03.12.202514:24 Ανάλυση και κριτικές Forex: Δολάριο: Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα έτοιμη για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής

USDX: Λαμβάνοντας υπόψη την τρέχουσα κατάσταση και τις προσδοκίες των επενδυτών, το δολάριο ΗΠΑ θα συνεχίσει να διαπραγματεύεται υπό πίεση στο προσεχές διάστημα. Μια διάσπαση κάτω από το στρογγυλό επίπεδο των 99,00 θα επιβεβαιώσει την επανέναρξη της καθοδικής τάσης.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον δείκτη δολαρίου ΗΠΑ διαπραγματεύονταν στα 99,00 στο πρώτο μισό της σημερινής ευρωπαϊκής συνεδρίασης, καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν μακροοικονομικά δεδομένα και τις επόμενες κινήσεις πολιτικής της Fed. Σύμφωνα με στοιχεία από το εργαλείο FedWatch του Chicago Mercantile Exchange (CME), η πιθανότητα μείωσης επιτοκίων στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου της Fed άλλαξε από 85,6% σε 89,2%.

Κινητήριοι παράγοντες της αγοράς

• Μακροοικονομικοί δείκτες Τα πιο πρόσφατα οικονομικά δεδομένα δείχνουν επιβράδυνση στην ανάπτυξη της οικονομίας των ΗΠΑ. Ο δείκτης PMI μεταποίησης του S&P Global μειώθηκε από 52.5 σε 52.2, κάτω από τις προσδοκίες των αναλυτών. Ο δείκτης του Ινστιτούτου Διαχείρισης Προμηθειών (ISM) επίσης επιδεινώθηκε από 48.7 σε 48.2, παρά τις προβλέψεις αύξησης σε 49.0. Αυτές οι τιμές καταδεικνύουν σταδιακή ψύχρανση του τομέα παραγωγής.
• Πολιτικά και γεωπολιτικά γεγονότα Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump υπαινίχθηκε την πιθανή τοποθέτηση του επικεφαλής οικονομικού συμβούλου του, Kevin Hassett, υπερασπιστή της μετριοπαθούς νομισματικής πολιτικής, ως νέου Προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Αυτό εδραιώνει τις προσδοκίες για περαιτέρω νομισματική χαλάρωση. Εν τω μεταξύ, οι ειρηνευτικές διαπραγματεύσεις μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας παραμένουν τεταμένες, προσθέτοντας αβεβαιότητα στις αγορές.
• Αγορά εργασίας και πληθωρισμός Τα μη-αγροτικά μισθολόγια των ΗΠΑ για τον Νοέμβριο έχουν καθυστερήσει λόγω της παρατεταμένης διακοπής της κυβέρνησης, αλλά αναμένεται να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις αποφάσεις της Fed. Τα διαθέσιμα αυτή τη στιγμή δεδομένα δείχνουν μείωση του πληθωρισμού και αδύναμη αύξηση των μισθών, υποστηρίζοντας τις προσδοκίες για μια ήπια προσέγγιση στα επιτόκια.

Τι περιλαμβάνει η σημερινή μέρα;

Οι συμμετέχοντες της αγοράς θα αξιολογήσουν σήμερα τα δεδομένα απασχόλησης του ιδιωτικού τομέα από την Automatic Data Processing (ADP). Αναμένεται αύξηση μόλις 5,000 νέων θέσεων εργασίας (κάτω από τις 10,000 χθες), μετά από 42,000 τον Οκτώβριο. Η έκθεση ADP θα δημοσιευθεί στις 1:15 μ.μ. (GMT), και λίγο αργότερα (στις 3:00 μ.μ.), θα κυκλοφορήσει η αναφορά PMI υπηρεσιών του ISM για τον Νοέμβριο (ο δείκτης αυτός αξιολογεί την κατάσταση του τομέα των υπηρεσιών στην οικονομία των ΗΠΑ, ο οποίος αντιπροσωπεύει περίπου το 80% του ΑΕΠ των ΗΠΑ). Επομένως, η δημοσίευση αυτών των δεδομένων έχει σημαντικό αντίκτυπο στη δυναμική του δολαρίου. Ένα αποτέλεσμα πάνω από το 50 και μια αύξηση του δείκτη θεωρούνται θετικοί παράγοντες για το USD. Η πρόβλεψη είναι 52.1, κάτω από το 52.4 τον Οκτώβριο. Παρόλο που ο δείκτης παραμένει σε ζώνη επέκτασης (πάνω από το όριο των 50), η σχετικά πτώση του, σε συνδυασμό με τα ασθενέστερα δεδομένα που κυκλοφόρησαν νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα, μπορεί να γίνουν δεκτά αρνητικά από τους συμμετέχοντες στην αγορά. Αυτά τα δεδομένα υπογραμμίζουν την προοδευτική επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης των ΗΠΑ, ενισχύοντας τα επιχειρήματα υπέρ περαιτέρω μείωσης των επιτοκίων από τη Fed.

