01.04.202411:00 Ανάλυση και κριτικές Forex: Οι επενδυτές ελπίζουν για το καλύτερο: οι τιμές του χρυσού και του πετρελαίου πιθανότατα να συνεχίσουν τις ανοδικές τους τάσεις μετά από μια μικρή διόρθωση

Οι συμμετέχοντες στην αγορά συνεχίζουν να αξιολογούν τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας συνολικά και συγκεκριμένες καταστάσεις σε μεμονωμένες χώρες, με ιδιαίτερη προσοχή στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Όλοι οι βασικοί δείκτες παγκόσμιων χρηματιστηρίων έκλεισαν το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους με σταθερά κέρδη, με την προσδοκία ότι η Fed θα είναι η πρώτη που θα μειώσει τα επιτόκια, ακολουθούμενη από άλλες κεντρικές τράπεζες σε παγκόσμιο επίπεδο.

Αλλά είναι αυτό πράγματι έτσι;

Ο αμερικανικός εποπτικός φορέας βρίσκεται σε μια αρκετά δύσκολη θέση. Από τη μία πλευρά, η μοναδική εθνική οικονομία δεν μπορεί να αντέξει μια μακροχρόνια περίοδο υψηλών επιτοκίων και, θεωρητικά, χρειάζεται να μειωθούν. Από την άλλη πλευρά, το νομισματικό πρότυπο ενός ποσοστού πληθωρισμού 2% ή κοντά σε αυτό το σημείο, δεν επιτρέπει στη Fed να ξεκινήσει τη μείωση των επιτοκίων. Γι' αυτό παρατηρούμε τακτικές υποσχέσεις από τον Πρόεδρο της Fed Jerome Powell για ένα σύντομο διάστημα μείωσης των επιτοκίων, αλλά η κεντρική τράπεζα δεν κάνει τίποτα.

Ποιο είναι το κίνδυνο μιας μακροχρόνιας περιόδου αβεβαιότητας στις ενέργειες της Federal Reserve;

Την προηγούμενη εβδομάδα, ο Larry Fink, ο συνιδρυτής μιας από τις μεγαλύτερες επενδυτικές εταιρείες, της BlackRock, δήλωσε ότι η αμερικανική οικονομία αντιμετωπίζει σοβαρούς πλήγματα, με την τοπική χρηματοπιστωτική αγορά να αντιμετωπίζει ευρέως διαδεδομένα προβλήματα. Κατά την άποψή του, το ανεξέλεγκτο εθνικό χρέος των ΗΠΑ θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια ακόμα "χαμένη δεκαετία." Προς το παρόν, ανέρχεται σε πάνω από 34 τρισεκατομμύρια δολάρια, το οποίο αντιστοιχεί στο 124% του ΑΕΠ της χώρας. Ο Fink πιστεύει ότι σε αυτήν την κατάσταση θα είναι πολύ δύσκολο να καταπολεμηθεί η πληθωρική πίεση, οπότε τα υψηλά επιτόκια θα αυξήσουν όχι μόνο το χρέος της Αμερικής, αλλά θα οδηγήσουν και στον κίνδυνο να μην είναι σε θέση να το εξυπηρετήσουν. Κυριολεκτικά επισημαίνει ότι η αποκλειστική χρήση νομισματικών μέτρων από το Fed δεν θα βοηθήσει στη μείωση της πληθωρικής πίεσης. Αν ο ρυθμιστής συνεχίσει απλά να παρακολουθεί χωρίς να κάνει τίποτα, υπόσχοντας στις αγορές αυτό που ενδεχομένως να μην είναι σε θέση να κάνει, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε κραχ της αγοράς μετοχών και πωλήσεις στην αγορά κρατικών ομολόγων. Επί τη ευκαιρία, υπάρχουν ήδη ανησυχίες στις ΗΠΑ για την ατέλειωτα διογκούμενη τοπική φούσκα στη χρηματιστηριακή αγορά.

Παρατηρώντας όλα όσα εξελίσσονται, μπορούμε να πούμε με ασφάλεια ότι η αμερικανική οικονομία αντιμετωπίζει πράγματι σοβαρά ζητήματα. Το έχουμε επισημάνει και στο παρελθόν. Η πλήρης απουσία πραγματικού τομέα στην οικονομία και η κυριαρχία του χρηματοοικονομικού ή υπηρεσιακού τομέα οδηγούν στην καταστροφή της υποδομής της χώρας, επιβεβαιώνοντας περαιτέρω τη θέση μας. Γιατί θα χρειαζόταν η χώρα επισκευασμένα γεφύρια και σιδηρόδρομοι αν δεν υπάρχει τίποτα σχεδόν να μεταφέρει; Ο τομέας κατασκευής είναι πολύ μικρός και αδύναμος.

Τι απειλεί τις αγορές στην τρέχουσα κατάσταση στις Ηνωμένες Πολιτείες;

Πιστεύουμε ότι η ανέλεγκτη ζήτηση για μετοχές εταιριών, τις οποίες οι ίδιοι οι ιδιοκτήτες αγοράζουν ενεργά, ανεβάζοντας τεχνητά την αξία και την κεφαλοποίησή τους, αυξάνει τον κίνδυνο μιας συνολικής κατάρρευσης των αξιών των περιουσιακών στοιχείων, θάβοντας τη χρηματοπιστωτική αγορά και τους επενδυτές που αγοράζουν μετοχές σε υψηλές τιμές από εταιρίες καλύπτου.

Τι περιμένει το δολάριο σε τέτοια κατάσταση;

Η αβεβαιότητα γύρω από τη νομισματική πολιτική της Fed καθώς και άλλων παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών θα συνεχίσει να ενθαρρύνει μια γενική πλευρική τάση στην αγορά ξένου συναλλάγματος που περιλαμβάνει το δολάριο.

Όσον αφορά το χρυσό και άλλα πραγματικά ενεργητικά όπως το πετρέλαιο, υπάρχουν λόγοι να πιστεύουμε ότι η ζήτηση γι' αυτά θα παραμείνει ισχυρή. Οι κίνδυνοι μιας οικονομικής φούσκας στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά, μια σειρά συγκρούσεων σε όλο τον κόσμο, σοβαρές αντιθέσεις εντός των Ηνωμένων Πολιτειών λόγω προεδρικών εκλογών, καθώς και η γενική γεωπολιτική ένταση θα υποστηρίξουν τη ζήτηση για πραγματικά ενεργητικά, αν και πολλοί επενδυτές συνεχίζουν να ελπίζουν για το καλύτερο που είναι έτοιμο να έλθει.

Ημερήσια πρόβλεψη:

XAU/USD

Το χρυσό Spot έχει φτάσει το προηγούμενο επίπεδο στόχου των 2.250,00. Με τις τοπικά υπεραγορευμένες συνθήκες, τον αγορά μπορεί να κάνει μια πτώση στα 2.240,00 ως μέρος ενός διορθωτικού κινήματος πριν συνεχίσει την άνοδο προς το επίπεδο των 2.300,00.

WTI

Η τιμή του αμερικανικού αργού πετρελαίου έχει επίσης φτάσει το πρώτο επίπεδο στόχου των 83,50. Υπάρχει πιθανότητα η αναφορά να διορθωθεί στα 82,85 αλλά στη συνέχεια να αναρριχηθεί πάλι στο επίπεδο των 84,70.