28.10.202506:32 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: कीवी (NZD) मंदी चैनल (bearish channel) के भीतर ही बना हुआ है, वृद्धि फिर से शुरू होने की संभावना न्यूनतम है।

पिछले सप्ताह के लिए न्यूजीलैंड का इवेंट कैलेंडर खाली रहा; कोई नया डेटा नहीं आया जो कीवी के विनिमय दर के दृष्टिकोण या रिजर्व बैंक ऑफ न्यूजीलैंड (RBNZ) के भविष्य के कदमों में संभावित समायोजन को बदल सके। तीसरी तिमाही में मुद्रास्फीति 2.7% से बढ़कर 3.0% हो गई, जिससे मुद्रास्फीति में पुनः वृद्धि का जोखिम है, लेकिन चौथी तिमाही के लिए पूर्वानुमान काफी संतुलित हैं। ANZ बैंक ने सालाना आधार पर 3.0% से घटकर 2.9% होने की उम्मीद जताई है, और RBNZ को अतिरिक्त समायोजन की आवश्यकता नहीं है।

लंबे संकट के बाद न्यूजीलैंड की आर्थिक वसूली के दृष्टिकोण से, जिसने पांच लगातार तिमाहियों के लिए नकारात्मक GDP आंकड़े दिए हैं, बाहरी व्यापार में सकारात्मक प्रवृत्ति देखी जा रही है। आयात स्थिर हो गए हैं और निर्यात बढ़ रहा है, विशेष रूप से पिछले वर्ष के दौरान, जिससे सितंबर में 400 मिलियन NZD का अधिशेष दर्ज हुआ, जो 2020 के बाद का सबसे उच्च आंकड़ा है।

आयात कमजोर घरेलू मांग के कारण अभी भी कमजोर बने हुए हैं। RBNZ अपनी मौद्रिक नीतियों को ढील देने (monetary easing) की प्रक्रिया जारी रखेगा ताकि अर्थव्यवस्था को बहाल किया जा सके, लेकिन जल्दबाजी में नहीं करेगा, क्योंकि मुद्रास्फीति की स्थिति अभी भी स्पष्ट नहीं है — यहाँ तक कि चौथी तिमाही के पूर्वानुमान में सुधार को भी पुष्टि की आवश्यकता है। क्षेत्रीय बैंकों ANZ और BNZ के विश्लेषकों का मानना है कि RBNZ नवंबर में केवल 25 बेसिस पॉइंट की दर में कटौती करेगा और नए डेटा का इंतजार करेगा।

कुल मिलाकर, हम नोट करते हैं कि बाजार पहले से ही नवंबर में अनुमानित दर कटौती को कीमत में शामिल कर चुके हैं, और व्यापक आर्थिक कमजोरी की वजह से कीवी मजबूत नहीं हो पा रहा है। केवल नए डेटा आने के बाद ही पूर्वानुमान पर पुनर्विचार किया जा सकता है।

गणना की गई कीमत लंबी अवधि के औसत से नीचे बनी हुई है, और वर्तमान में ऊपर की ओर पलटाव (upward reversal) के कोई संकेत नहीं हैं।

NZD/USD 14 अक्टूबर को 0.5677 पर बने निचले स्तर से ऊपर की ओर सुधार कर रहा है, लेकिन यह वृद्धि काफी कमजोर है, क्योंकि कीवी ने तकनीकी स्तर 0.5780 (दूसरे छमाही के गिरावट का 23.6% रिट्रेसमेंट) तक भी नहीं पहुँच पाया है, और लगातार वृद्धि की संभावना कम है। हम उम्मीद करते हैं कि सुधार पूरा होने के बाद गिरावट फिर से शुरू हो जाएगी, खासकर यदि वैश्विक जोखिम लेने की प्रवृत्ति (global risk appetite) घटती रही।

एक सकारात्मक इम्पल्स (impulse) अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता के सफल निष्कर्ष से आ सकता है। हालांकि, हम यह आंकलन करते हैं कि पार्टियाँ किसी समझौते पर पहुँचेंगी इसकी संभावना कम है, क्योंकि उनके दृष्टिकोणों में मूलभूत अंतर हैं, और किसी भी संभावित समझौते का दायरा केवल सीमित ही हो सकता है।