04.09.202605:37 Forex Analysis & Reviews: Vue d’ensemble de la paire EUR/USD. 4 septembre. Le marché préfère un doux mensonge

La paire de devises EUR/USD est parvenue à se reprendre légèrement jeudi après un recul de deux semaines, qui n’était lui-même qu’une correction après une hausse d’un mois. Ainsi, la tendance haussière de fond entamée fin juillet reste, dans les faits, intacte. Selon nous, l’euro devrait continuer de progresser à moyen terme, indépendamment des projets et des actions de la Federal Reserve, et même malgré l’évolution de la situation géopolitique. Toutefois, si le marché des changes était aussi simple, chaque trader serait millionnaire.

Pour cette analyse, nous avons choisi de ne pas nous concentrer sur les Nonfarm Payrolls ni sur le taux de chômage, ce qui serait pourtant logique, mais sur les perspectives de politique monétaire de la Fed. À l’heure actuelle, la plupart des intervenants de marché sont convaincus que la Fed resserrera sa politique en septembre. Nous pensons, au contraire, que la Fed laissera une nouvelle fois son taux directeur inchangé. Pourquoi ? La Fed prend ses décisions strictement sur la base des données macroéconomiques. Elle a toujours procédé ainsi. Aujourd’hui, la banque centrale américaine est dirigée par une personne étroitement liée à Donald Trump, de sorte qu’il est inévitable d’analyser les perspectives de politique monétaire à travers le prisme des souhaits du président américain. Nous estimons que tous les traders comprennent pourquoi Trump a nommé Warsh à la tête de la Fed. À proprement parler, rien n’est avéré avec certitude, mais quiconque suit les actions et les déclarations de Trump peut affirmer avec confiance que le président américain prend des décisions qui servent avant tout ses propres intérêts.

Le président américain continue d’exiger des baisses de taux parce qu’elles lui sont personnellement profitables. Les slogans de campagne de Trump promettaient une nouvelle ère de prospérité économique et des avantages pour tout Américain votant Républicain. Dix-huit mois plus tard, le constat est clair : de nombreux Américains ont subi des pertes du fait de l’élection de Trump. Trump n’a conclu aucune guerre décisive, a provoqué une crise énergétique mondiale, déclenché une guerre commerciale, augmenté la dette publique américaine de 3 000 milliards de dollars et n’a pas résolu le problème du déficit budgétaire ni celui du déficit de la balance commerciale. En résumé, aucune des promesses de campagne n’a été tenue. L’ère de prospérité financière annoncée n’est pas au rendez-vous.

Au contraire, les Américains paient désormais plus cher les biens importés, l’essence, ainsi que tous les biens et services dont le prix intègre des coûts de transport. Dans ce contexte, des taux d’intérêt bas sont utiles à Trump, car ils permettent à l’économie d’accélérer et lui donnent la possibilité de proclamer à la tribune quelque chose comme : « Le Président l’a promis, le Président l’a fait ! ». C’est pourquoi Warsh a été nommé, afin d’influencer le comité de politique monétaire en faveur d’une baisse du taux directeur. La Maison-Blanche ne se préoccupe pas de l’inflation, et les indicateurs actuels du marché du travail américain (qui influencent directement la croissance économique) n’autorisent pas la Fed à durcir sa politique.

Si Warsh n’était pas lié à Trump, nous pourrions admettre que la Fed chercherait à combattre l’inflation. Avec Warsh, nous n’y croyons pas. La plupart des acteurs de marché estiment que le président de la Fed ne parviendra pas à convaincre le FOMC, et que le FOMC ne peut pas prendre de décisions ouvertement préjudiciables à la majorité des Américains. Rappelons que pratiquement toutes les décisions de Trump n’ont pas été bénéfiques au peuple américain. C’est pourquoi la cote de popularité de ce président controversé continue de battre des records de désapprobation.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 4 septembre est de 51 pips et est qualifiée de « moyenne ». Nous anticipons un mouvement de la paire entre 1,1568 et 1,1670 vendredi. Le principal canal de régression linéaire s’est orienté à la hausse, indiquant une tendance haussière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente, signalant une possible fin de la correction.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1475

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit une tendance haussière sur l’unité de temps 4 heures, qui pourrait être le début d’une nouvelle jambe d’une tendance haussière globale sur des unités de temps supérieures. Le contexte fondamental global reste négatif pour le dollar, mais en 2026, la géopolitique d’abord, puis la position « hawkish » de la Fed, ont apporté un solide soutien à la devise américaine. Cependant, ces facteurs ne soutiennent plus le dollar à l’heure actuelle. Si le prix se situe sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées dans le cadre d’une correction, avec des objectifs à 1,1568 et 1,1536. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses restent d’actualité avec des objectifs à 1,1670 et 1,1719.

Explications pour les illustrations :

• Les canaux de régression linéaire permettent d’identifier la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans le même sens, la tendance est actuellement forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20, 0, lissée) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient de trader.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la prochaine journée, en fonction de la volatilité actuelle.
• L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signale un retournement de tendance à venir.