Τεχνική εικόνα

Το USDX συνεχίζει να υποχωρεί, κινούμενο εντός βραχυπρόθεσμων, μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων πτωτικών αγορών, αντίστοιχα κάτω από τους κινητούς μέσους όρους των 200 περιόδων στο διάγραμμα 1 ώρας (99.54), στο ημερήσιο διάγραμμα (99.95) και στο εβδομαδιαίο διάγραμμα (101.45).

Οι τεχνικοί δείκτες (στην περίπτωσή μας, RSI, OsMA και Στοχαστικός) στα καθημερινά και εβδομαδιαία διαγράμματα συνιστούν επίσης θέσεις πώλησης.

Σε εναλλακτικό σενάριο, η τιμή θα χρειαστεί να ξεπεράσει μια ισχυρή ζώνη αντίστασης γύρω από τα επίπεδα 99.35 (μέσος όρος 200 περιόδων στο διάγραμμα 4 ωρών), 99.40 (μέσος όρος 144 περιόδων στο καθημερινό διάγραμμα) και 99.54. Μόνο μια διάσπαση του επιπέδου 99.95 θα επιβεβαιώσει την είσοδο σε μια μεσοπρόθεσμη αγοραστική ζώνη της αγοράς, αυξάνοντας το δυναμικό για περαιτέρω ανάπτυξη του USDX. Μια διάσπαση κάτω από το "στρογγυλό" επίπεδο των 99.00 θα επιβεβαιώσει την επανέναρξη της πτωτικής τάσης.

Προβλέψεις και συστάσεις

Οι περισσότεροι οικονομολόγοι και μεγάλες επενδυτικές τράπεζες προβλέπουν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed τον Δεκέμβριο. Πιστεύουν ότι μια μείωση κατά 25 μονάδες βάσης θα χαμηλώσει το κόστος δανεισμού και θα στηρίξει την οικονομία. Ωστόσο, αν οι επόμενες στατιστικές από τις ΗΠΑ είναι ισχυρότερες από τις αναμενόμενες, ο ρυθμιστής μπορεί να επανεξετάσει την απόφασή του. Να θυμάστε ότι η συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ θα πραγματοποιηθεί την επόμενη εβδομάδα. Ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι ο επικεφαλής του οργανισμού, Jerome Powell, μιλώντας σε μια συζήτηση για τον George Shultz (έναν Αμερικανό κρατικό αξιωματούχο που κατείχε διάφορες θέσεις στην κυβέρνηση και επηρέασε την πολιτική των ΗΠΑ σε διάφορους τομείς, συμπεριλαμβανομένης της οικονομίας) στο Πανεπιστήμιο του Stanford, σημείωσε ότι η Fed είναι έτοιμη για χαλάρωση πολιτικής, αλλά όλα θα εξαρτηθούν από τις εισερχόμενες στατιστικές καθώς και από τους επίμονους πληθωριστικούς κινδύνους.

Συμπέρασμα Έτσι, λαμβάνοντας υπόψη την τρέχουσα κατάσταση και τις προσδοκίες των επενδυτών, το αμερικανικό δολάριο θα παραμείνει υπό πίεση βραχυπρόθεσμα. Συμβουλεύεται τους επενδυτές να παρακολουθούν στενά τη δημοσίευση οικονομικών δεδομένων και τις ανακοινώσεις της Fed για να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις.