03.04.202411:27 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το χρυσό λάμπει με νέα λάμψη

Οι ισραηλινοί αεροπορικοί βομβαρδισμοί στη Συρία οδήγησαν τις τιμές του χρυσού σε ένα νέο ιστορικό υψηλό επίπεδο. Το ασήμι έχει φτάσει το υψηλότερο επίπεδο του από τον Μάρτιο του 2022 και όπως τότε, η γεωπολιτική έχει επεμβεί. Οι ένοπλες συγκρούσεις στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή και η έλλειψη εμπιστοσύνης στα νομίσματα κεντρικών τραπεζών συνεχίζουν να ωφελούν τα πολύτιμα μέταλλα. Παρόλο που η ανόδος τους μπορεί να φαίνεται εκπληκτική απέναντι στο φόντο ενός ενισχυόμενου δολαρίου και αυξανόμενων αποδόσεων στα ομόλογα του Υ.Π.Α.

Δυναμική Χρυσού και Ασημιού

Από τις αρχές του έτους, το χρυσό έχει κερδίσει πάνω από 11% σε αξία λόγω των προσδοκιών για μαζική νομισματική επέκταση από τις κύριες κεντρικές τράπεζες με επικεφαλής την Federal Reserve και τη μεγάλη ζήτηση για φυσικά αγαθά. Η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας απέκτησε 225 τόνους το 2023, η μεγαλύτερη αύξηση σε κάθετες αποθέματα από το 1977. Η Κίνα εισήγαγε 367 τόνους για μη νομισματική χρήση, 51% περισσότερα από το 2022. Η Κίνα, η Ρωσία και άλλες χώρες ακολουθούν πολιτικές αποδιανοήτευσης από το δολάριο, εγκαταλείποντας το αμερικανικό νόμισμα και αυξάνοντας το ποσοστό του χρυσού στα αποθέματα, πράγμα που συμβάλει στην αύξηση των καταχωρήσεων XAU/USD.

Τα ανώτατα ρεκόρ για τα πολύτιμα μέταλλα είναι μακριά από το όριο. Η Goldman Sachs προβλέπει ότι ο αγώνας θα συνεχιστεί έως $2,300 ανά ουγγιά, η State Street Global Advisors, που διαχειρίζεται το μεγαλύτερο ETF χρυσού, αναφέρει $2,400, ενώ η JP Morgan φθάνει μέχρι $2,500. Στην πραγματικότητα, είναι όλα σχετικά. Για κάποιους, η τρέχουσα άνοδος στα XAU/USD μοιάζει με φούσκα, ενώ άλλοι θεωρούν τα πολύτιμα μέταλλα σοβαρά υποτιμημένα σε σύγκριση με το S&P 500.

Δυναμική Χρυσού και Αμερικανικής Χρηματιστηριακής Αγοράς

Λαμβάνοντας υπόψη την κυριαρχία του δολαρίου των "Ηνωμένων Πολιτειών" στον αγώνα του G10 για το νόμισμα και την ανοδική δυναμική των αποδόσεων των ομολόγων του Κρατικού Θησαυρού, παραμένει εκπληκτικό πώς το χρυσό έχει φτάσει σε τέτοια ύψη. Αναφέρεται σε δολάρια "ΗΠΑ", οπότε η ανόδος του δείκτη του δολαρίου συνήθως φέρνει αντίθετους ανέμους για τα πολύτιμα μέταλλα. Επιπλέον, δεν παράγει εισόδημα από τόκους, επομένως συνηθίζεται να θεωρείται χαμένο έναντι των οφειλών εξουσιοδότησης των οποίων οι τιμές ανεβαίνουν. Ωστόσο, το 2024 είναι διαφορετικό.

Η αγορά μελλοντικών συμβάσεων πιστεύει ότι φέτος η Fed θα μειώσει τρεις φορές το κόστος δανεισμού, η ECB 3-4 φορές, και την Τράπεζα της Αγγλίας 3 φορές. Άλλοι κορυφαίοι ρυθμιστές σε όλο τον κόσμο είναι επίσης έτοιμοι για μια σοβαρή χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, και η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας έχει ήδη αρχίσει να το κάνει. Ως αποτέλεσμα, τα νομίσματα που εκπέμπουν υφίστανται ζημιές. Αποδεικνύεται λοιπόν ότι δεν είναι τόσο δυνατό το δολάριο "ΗΠΑ". Απλώς είναι το ισχυρότερο από τους αδύναμους κρίκους. Και το χρυσό το αισθάνεται.

Φαίνεται ότι θα πρέπει να υποχωρήσει λόγω της σταθερά αντιμετωπιζόμενης οικονομίας των "Πολιτειών. Ωστόσο, όσο πιο ισχυρές είναι οι Πολιτείες, τόσο χαμηλότερο το ρίσκο μείωσης του επιτοκίου των ομοσπονδιακών ταμείων και υψηλότερη η πιθανότητα ύφεσης.

Τεχνικά, στον ημερήσιο γράφο, υπάρχει μια σταθερή ανοδική τάση. Οι αρκούδες ενδέχεται να προσπαθήσουν να εκμεταλλευτούν την περίοδο 20-80 μπάρες, ωστόσο, μια ανακούφιση από τα επίπεδα καμπής στα $2.255 και $2.230 ανά ουγγιά θα αποτελέσει τη βάση για τη δημιουργία μακρών θέσεων. Συνολικά, όσο οι πολύτιμοι μετάλλοι είναι προσφερόμενοι πάνω από την ορθή αξία των $2.160, προτεραιότητα θα πρέπει να δίνεται στην αγορά σε ανακυκλώσεις.