντιλοκς" για τις αμερικανικές μετοχές. Σύμφωνα με την Navellier & Associates, όταν η Fed μειώνει τα επιτόκια και ο δείκτης S&P 500 είναι εντός 2% των ιστορικών υψηλών, αυξάνεται 100% των περιπτώσεων τους επόμενους 12 μήνες.

Η επιθετική κίνηση μείωσης των επιτοκίων που ακολούθησε μια εκλπηκτικά μετριοπαθής δήλωση από τον Jerome Powell, οδήγησε σε πτώση των αποδόσεων των ομολόγων των ΗΠΑ. Για μεγάλο χρονικό διάστημα, ο ευρύς δείκτης μετοχών αγνοούσε τη ραγδαία αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων, αλλά αυτό δεν μπορούσε να συνεχιστεί επ' αόριστον. Ο δείκτης S&P 500 θα έπρεπε είτε να πέσει, είτε οι αποδόσεις των ομολόγων να μειωθούν. Ευτυχώς, οι επενδυτές επέλεξαν τη δεύτερη επιλογή.

Δυναμική του S&P 500 και των αποδόσεων των ομολόγων των ΗΠΑ

Στις τελευταίες προβλέψεις της FOMC, υπάρχει μία πράξη νομισματικής επέκτασης που προβλέπεται για το 2026, ενώ η αγορά παραγώγων βασίζεται σε δύο. Όλα θα εξαρτηθούν από τα δεδομένα σχετικά με την αμερικανική οικονομία. Ωστόσο, η έλλειψη ενός προστατευτικού μαξιλαριού όσον αφορά τις προσδοκίες για περαιτέρω μειώσεις του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων μπορεί να καταστήσει το S&P 500 ευάλωτο σε ρευστοποιήσεις μετοχών τεχνολογίας.

Έτσι, τα απογοητευτικά αποτελέσματα της Oracle, τα οποία δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες της Wall Street, αντηχούσαν με πτώση στα futures του S&P 500. Είναι πιθανό ο ευρύτερος χρηματιστηριακός δείκτης να ανοίξει χαμηλότερα στις 11 Δεκεμβρίου. Παρόλα αυτά, οι ιδιώτες επενδυτές, οι οποίοι έχουν εξοικειωθεί με το να αγοράζουν κατά τη διάρκεια των πτώσεων, χρειάζονται μόνο αυτό. Αναμένουν με ανυπομονησία το χριστουγεννιάτικο ράλι στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά, και μία υποχώρηση στον ευρύτερο δείκτη θα αποτελούσε μία εξαιρετική ευκαιρία να αγοράσουν σε χαμηλότερη τιμή.

Τεχνικά, το ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500 δείχνει την τιμή να εδραιώνεται πάνω από την εύλογη αξία στις 6.845, με τους «ταύρους» να ελέγχουν την κατάσταση. Όσο η αγορά διαπραγματεύεται πάνω από αυτό το σημαντικό επίπεδο, η προσοχή θα πρέπει να παραμείνει στην αγορά του ευρύτερου χρηματιστηριακού δείκτη, με στόχο τα επίπεδα των 7.000 και 7.100.