15.04.202417:00 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο δολάριο δεν έχει φτάσει στο μέγιστο δυναμικό του

Αυτό που είναι επιτρεπτό για τον Δία ενδέχεται να μην είναι επιτρεπτό για έναν ταύρο. Στις ενημερωμένες προβλέψεις των ειδικών της Wall Street Journal, αναφέρεται ο αριθμός του 2,2% για το ΑΕΠ των ΗΠΑ το 2024. Ειδικοί της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας πιστεύουν ότι η οικονομία της ευρωζώνης θα διευρυνθεί κατά 0,5% φέτος. Η εσωτερική ζήτηση στις ΗΠΑ είναι πολύ ισχυρότερη από την ευρωπαϊκή, δημιουργώντας συνθήκες για επιτάχυνση της πληθωρισμού και αναγκάζοντας τη Fed να κρατήσει τα επιτόκια σε επίπεδο για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αυτό είναι ακόμα καλύτερο για τους αρκούδους στο EUR/USD.

Οι οικονομολόγοι της Wall Street Journal έχουν μειώσει τις πιθανότητες ενός ύφεσης στις ΗΠΑ από 39% στην έρευνα του Ιανουαρίου σε 29%. Αυτό αποτελεί το χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2022. Περιμένουν τη Fed να μειώσει το επιτόκιο κατά τρεις φορές φέτος και τον πληθωρισμό στη μορφή του Δείκτη Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών να φτάσει το 2,5% μέχρι το τέλος του 2024.

Δυναμική της πιθανότητας ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ

Εν τω μεταξύ, μετά τη δημοσίευση δεδομένων τιμών καταναλωτή στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι αξιωματούχοι της FOMC άρχισαν να υποχωρούν από τα σχέδιά τους για τον Μάρτιο. Για παράδειγμα, η Πρόεδρος της Federal Reserve Bank της Βοστώνης, Susan Collins, πιστεύει ότι το επιτόκιο των federal funds θα μειωθεί μόνο δύο φορές το 2024. Η συνάδελφός της από τη Fed της Σαν Φρανσίσκο, Mary Daly, δεν βλέπει επείγουσα ανάγκη να χαλαρώσει η νομισματική πολιτική και τονίζει ότι η Fed έχει ακόμα πολλή δουλειά μπροστά της.

Η αμερικανική εξαιρετικότητα, η επιμονή στη διατήρηση του επιτοκίου δανεισμού στο 5,5% και η χαλαρή δημοσιονομική πολιτική στις ΗΠΑ αποτελούν τα κύρια συστατικά της επιτυχημένης συνταγής του δολαρίου. Ηγείται στον αγώνα νομισμάτων μεταξύ των Big Ten και δεν υπάρχουν ενδείξεις αλλαγής στην ηγεσία.

Να σημειωθεί ότι η πτώση του EUR/USD στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές Νοεμβρίου οφείλεται όχι μόνο στο διαφορετικό ρυθμό διεύρυνσης του νομισματικού εφοδιασμού από τη Fed και την ΕΚΤ, αλλά και στη γεωπολιτική. Προς το τέλος της εργάσιμης εβδομάδας στις 12 Απριλίου, οι αγορές ετοιμάζονταν για αεροπορική επίθεση του Ιράν στο Ισραήλ, εικάζοντας πόσο θα ανέβαινε το πετρέλαιο σε μια τέτοια περίπτωση και αγοράζοντας ασφαλή ενεργητικά, συμπεριλαμβανομένου του δολαρίου.

Ωστόσο, στην πραγματικότητα, ο διάβολος βγήκε να μην ήταν τόσο μαύρος όσο τον είχαν ζωγραφίσει. Το 99% των πυραύλων και των drones καταρρίφθηκαν και κανείς δεν τραυματίστηκε. Ως αποτέλεσμα, το Brent κατέρρευσε κάτω από τα 90 δολάρια ανά βαρέλι, και οι αρκούδες στο EUR/USD έκλεισαν μέρος των θέσεών τους. Αυτό οδήγησε σε ανάκληση στο βασικό νομισματικό ζευγάρι. Ταυτόχρονα, όμως, η απόδοση των αμερικανικών ομολόγων Ταμείων ανέβηκε, ενισχύοντας τη θέση του δολαρίου.

Δυναμική των αποδόσεων ομολόγων του Ταμείου των ΗΠΑ

Προς το παρόν, το διαφορικό μεταξύ των επιτοκίων των ΗΠΑ και Γερμανίας βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2019, υποδεικνύοντας τη σταθερότητα της κατεύθυνσης προς τα κάτω στο EUR/USD. Η κατεύθυνση προς τα κάτω του κυρίως νομίσματος έχει ως βάση μια στέρεη βάση, οπότε οι ανακλήσεις θα πρέπει να χρησιμοποιούνται για πώληση.

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, το EUR/USD είδε μια ανακύκλωση από την περιοχή των χαμηλών 5 μηνών. Ωστόσο, το στόχος στο 161.8% σύμφωνα με το πρότυπο AB=CD δεν έχει ακυρωθεί και βρίσκεται στο επίπεδο 1,05. Δεν έχει νόημα να αρνηθούμε την πώληση του ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Οι προηγούμενες στρατηγικές δημιουργίας σύντομων θέσεων σε ανακλήσεις παραμένουν επίκαιρες.