La paire GBP/USD a perdu son élan haussier, et à l’heure actuelle, la configuration graphique suggère que la livre devrait continuer à reculer. Le prix a réagi à la Bearish Imbalance 27, ce qui a permis aux traders d’ouvrir des positions vendeuses et a créé de nouvelles perspectives, moins favorables, pour la livre. Cette semaine, la Fed a durci sa politique monétaire, tandis que la Bank of England a, une nouvelle fois, adopté une position neutre, laissant la porte ouverte à une hausse de taux. Toutefois, cette porte ouverte n’a pas satisfait les traders. La BCE a déjà procédé à deux tours de resserrement monétaire, la Fed à un, tandis que la Bank of England s’attend à une hausse de l’inflation à 4 % et reste en retrait alors que ses homologues prennent des mesures plus décisives. Ainsi, la livre n’avait aucune chance de l’emporter cette semaine et ne peut se raffermir que légèrement, dans le cadre d’un retracement correctif, une fois l’Imbalance 25 travaillée.
Malgré le tableau défavorable pour la livre sterling qui s’est dessiné ces dernières semaines, le dollar a lui aussi encaissé de nombreux coups au cours des derniers mois. Si la Fed n’avait pas décidé de relever le taux d’intérêt en septembre et n’avait pas signalé sa volonté de resserrer encore sa politique au moins une fois d’ici la fin de l’année, je m’attendrais toujours à une baisse de la devise américaine. C’est d’ailleurs toujours mon scénario, mais depuis des niveaux plus bas. L’Imbalance 25 joue pour la livre le même rôle que l’Imbalance 19 pour l’euro : celui de dernier espoir et de dernier support. Si les deux devises européennes consolident sous ces configurations, plus rien ne pourra arrêter les vendeurs. Il existe encore des chances de reprise haussière à l’intérieur des fourchettes annuelles, mais ces opportunités ne dureront pas indéfiniment.
Les vendeurs ont-ils des perspectives à l’heure actuelle ? À mon sens, elles sont limitées, mais il faut reconnaître que le dollar est entré dans une période favorable. La Fed n’a pas seulement décidé de relever le taux, elle a aussi indiqué aux traders qu’elle était prête à poursuivre le resserrement. Je ne crois pas qu’une baisse prolongée de GBP/USD soit possible sur ce seul facteur ; toutefois, ces dernières semaines, le marché n’a fait que prendre en compte la hausse de taux du FOMC. Qu’est-ce qui pourrait l’empêcher d’acheter le dollar encore quelques semaines dans un contexte de resserrement de la politique monétaire de la Fed ?
Les négociations entre les États-Unis et l’Iran ont une nouvelle fois échoué et n’ont plus lieu. De temps à autre, l’Iran et les États-Unis échangent frappes, menaces et ultimatums, sans effet sur la résolution du conflit ni sur la fin de la guerre. Personne n’est actuellement en mesure de prévoir combien de temps ce conflit se poursuivra. Toutefois, s’il s’intensifie et gagne en ampleur, le dollar pourrait bénéficier d’un facteur de soutien supplémentaire.
L’analyse graphique montre que le tableau est passé de haussier à baissier en l’espace de quelques jours seulement, après la prise de liquidité sur les sommets de mai. La livre a réagi à la Bearish Imbalance 27, ce qui a déclenché une nouvelle baisse des prix. L’objectif de ce recul était l’Imbalance 25, et il a été atteint aujourd’hui. En outre, une nouvelle Bearish Imbalance 29 s’est formée en fin de séance hier, et les vendeurs pourraient par la suite bénéficier d’une nouvelle opportunité d’ouvrir des positions short. Cependant, j’anticipe pour l’instant une réaction à l’Imbalance 25 et une contre-attaque des acheteurs.
Le contexte économique de ce vendredi a soutenu la livre, le rapport sur les ventes au détail ayant affiché un chiffre supérieur aux attentes. Toutefois, les traders ont également ignoré cette publication, si bien que la livre n’a reçu aucun soutien. Bien que de manière plus lente, les vendeurs ont poursuivi leur offensive vendredi, après six séances consécutives de baisse.
Le contexte global demeure tel que, sur le long terme, je ne peux envisager autre chose qu’un recul de la devise américaine. La guerre entre l’Iran et les États-Unis n’a pas modifié mes anticipations de long terme. Les facteurs géopolitiques ont incité le marché à se rappeler, pendant plusieurs mois, le statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus intense. L’avenir de la politique monétaire du FOMC reste incertain, tandis que le marché continue de n’anticiper qu’un nouveau resserrement, ce qui constitue la principale raison du sentiment positif des vendeurs. À mon avis, toute appréciation du dollar est temporaire et aléatoire. Je noterai également que la paire GBP/USD évolue dans un range depuis un an. Ce range permet aux traders d’envisager pratiquement n’importe quel mouvement à l’intérieur de ses limites. Les opérateurs n’ont pas encore réussi à en sortir.
Le 21 septembre, le calendrier économique ne comporte aucun événement notable. Le contexte économique n’aura donc aucun impact sur le sentiment de marché lundi.
À long terme, la configuration de la livre demeure haussière. Ces dernières semaines, les vendeurs ont repris l’initiative, et tous les récents schémas haussiers ont été invalidés. La chasse à la liquidité sur le point haut du 1er mai a permis au mouvement baissier de débuter : un signal de vente s’est formé au sein de l’Inverted Imbalance 27, puis un autre signal baissier est apparu dans l’Imbalance 27 la semaine dernière. Ainsi, les traders peuvent désormais conserver leurs positions vendeuses ouvertes, et il existe encore un potentiel de baisse pour l’euro comme pour la livre. L’objectif actuel pour la livre se situe dans la zone 1,3307–1,3333. Une autre Bearish Imbalance pourrait se former à la clôture d’aujourd’hui, tandis que l’Imbalance 25 tentera de stopper l’avancée des vendeurs et d’épargner de nouvelles pertes aux acheteurs. Le contexte fondamental n’est, pour l’instant, pas suffisamment solide du côté du dollar pour permettre à la paire de prolonger son repli en dessous de l’Imbalance 25.
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