28.10.202500:50 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Νέο Ζηλανδικό Δολάριο Παραμένει Εντός Καθοδικού Καναλιού, Οι Πιθανότητες Ανάκαμψης Είναι Ελάχιστες

Το ημερολόγιο εκδηλώσεων στη Νέα Ζηλανδία για την περασμένη εβδομάδα ήταν άδειο· δεν υπήρχαν νέα στοιχεία που θα μπορούσαν να αλλάξουν τις προσδοκίες για την ισοτιμία του kiwi ή την πιθανή προσαρμογή στις μελλοντικές ενέργειες της Reserve Bank of New Zealand. Υπάρχει κίνδυνος για αναζωπύρωση του πληθωρισμού μετά την άνοδο κατά το τρίτο τρίμηνο από 2,7% σε ετήσια βάση στο 3,0%, αλλά οι προβλέψεις για το τέταρτο τρίμηνο είναι αρκετά μετριοπαθείς, με την ANZ Bank να αναμένει μείωση από 3,0% σε 2,9% σε ετήσια βάση, και η RBNZ δεν έχει ανάγκη για επιπλέον προσαρμογές.

Από την οπτική της οικονομικής ανάκαμψης της Νέας Ζηλανδίας μετά από μια παρατεταμένη κρίση, η οποία, μεταξύ άλλων, οδήγησε σε αρνητικά στοιχεία ΑΕΠ για πέντε συνεχόμενα τρίμηνα, υπάρχει μια θετική τάση στο εξωτερικό εμπόριο. Οι εισαγωγές έχουν σταθεροποιηθεί, οι εξαγωγές αυξάνονται, ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια του τελευταίου έτους, επιτρέποντας ένα πλεόνασμα 400 εκατομμυρίων NZD τον Σεπτέμβριο, το υψηλότερο ποσοστό από το 2020.

Οι εισαγωγές παραμένουν αδύναμες λόγω της αδύναμης εγχώριας ζήτησης. Η RBNZ θα συνεχίσει την πολιτική χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής για την αποκατάσταση της οικονομίας, αλλά είναι απίθανο να βιαστεί, καθώς η κατάσταση του πληθωρισμού παραμένει ασαφής—ακόμα και οι βελτιώσεις στις προβλέψεις του τέταρτου τριμήνου απαιτούν επιβεβαίωση. Αναλυτές από τις περιφερειακές τράπεζες ANZ και BNZ πιστεύουν ότι η RBNZ θα μειώσει το επιτόκιο μόνον κατά 25 μονάδες βάσης το Νοέμβριο και θα περιμένει νέα δεδομένα.

Συνολικά, σημειώνουμε ότι οι αγορές έχουν ήδη τιμολογήσει την αναμενόμενη μείωση του επιτοκίου το Νοέμβριο, και η γενικότερη οικονομική αδυναμία δεν επιτρέπει στο "κιβί" να ενισχυθεί. Μόνο μετά την εμφάνιση νέων στοιχείων μπορεί να αναθεωρηθεί η πρόβλεψη.

Η υπολογισμένη τιμή παραμένει κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, και προς το παρόν δεν υπάρχουν ενδείξεις ανοδικής αντιστροφής.

Το ζεύγος NZD/USD διορθώνει προς τα πάνω από το χαμηλό που κατεγράφη στις 14 Οκτωβρίου στο 0.5677, αλλά η άνοδος είναι αρκετά αδύναμη, δεδομένου ότι το δολάριο Νέας Ζηλανδίας δεν έχει φτάσει καν το τεχνικό επίπεδο του 0.5780 (23,6% ανακούφιση της πτώσης του δεύτερου μισού του έτους), και η πιθανότητα συνέχισης της ανόδου είναι χαμηλή. Αναμένουμε ότι η πτώση θα επαναληφθεί μετά την ολοκλήρωση της διόρθωσης, ειδικά αν συνεχίσει να μειώνεται η παγκόσμια διάθεση για ρίσκο. Ένα θετικό ερέθισμα θα μπορούσε να προέλθει από μια επιτυχή κατάληξη στις εμπορικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Κίνας. Ωστόσο, εκτιμούμε ότι η πιθανότητα να καταφέρουν οι δύο πλευρές να καταλήξουν σε συμβιβαστική λύση είναι χαμηλή, δεδομένου ότι οι διαφορές στις προσεγγίσεις τους είναι θεμελιώδεις στη φύση, και οποιαδήποτε πιθανή συμφωνία θα ήταν πιθανό να έχει περιορισμένο εύρος στην καλύτερη περίπτωση.