For Traders

Forex Analysis

Fundamental analysis

20.09.202309:58 Ανάλυση και κριτικές Forex: Θα είναι η σημερινή ημέρα εποχής για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα και τις παγκόσμιες αγορές; (υπάρχει πιθανότητα μείωσης των νομισμάτων GBP/USD και USD/CAD)

Σήμερα, μετά από μια διήμερη συνεδρίαση του αμερικανικού ρυθμιστή, οι επενδυτές προσδοκούν μια παύση στην αύξηση των επιτοκίων, αλλά ταυτόχρονα τη διατήρηση της ίδιας παλιάς "αρπακτικής" ρητορικής για τη δυνατότητα αύξησης των επιτοκίων στο μέλλον.

Ο αγορά βρίσκεται σε μια αρκετά δύσκολη κατάσταση. Από τη μια πλευρά, τα πρόσφατα δεδομένα για το πληθωρισμό, ο οποίος αυξήθηκε από το 3,2% στο 3,7%, σύμφωνα με τη νομισματική προσέγγιση, απαιτούν μια αύξηση των επιτοκίων κατά 0,25%, προκειμένου να σταματήσει η αύξηση της πιεστικής πληθωρίσου. Αλλά από την άλλη, η προφανής αδυναμία της αγοράς εργασίας, στην οποία αναφερθήκαμε προηγουμένως, με την ανεργία να αυξάνεται στο 3,8%, υποδεικνύουν την ανάγκη να μην γίνει αυτό. Η αύξηση της πίεσης στην οικονομική δραστηριότητα των επιχειρήσεων μέσω της αύξησης του κόστους των δανειακών κεφαλαίων θα συνεχίσει να συμβάλλει στη μείωση του αριθμού των νέων θέσεων απασχόλησης. Και αυτό μπορεί να οδηγήσει πλήρως σε ύφεση, την οποία η Αμερική παραμένει ακόμα σε θέση να αποφύγει.

Αλλά αυτό που οι αγορές είναι χίλια τοις εκατό σίγουρες είναι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (ΦΕΡ) δεν θα αυξήσει τα επιτόκια σήμερα. Αυτό υποδηλώνει η δυναμική των ευρώπηκων τίτλων επικινδυνότητας.

Πώς προέκυψε αυτή η βεβαιότητα;

Οι επενδυτές πιστεύουν ότι στην τρέχουσα περίπλοκη κατάσταση, "το τίποτα" είναι η καλύτερη επιλογή. Η παύση είναι η καλύτερη λύση. Μερικές φορές απλά χρειάζεται να παρατηρήσουμε την εξέλιξη των γεγονότων πριν αποφασίσουμε κάτι.

Αλλά ας επιστρέψουμε στο θέμα της υψηλής πληθωριστικής πίεσης. Ναι, από απόλυτης αξίας η πληθωριστική πίεση βρίσκεται ακόμα υψηλότερα από τον στόχο του 2%, τον οποίο κάποτε ο Ομοσπονδιακός Ταμείο Αμερικής ορίσε ως αποδεκτό για την υγιή ανάπτυξη της οικονομίας. Ωστόσο, αν επικεντρωθούμε στον βασικό δείκτη του δείκτη καταναλωτικών δαπανών, παρόλο που αυξήθηκε τον Ιούλιο σε 4,2% από το 4,1% τον Ιούνιο, παραμένει ακόμα χαμηλότερα από το εξαμηνιαίο εύρος του 4.5%-4.6%. Να σημειωθεί ότι αυτός ο δείκτης είναι ο "αγαπημένος" του Ομοσπονδιακού Ταμείου Αμερικής όταν εκτιμά τον παράγοντα της πληθωριστικής πίεσης. Στην πραγματικότητα, αυτός ο δείκτης δείχνει ότι ακόμα υπάρχει η δυνατότητα να περιμένουμε μέχρι η κατάσταση στην αγορά εργασίας να αρχίσει να επηρεάζει την αγοραστική δύναμη των Αμερικανών και, συνεπώς, της πληθωριστικής πίεσης.

Φυσικά, σε αυτήν την κατάσταση, ο ρυθμιστής πιθανόν θα διατηρήσει τις γέφυρες, συνεχίζοντας να μιλά για τη δυνατότητα μιας ακόμα αύξησης των επιτοκίων, εάν είναι απαραίτητο. Αυτό θα ερμηνευθεί από τις αγορές ως ένδειξη "αετού". Αυτό δεν θα χαροποιήσει κυρίως τις αγορές των μετοχών, αλλά δεν θα οδηγήσει σε σημαντική ενίσχυση του δολαρίου. Σε αυτή την περίπτωση, θα μπορούσαμε απλά να μιλήσουμε για τη διατήρηση της τρέχουσας κατάστασης, που, κατά τη γνώμη μας, μπορεί να οδηγήσει στη ζήτηση των μετοχών και στην επανεμφάνιση πιέσεων στο δολάριο. Ωστόσο, η διατήρηση της γενικής εικόνας υπό τον Δαμοκλέους σπαθιού μιας ακόμη αύξησης των επιτοκίων πιθανότητας, πιθανότατα θα οδηγήσει τόσο σε περιορισμένη ζήτηση για μετοχές, όσο και σε τοπική αδυναμία του δολαρίου.

Καταλήγοντας, αξιοσημείωτο είναι ότι η σημερινή συνεδρίαση της ΕΚΤ δεν θα είναι κάτι επαναστατικό και σημαντικό. Αυτό συμβαίνει κυρίως επειδή ο ρυθμιστής βρίσκεται σε μια κατάσταση αβεβαιότητας για το τι πρέπει να κάνει. Γι' αυτό τους επενδυτές πρέπει να αναμένουν απλά μια παύση, και μόνο αυτό.

Ναι, σήμερα θα δημοσιευθούν οι παραδοσιακές προβλέψεις για το ΑΕΠ, την απασχόληση, τα επιτόκια και την πληθωρική σταθερότητα έως το τέλος του τρέχοντος έτους και για τα επόμενα δύο έτη, αλλά αμφιβάλλω αν θα έχουν κάποια σημαντική επίδραση στις αγορές, οι οποίες βρίσκονται σε μια κατάσταση απάθειας λόγω της μη σαφούς θέσης της ίδιας της ΕΚΤ.

Πρόβλεψη της ημέρας:

GBP/USD

Το ζευγάρι συναλλάσσεται κάτω από το επίπεδο 1,2370 μετά τη δημοσίευση των δεδομένων για τον βασικό πληθωρισμό των καταναλωτών στη Βρετανία, τα οποία έδειξαν μείωση. Το ζευγάρι μπορεί να συνεχίσει την πτώση του προς το επίπεδο 1,2300 και έπειτα προς το επίπεδο 1,2270, καθώς τα παρουσιαζόμενα δεδομένα μπορεί να επιτρέψουν την Τράπεζα της Αγγλίας, όπως και τον Ομοσπονδιακό Ταμείο Αμερικής, να κάνουν μια παύση στην αύξηση των επιτοκίων.

USD/CAD

Το ζευγάρι σχεδόν άγγιξε τον στόχο μας των 1,3375 την Τρίτη. Εάν σήμερα ξαναχαμηλώσει κάτω από το επίπεδο των 1,3440, μπορούμε να αναμένουμε να συνεχίσει να πέφτει προς αυτό το επίπεδο.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Pati Gani,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024

More articles by this author

Back to the list

E-mail subscription