10.12.202510:41 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά αναμένει τη συνεδρίαση της Fed

Όταν οι αγορές είναι προετοιμασμένες για μια επιθετική μείωση, οι πιθανότητες μιας ήπιας έκπληξης αυξάνονται. Στην πραγματικότητα, μια μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 25 μονάδες βάσης στο 3,75% δεν είναι το πιο σημαντικό γεγονός στις 10 Δεκεμβρίου. Αυτό που θα είναι πιο ενδιαφέρον για τις αγορές είναι να παρατηρούν τις επικαιροποιημένες οικονομικές προβλέψεις της FOMC και να ακούν την ομιλία του Jerome Powell. Πριν από τη συνάντηση, οι επενδυτές προτίμησαν να κάνουν ένα βήμα πίσω. Κανείς δεν θέλει να πάρει ρίσκα.

Παρά την χλιαρή αντίδραση του S&P 500 σε αρκετές προηγούμενες συνεδριάσεις της Επιτροπής, αυτή τη φορά τα πράγματα μπορεί να είναι διαφορετικά. Η τεχνητή νοημοσύνη, τα εταιρικά κέρδη, η ανθεκτικότητα της οικονομίας των ΗΠΑ και οι προσδοκίες για νομισματική στήριξη από τη Federal Reserve είναι τέσσερις βασικοί παράγοντες της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς το 2025. Αν ακόμη και ένας από αυτούς τους παράγοντες αποτυπωθεί, ο ευρύς δείκτης μετοχών μπορεί να μην μπορέσει να επιδείξει τα εντυπωσιακά αποτελέσματα της επόμενης χρονιάς που πέτυχε αυτή τη χρονιά.

Αντίδραση του S&P 500 στα Αποτελέσματα των Συνεδριάσεων της Fed

Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι οι θεσμικοί επενδυτές που ερευνήθηκαν από την Goldman Sachs μειώνουν τις προβλέψεις τους. Οι εκτιμήσεις τους για τον δείκτη S&P 500 το 2026 κυμαίνονται μεταξύ 7,000 και 7,500. Μόλις τον Οκτώβριο, όταν ο ευρύς χρηματιστηριακός δείκτης πλησίαζε τα ιστορικά υψηλότερα επίπεδα, οι ερωτηθέντες πίστευαν στην άνοδό του στις 7,200 έως το τέλος του 2025. Σύμφωνα με τη HSBC Holdings, οι επενδυτές υποτιμούν τους κινδύνους μιας κατάρρευσης στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά.

Ένα βασικό μέρος του παζλ για το μέλλον του S&P 500 είναι η νομισματική πολιτική. Αν η Fed επιταχύνει τη διαδικασία μείωσης των επιτοκίων, όπως επιθυμεί ο Λευκός Οίκος, ο ευρύς χρηματιστηριακός δείκτης θα ευδοκιμήσει. Ωστόσο, υπάρχει μια πιθανότητα η Ομοσπονδιακή Τράπεζα να λάβει υπόψη την επιθυμία των κεντρικών τραπεζών σε άλλες ανεπτυγμένες χώρες να κάνουν στροφή σε πιο αυστηρή πολιτική. Η Αυστραλία, η Νέα Ζηλανδία, η Ευρώπη και πιθανώς ο Καναδάς έχουν δώσει σήμα ή είναι έτοιμοι να δώσουν σήμα για το τέλος των κύκλων νομισματικής επέκτασης. Στην πραγματικότητα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας σκοπεύει να αυξήσει το επιτόκιο κατά τη διάρκεια της νύχτας.

Δυναμική του δείκτη S&P 500 και οι Προσδοκίες της Αγοράς για τα Επιτόκια της Fed

Η Fed παραδοσιακά θεωρείται η ηγέτιδα των κεντρικών τραπεζών, και όμως παρατηρείται τέτοια ασυγχρονία! Εν τω μεταξύ, ο S&P 500 είναι ιδιαίτερα ευαίσθητος στα σήματα της αγοράς μελλοντικής εκπλήρωσης όσον αφορά την κλίμακα της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Η πτώση του ευρέως δείκτη μετοχών από τα υψηλά επίπεδα ρεκόρ οφείλεται εν μέρει στα πρακτικά της συνάντησης του FOMC τον Οκτώβριο, όπου αρκετά μέλη της Επιτροπής εξέφρασαν τη διαφωνία τους με την μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων.

Ένας άλλος λόγος για την υποχώρηση του φθινοπώρου ήταν οι ανησυχίες σχετικά με μία "φούσκα" στην τεχνητή νοημοσύνη. Τώρα, κάθε φορά που οι επενδυτές ακούν τη λέξη "έξοδα", ξεκινούν να πωλούν. Για παράδειγμα, οι μετοχές της JP Morgan επηρεάστηκαν αρνητικά αφού η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση των εξόδων το 2026 στα 105 δισεκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με προηγούμενη εκτίμηση για 101 δισεκατομμύρια δολάρια.

Τεχνικά, στο ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500, συνεχίζεται η μάχη μεταξύ των αγοραστών και των πωλητών για την δίκαιη αξία στις 6,840. Μια νίκη των πωλητών και μια επακόλουθη πτώση κάτω από το 6,827 θα ενεργοποιήσει τη βραχυπρόθεσμη πώληση. Ωστόσο, η αγορά στις αναπηδήσεις από τα επίπεδα 6,805 και 6,770 παραμένει μια βιώσιμη στρατηγική.