12.09.202309:14 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αύξηση της πληθωριστικής πίεσης στις ΗΠΑ ενδέχεται να μην αναγκάσει την Κεντρική Τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια (υπάρχει πιθανότητα τοπικής άνοδου για τα ζεύγη AUD/USD και NZD/USD)

Οι συμμετέχοντες στην αγορά προσπαθούν να επαναφέρουν την αίσθηση του ζωντανού πριν τη δημοσίευση των πιο σημαντικών οικονομικών στατιστικών δεδομένων από τις ΗΠΑ - τις τιμές του καταναλωτικού πληθωρισμού, οι οποίες θα δημοσιευθούν αύριο και μπορούν να έχουν ευρεία επίδραση στη δυναμική όλων των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών αγορών, χωρίς εξαιρέσεις.

Οι γενικές προσδοκίες για τον καταναλωτικό πληθωρισμό στις ΗΠΑ σε ετήσια βάση αυξήθηκαν σε 3,6% τον Αύγουστο από 3,5% τον Ιούλιο. Αυτή ήταν η πρώτη αύξηση των πληθωριστικών προσδοκιών τα τελευταία πέντε μήνες. Οι προβλέψεις για την αύξηση των τιμών του επόμενου έτους αυξήθηκαν κυρίως για τις ενέργειες, με την τιμή της βενζίνης να αυξάνεται κατά 0,4%, σε 4,9%, και στη συνέχεια για τα τρόφιμα κατά 0,1%, σε 5,3%, και την υπηρεσία υγείας κατά 0,8%, σε 9,2%. Επίσης, αυξήθηκαν οι τιμές για την εκπαίδευση κατά 0,2%, σε 8,2%, και την ενοικίαση κατοικιών κατά 0,2%, σε 9,2%. Οι μέσες προβλέψεις για την αύξηση των τιμών των κατοικιών αυξήθηκαν κατά 0,3%, σε 3,1%, που είναι ο υψηλότερος δείκτης από τον Ιούλιο του περασμένου έτους. Παράλληλα, οι μέσες προσδοκίες πληθωρισμού για τα επόμενα 5 χρόνια αυξήθηκαν κατά 0,1%, σε 3%. Αντιθέτως, οι γενικές πληθωριστικές προσδοκίες για τα επόμενα 3 χρόνια μειώθηκαν κατά 0,1%, σε 2,8%.

Έτσι, σε αυτό το πλαίσιο αβεβαιότητας, οι επενδυτές αναμένουν τα στοιχεία του δείκτη καταναλωτικής τιμής που θα δημοσιευθούν αύριο για τις ΗΠΑ.

Είναι δυνατόν να καταρρεύσουν οι αγορές αύριο αν οι δεδομένα για τον πληθωρισμό δείξουν αναμενόμενη αύξηση;

Ναι, είναι πολύ πιθανό, αν τα δεδομένα του καταναλωτικού πληθωρισμού είναι υψηλότερα από τις προσδοκίες, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε τοπική ύφεση της ζήτησης για ριψοκίνδυνα αποθέματα. Ωστόσο, με μεγάλη πιθανότητα δεν θα δούμε σημαντική πτώση στην αγορά μετοχών και αύξηση του δολαρίου αμερικάνικου σε σχέση με την απόδοση των ασφαλών τίτλων. Ως αντιστάθμισμα για τον αρνητικό ανοσοκομείο μπορεί να χρησιμοποιηθεί η έντονη επιδείνωση της κατάστασης στην αγορά εργασίας, όπως φαίνεται από τα πρόσφατα οικονομικά δεδομένα. Να θυμίσουμε ότι το Σύστημα Ισοτιμίας Σκεψέων δείχνει συνεχώς την ανάγκη αύξησης των επιτοκίων για τον αγώνα ενάντια στον υψηλό πληθωρισμό.

Και τώρα, όταν ο ανεργία έχει αυξηθεί από 3,5% σε 3,8% και ο αριθμός των νέων θέσεων εργασίας τους τελευταίους μήνες παραμένει σταθερά κάτω από το επίπεδο των 200.000, ενώ τα αιτήματα για επίδομα ανεργίας είναι υψηλότερα από αυτό το επίπεδο, μπορούμε να θεωρήσουμε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα δεν θα αυξήσει τα επιτόκια κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, θέλοντας να μην επιδεινώσει μια ήδη δύσκολη οικονομική κατάσταση, πριν από την έναρξη μιας ύφεσης, την οποία μέχρι στιγμής κατάφερε να αποφύγει. Επίσης, σύμφωνα με την δυναμική των futures επί των επιτοκίων των ομολόγων του Ομοσπονδιακού Καταθέτη, το 92% της αγοράς πιστεύει ότι μετά τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας στις 20 Σεπτεμβρίου, τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα.

Με βάση τα παραπάνω, υποθέτουμε ότι, αντιθέτως, η επίδειξη σαφήνειας στη θέση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας σχετικά με τα επιτόκια, αν δεν αυξηθούν, μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση της ζήτησης για μετοχές και αποδυνάμωση του δολαρίου. Επιπλέον, αν τα στοιχεία της πληθωριστικής ανόδου ξαφνικά είναι κάπως χαμηλότερα από τις προβλέψεις, αυτό μπορεί να ενθαρρύνει μια ράλλυ στις αγορές μετοχών μέχρι το τέλος της τρέχουσας εβδομάδας.

Πρόβλεψη της ημέρας:

AUD/USD

Το ζεύγος συναλλάσσεται παραμένοντας μέσα στην περιοχή 0.6365-0.6520. Από τη μία πλευρά, λαμβάνει υποστήριξη από το κύμα των πιο πρόσφατων θετικών στατιστικών δεδομένων από την Κίνα, και από την άλλη πλευρά, αναμένεται ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα κάνει μια παύση στην αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Με αυτά υπόψη, θεωρούμε ότι το ζεύγος μπορεί να έχει προοπτικές ανόδου προς το άνω όριο της περιοχής 0.6520 μετά την άνοδο πάνω από το επίπεδο 0.6445.

NZD/USD

Το ζεύγος κινείται ξανά μέσα στη συνολική θετική τάση, επιστρέφοντας στην περιοχή 0.5900-0.6000. Η σταθεροποίηση πάνω από το επίπεδο 0.5900 μπορεί να αποτελέσει βάση για περαιτέρω ανοδική κίνηση προς το επίπεδο 0.6000.