26.11.202509:42 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά σε επιφυλακή: Το S&P 500 αντιμετωπίζει κρίσιμο τεστ επιπέδου

Πώς κάνεις την αγορά χαρούμενη; Της παίρνεις το αγαπημένο της παιχνίδι και μετά της το επιστρέφεις. Για το S&P 500, αυτό το παιχνίδι ήταν η προσδοκία για μείωση επιτοκίων από την Fed τον Δεκέμβριο. Μετά τη δημοσίευση των πρακτικών της συνάντησης της FOMC τον Οκτώβριο, αυτές οι προσδοκίες μειώθηκαν στο 28%, γεγονός που οδήγησε τον ευρύ χρηματιστηριακό δείκτη σε διόρθωση. Οι φήμες για την άμεση τοποθέτηση του Kevin Hassett ως επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας έχουν αυξήσει τις πιθανότητες νομισματικής επέκτασης μέχρι το τέλος του έτους στο 85%. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η χρηματιστηριακή αγορά ανεβαίνει για τρίτη συνεχόμενη ημέρα.

Δυναμική των Προσδοκιών της Αγοράς Σχετικά με τη Νομισματική Επέκταση της Federal Reserve

Ο διευθυντής του Εθνικού Συμβουλίου Οικονομίας θα είναι τόσο ευνοϊκός όσο ο Stephen Miran. Αυτό το δίδυμο θα απαιτήσει επιθετικές μειώσεις επιτοκίων από την FOMC. Ένα τέτοιο σενάριο αποδυναμώνει το αμερικανικό δολάριο και οδηγεί σε χαμηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, δημιουργώντας ένα ευνοϊκό άνεμο ούριας για τον S&P 500. Το κόστος δανεισμού για τις εταιρείες μειώνεται, ενώ τα κέρδη τους από το εξωτερικό αυξάνονται.

Η πίστη σε μια μείωση του ομοσπονδιακού επιτοκίου δεν είναι μόνο ένα αγαπημένο παιχνίδι, αλλά και ένα μαξιλάρι ασφαλείας για τον S&P 500. Η παρουσία του επιτρέπει στην αγορά μετοχών να αγνοεί τη θεμελιώδη υπερεκτίμηση των τεχνολογικών εταιρειών. Σύμφωνα με έρευνα του Reuters, η συμμετοχή τους στον ευρύ δείκτη μετοχών έχει αυξηθεί από 30% σε 31.1% από την αρχή του έτους, ενώ η συνεισφορά τους στα κέρδη έχει μειωθεί από 22.8% σε 20.8%. Λόγω του υπερβολικού μεγέθους του τομέα στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια, οι ανησυχίες για την αδυναμία του να παράγει σημαντικό εισόδημα θα μπορούσαν να προκαλέσουν ένα κύμα πωλήσεων. Κανείς δεν θα μπορεί να το αντέξει αυτό.

Παρ' όλα αυτά, οι προσδοκίες για επιθετική νομισματική επέκταση από τη Fed βοηθούν να μετριαστεί το αρνητικό κλίμα. Η χρηματιστηριακή αγορά ανακτά το μαξιλάρι ασφαλείας της — την πίστη ότι η κεντρική τράπεζα θα παρέχει μια σωσίβια γραμμή αν αρχίσει να βυθίζεται. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους σε άλλα θέματα. Για παράδειγμα, η μάχη των τεχνολογικών γιγάντων για το στέμμα του κόσμου.

Δυναμική των Μετοχών της Alphabet και της NVIDIA

Σύμφωνα με τη IG, η κυρίαρχη θέση της μεγαλύτερης εταιρείας του κόσμου είναι απίθανο να απειληθεί. Ωστόσο, ένας σημαντικός ανταγωνιστής είναι έτοιμος να πάρει ένα σοβαρό μερίδιο από την αυτοκρατορία του Jensen Huang. Οι μετοχές της Alphabet αυξάνονται λόγω φημών ότι η Meta Platforms είναι έτοιμη να δαπανήσει δισεκατομμύρια δολάρια σε AI chips της Google.

Οι επενδυτές λιανικής σταδιακά απομακρύνονται από τις απώλειες. Τον Νοέμβριο, οι προσπάθειές τους να αγοράσουν αμέσως τη μείωση στον S&P 500 κατέληξαν σε αποτυχία. Ωστόσο, η ανάκαμψη του ευρέως χρηματιστηριακού δείκτη θα τους επιτρέψει να ανακτήσουν τις απώλειες. Ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι το 2025, οι αγορές των αμερικανικών μετοχών από επενδυτές λιανικής αυξήθηκαν κατά 50%. Αυτό σηματοδοτεί μια αύξηση δραστηριότητας μεγαλύτερη από το διπλάσιο σε σύγκριση με το μέσο όρο των τελευταίων πέντε ετών.

Τεχνικά, το καθημερινό διάγραμμα του S&P 500 δείχνει ότι πλησιάζει η στιγμή της αλήθειας. Η αγορά δοκιμάζει το κλειδί επίπεδο των 6.770. Μια επιτυχής διάσπαση αυτού του επιπέδου θα συμβάλει στη συνέχιση της ανοδικής τάσης και θα παρέχει βάση για μακροπρόθεσμες θέσεις αγοράς. Αντίθετα, μια υποχώρηση θα οδηγήσει σε επανέναρξη των πωλήσεων.