05.12.202509:48 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά έτοιμη να εκμεταλλευθεί την ευκαιρία

Αγορά ή απώλεια. Οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια άνοδο των Χριστουγέννων και αναρωτιούνται κατά πόσο η μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στη συνάντηση της FOMC στις 10 Δεκεμβρίου θα διασφαλίσει αυτή την άνοδο. Το τέλος του έτους είναι παραδοσιακά μια εποχικά ισχυρή περίοδος για τον S&P 500, οπότε ο πολλαπλασιασμός του FOMO, δηλαδή ο φόβος της απώλειας, είναι κατανοητός. Το ερώτημα είναι εάν ο ευρύτερος δείκτης μετοχών έχει ωθηθεί υπερβολικά από την ευφορία.

Οι αγορές είναι σε μια φάση όπου τα αρνητικά οικονομικά δεδομένα από τις Ηνωμένες Πολιτείες εκλαμβάνονται ως θετικές ειδήσεις για τις μετοχές. Σε αυτό το πλαίσιο, η ανακοίνωση της Challenger, Gray & Christmas ότι οι Αμερικανοί εργοδότες σχεδιάζουν να απολύσουν 71,300 υπαλλήλους τον Νοέμβριο θεωρείται ευεργετική για τον S&P 500, καθώς αυξάνει τις πιθανότητες χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της Fed τον Δεκέμβριο. Η συνολική ετήσια τιμή είναι 1.17 εκατομμύρια, η υψηλότερη από το 2020.

Δυναμική Σχεδιαζόμενων Απολύσεων στις ΗΠΑ

Από την άλλη πλευρά, η μείωση των αιτήσεων ανεργίας σε τριετές χαμηλό θα μπορούσε να γίνει ατού για τα γεράκια στη FOMC. Αν η αγορά εργασίας δεν επιβραδύνεται, γιατί να μειωθούν τα επιτόκια; Οι δείκτες μετοχών αντέδρασαν στις ανάμεικτες μακροοικονομικές στατιστικές με κέρδη. Επιπλέον, η ηγετική δυναμική του Russell 2000 υποδηλώνει ότι όλα πάνε καλά. Σύμφωνα με τη Globalt Investments, η αύξηση αυτού του δείκτη μετοχών σε μια ήρεμη μέρα είναι αποτέλεσμα μιας ευρείας εισροής χρημάτων σε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης. Η Fundstrat Global Advisors συνιστά την αγορά όχι μόνο αυτών αλλά και του βιομηχανικού τομέα και των χρηματοοικονομικών.

Η διαδικασία αλλαγής ηγετών συνεχίζεται. Η ανακοίνωση από τη Meta Platforms για τη μείωση της ομάδας που κατασκευάζει το Metaverse οδήγησε σε αύξηση 3,4% στις τιμές των μετοχών του τεχνολογικού γίγαντα. Ωστόσο, αυτό δεν ήταν αρκετό για να σημειώσουν σημαντική άνοδο οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq Composite.

Δυναμική των Δεικτών Μετοχών των ΗΠΑ

Οι αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου ασκούν πίεση στην χρηματιστηριακή αγορά. Ορισμένοι το συνδέουν αυτό με αμφιβολίες για το αν ο Kevin Hassett μπορεί να εξασφαλίσει την αναγκαία μείωση των επιτοκίων των ομοσπονδιακών κεφαλαίων ως ο νέος πρόεδρος της Fed. Ο αξιωματούχος εξοργίστηκε με την ερώτηση για το πόσο χαμηλά θα μπορούσε να πιέσει το κόστος δανεισμού. Σύμφωνα με τον ίδιο, η αποστολή του διοικητή της κεντρικής τράπεζας είναι να προσαρμόζει τη νομισματική πολιτική βάσει δεδομένων, κυρίως αναφορικά με τον πληθωρισμό και την ανεργία.

Κατά την γνώμη μου, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων του Δημοσίου είναι αντίλαλος των γεγονότων που συμβαίνουν στην Ιαπωνία. Εκεί, η BoJ πρόκειται να επανεκκινήσει την αυστηροποίηση του κύκλου της νομισματικής πολιτικής και τα επιτόκια της αγοράς ομολόγων έχουν φθάσει στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007.

Έτσι, οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια χριστουγεννιάτικη άνοδο στον ευρύ χρηματιστηριακό δείκτη, αναμένοντας μια μείωση των επιτοκίων στα ομοσπονδιακά κεφάλαια και αλλάζοντας τις αξίες στα χαρτοφυλάκιά τους.

Τεχνικά, το καθημερινό διάγραμμα του S&P 500 έδειξε μια ακόμα προσπάθεια να διαπεράσει την δικαία αξία στις 6,845. Η αγορά έκλεισε πάνω από αυτό το επίπεδο, αλλά είναι ακόμα πρόωρο να δηλώσουμε μια νίκη για τους ταύρους. Μια άνοδος πάνω από το τοπικό υψηλό των 6,870 θα επέτρεπε την κατοχή πρόσθετων μακροπρόθεσμων θέσεων.