10.09.202618:41 Forex Analysis & Reviews: Analyse EUR/USD – 10 septembre : l’euro recule après la décision de la BCE

Le décompte de vagues sur le graphique quatre heures de EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique inférieur) qui a commencé en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective complète en A-B-C, qui est très probablement arrivée à son terme. Nous n’avons jamais vu une vague 5 convaincante au sein de C. Cette vague a pris une forme avortée, ce qui arrive également de temps en temps. Je rappelle que les structures de vagues « classiques » se retrouvent surtout dans les manuels. Dans le trading réel, les traders et les analystes doivent faire preuve de davantage de flexibilité dans leur analyse.

Le décompte de vagues peut de nouveau évoluer vers une structure plus complexe. La vague C peut adopter une forme en trois vagues, la vague suivante serait alors identifiée comme vague D, et l’ensemble du segment de tendance qui a commencé le 27 janvier prendrait une forme corrective en cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D prendra une forme en trois vagues, et le 21 août, EUR/USD serait entré dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer sous le creux de la vague C à 1,1325. Dans le même temps, toutefois, ce scénario demeure un scénario de secours. Compte tenu du contexte fondé sur les nouvelles, je penche davantage pour la formation d’une vague haussière de grande ampleur et d’un segment de tendance orienté à la hausse.

La BCE provoque une réaction mitigée du marché

Au moment de la rédaction de ce commentaire, la paire EUR/USD reculait d’environ 20 points de base lors de la séance de jeudi. Cependant, l’élément important n’est pas la baisse de 20 points de l’euro. Vingt points, c’est insignifiant, surtout sur fond d’un événement aussi important qu’une réunion de banque centrale. Ce qui importe, c’est la réaction du marché aux événements d’aujourd’hui. Le premier point que je souhaite souligner est la vente d’euro au lieu d’achats. Le second est la réaction relativement faible du marché à un événement de cette importance. Le troisième est le rapide mouvement de correction haussière des prix. Examinons ces trois points plus en détail.

Pourquoi le marché a-t-il réduit la demande d’euro alors que la BCE a relevé ses taux d’intérêt ? Il n’y a là rien de compliqué. Dans les jours précédant la réunion, les intervenants de marché étaient convaincus que la BCE allait durcir sa politique monétaire ; ce scénario avait donc déjà été intégré dans les prix avant la réunion. Pour autant, même s’il avait été « pricé », cela ne signifie pas que l’euro devait baisser. C’est pourquoi je considère que l’euro devrait revenir aujourd’hui au niveau de 1,1650.

La réaction relativement faible du marché peut également s’expliquer par la préparation des intervenants à la décision du régulateur. L’inflation dans l’Union européenne a accéléré tout au long de 2026, tandis que les dirigeants européens ne réclament pas de baisse des taux de la part de la BCE, comme Donald Trump l’a fait à l’égard de la Federal Reserve.

Le rapide mouvement de correction haussière de l’euro s’explique par le fait que, même si le durcissement de la politique avait été anticipé et intégré, cela ne constitue pas une raison de vendre l’euro. La BCE a déjà procédé à son deuxième tour de resserrement cette année et a également indiqué que l’inflation continuerait d’augmenter tant que se poursuivront le conflit au Moyen-Orient et le blocus du détroit d’Hormuz. Par conséquent, le cycle actuel de resserrement ne sera pas le dernier. Dans ces conditions, pourquoi l’euro devrait-il baisser ?

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de EUR/USD, je conclus que la paire demeure au sein d’un segment de tendance haussière local. Je souligne que le segment de tendance qui a débuté en janvier de cette année peut encore prendre une forme A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse des prix reprendra avec des objectifs sous le creux de la vague C à 1,1325. Toutefois, je considère ce scénario comme alternatif. Je pense que la formation d’un nouveau segment de tendance haussière a débuté en juin, ce qui ramènera l’euro sur la figure 20 et le propulsera nettement au-dessus de ce niveau. Par conséquent, je reste partisan des achats, avec des objectifs au-dessus du niveau 17.

Sur l’unité de temps supérieure, on observe un segment de tendance haussière, suivi de la formation d’une structure corrective en A-B-C. Cette structure peut prendre une forme en cinq vagues, mais, à ce stade, je la considère comme achevée. Si tel est le cas, la formation d’un nouveau segment de tendance impulsif à la hausse a commencé.

Les principes principaux de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et sont souvent sujettes à des modifications.
2. En l’absence de visibilité sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction d’un mouvement de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et stratégies de trading.