05.12.202509:48 Форекс анализи и прегледи: Пазарът е готов да използва възможността

Купувай или губи. Инвеститорите се подготвят за Коледно рали и се чудят дали намалението на лихвените проценти по федералните фондове на заседанието на FOMC на 10 декември ще гарантира това рали. Краят на годината традиционно е сезонно силен период за S&P 500, така че разпространението на FOMO или страх от пропускане е разбираемо. Въпросът е дали широкият фондов индекс е бил движен твърде далеч от еуфорията.

Пазарите са в режим, при който неблагоприятните икономически данни от Съединените щати се възприемат като добра новина за акциите. В този контекст, съобщението от Challenger, Gray & Christmas, че американските работодатели планират да съкратят 71,300 служители през ноември, се възприема като полза за S&P 500, тъй като увеличава шансовете за облекчаване на монетарната политика от Фед през декември. Данните за текущата година възлизат на 1.17 милиона, което е най-високото число от 2020 година насам.

Динамика на планираните съкращения в САЩ

От друга страна, спадът в заявленията за безработица до тригодишен минимум може да се превърне в коз за ястребите във FOMC. Ако пазарът на труда не се охлажда, защо да се понижават лихвите? Фондовите индекси реагираха на смесените макроикономически данни с печалби. Освен това водещата динамика на Russell 2000 показва, че всичко е наред. Според Globalt Investments, ръстът на този борсов индекс в спокоен ден е резултат от широк приток на пари в компании с малка капитализация. Fundstrat Global Advisors препоръчва да се купуват не само тези компании, но и индустриалния сектор и финансите.

Процесът на ротация на лидерите продължава. Новината от Meta Platforms за съкращаване на групата, изграждаща Metaverse, доведе до повишение с 3,4% в цените на акциите на технологичния гигант. Въпреки това, това беше недостатъчно, за да накарат S&P 500 и Nasdaq Composite да нараснат значително.

Динамика на американските фондови индекси

Растящата доходност на държавните облигации оказва натиск върху фондовия пазар. Някои свързват това с съмнения относно възможността на Кевин Хасет да осигури необходимото намаление на основните лихвени проценти като нов председател на Фед. Официалният представител се възмути на въпроса как дълбоко може да снижи разходите за заемане. Според него задачата на управителя на централната банка е да коригира паричната политика въз основа на данни, основно относно инфлацията и безработицата.

Според мен, ралито в доходността на държавните облигации е ехо на събитията, които се случват в Япония. Там Банкът на Япония ще възобнови затягането на цикъла на своята парична политика, а пазарните лихви по облигации са се повишили до най-високите си нива от 2007 година.

Следователно, инвеститорите се подготвят за коледно рали в широкия фондов индекс, като очакват намаление на ставката на федералния фонд и пренареждат ценни книжа в своите портфейли.

Технически, дневната графика на S&P 500 показа пореден опит за пробиване на справедливата стойност на 6,845. Пазарът затвори над това ниво, но все още е преждевременно да се обяви победа за биковете. Покачване над местния връх от 6,870 би позволило допълнителни дълги позиции.