29.09.202611:11 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD – Analyse des prix et prévisions : l’or se redresse, mais le potentiel de hausse reste limité

Mardi, la paire XAU/USD affiche un rebond modéré, s’échangeant légèrement en dessous du seuil de 4 150 $. Toutefois, un contexte fondamental défavorable maintient le métal précieux à proximité du seuil psychologique de 4 100 $.

La posture hawkish de la Réserve fédérale américaine, les rendements élevés des Treasuries américains et les risques géopolitiques soutiennent le dollar américain près d’un sommet de deux mois, ce qui limite le potentiel haussier des cours de l’or et appelle à la prudence lors de l’ouverture de positions fondées sur l’anticipation d’une forte hausse de son prix.

La gouverneure de la Réserve fédérale Adriana Kugler a mis l’accent sur des pressions inflationnistes persistantes liées au développement de l’intelligence artificielle et aux risques géopolitiques, ce qui maintient la posture hawkish de la Fed. Ses remarques, qui ont obtenu une note de 7 sur 10 de la part du FXS Speechtracker, au-dessus du niveau de référence de 6,9, signalent la poursuite des pressions inflationnistes dans les mois à venir. Kugler a précisé que les futures décisions de taux dépendront des données sur l’inflation et de la situation du marché du travail, tout en soulignant que les gains de productivité liés à l’IA pourraient contribuer à freiner l’inflation, mais pas assez rapidement pour compenser les risques inflationnistes actuels. L’indice FXS Fed Sentiment a reculé de 0,63 point à 146,89, ce qui indique un léger assouplissement du ton hawkish ; toutefois, la position de la Fed demeure clairement restrictive. Cela signifie que toute nouvelle hausse de taux, ou le maintien des taux à des niveaux élevés, continuera de soutenir le dollar américain, malgré un léger refroidissement des anticipations de marché.

Parallèlement, le président américain Donald Trump a rejeté une proposition de paix iranienne concernant le règlement du conflit militaire et la réouverture du détroit d’Hormuz en cas de satisfaction des exigences de Téhéran. Trump a également démenti les informations selon lesquelles il aurait proposé un allègement des sanctions et le dégel des avoirs iraniens en échange de mesures spécifiques sur le programme nucléaire du pays. La persistance des tensions géopolitiques maintient les prix du pétrole brut à des niveaux élevés, accentuant les inquiétudes liées à l’inflation et poussant les rendements des Treasuries américains vers des sommets pluriannuels.

Les intervenants de marché auraient intérêt à attendre la publication des principaux indicateurs macroéconomiques américains cette semaine avant d’ouvrir des positions directionnelles importantes sur la paire XAU/USD.

Mercredi, l’Indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), un indicateur clé de l’inflation suivi par la Fed, doit être publié, en même temps que les chiffres définitifs du PIB du deuxième trimestre. Jeudi, l’ISM Manufacturing PMI sera publié, mais l’attention principale devrait se porter sur le rapport sur les Nonfarm Payrolls (NFP) américain, attendu vendredi. Par ailleurs, les discours de membres influents du FOMC auront également un impact sur le marché. Cela influencera, à son tour, la demande de dollar américain et fournira un moteur important aux cours de l’or.

D’un point de vue technique, la paire XAU/USD conserve un biais baissier après la récente cassure à la baisse de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours. Les oscillateurs sont négatifs, ce qui confirme l’avantage des vendeurs sur le marché. Le seuil psychologique de 4 100 $ sert de support. La première zone de résistance se situe entre 4 170 et 4 200 $. Toutefois, les principaux niveaux de résistance, avant un affaiblissement des pressions baissières, restent les moyennes mobiles importantes, y compris l’EMA 200 jours. Les oscillateurs sont négatifs, confirmant l’avantage des ours sur le marché.

Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage du taux de change du dollar américain face aux principales devises au cours des 7 derniers jours. Le dollar américain a enregistré sa plus forte progression face au dollar australien.