12.08.202618:41 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analyse Smart Money : Les données sur l’inflation n’ont apporté aucun soutien clair ni au dollar ni à l’euro

La paire EUR/USD reste au sein de l’impulsion baissière locale entamée le 17 avril, mais les haussiers exercent une pression croissante sur leur propre tendance chaque jour qui passe. La seule chose qui leur manque pour instaurer une tendance haussière est l’invalidation du déséquilibre baissier 17, qui aurait pu avoir lieu il y a une semaine. Cependant, au moment le plus critique, les haussiers ont perdu de leur élan et n’ont pas réussi à se consolider au-dessus de cette figure. Le contexte fondamental reste défavorable pour les baissiers. Les traders n’ont reçu aucun signal clair de Kevin Warsh indiquant qu’il serait prêt à procéder à un resserrement de la politique monétaire. En juillet, le nombre de nouveaux emplois Nonfarm Payrolls a diminué de 23 000, marquant un recul pour le quatrième mois consécutif. L’inflation a ralenti de 0,7 point de pourcentage en juin puis de 0,1 point supplémentaire en juillet. Tout cela laisse penser qu’il ne faut pas s’attendre à un durcissement de la politique monétaire de la Fed en septembre.

Comme je l’ai signalé ces dernières semaines, si le marché du travail enregistrait une nouvelle fois un résultat médiocre, cela constituerait une raison suffisamment forte pour que la Fed s’abstienne de relever ses taux d’intérêt. Bien sûr, on ne peut l’affirmer avec une certitude absolue, mais je suis presque convaincu que nous ne verrons pas de resserrement monétaire dans un avenir proche. Le rapport sur l’inflation publié aujourd’hui a renforcé cette conviction, et presque tous les traders abandonnent désormais leurs anticipations « hawkish » pour septembre. Toutefois, cela ne suffit toujours pas à invalider le déséquilibre 17.

Je rappelle que les anticipations de resserrement de la politique monétaire de la Fed ne sont pour l’instant que des anticipations, susceptibles d’évoluer au gré des développements géopolitiques ou des données économiques. Les dernières statistiques sur le marché du travail américain se sont révélées faibles, l’inflation a ralenti et la croissance du PIB a diminué. Ces trois facteurs jettent le doute sur une hausse des taux par le FOMC dans un avenir prévisible. Si le détroit d’Ormuz rouvre prochainement, cela ne ferait qu’alléger les tensions sur le marché de l’énergie et permettrait à l’inflation de poursuivre son recul, ce qui affaiblirait encore les perspectives des baissiers. À l’heure actuelle, la seule opportunité pour les baissiers réside dans une nouvelle escalade et un blocus prolongé du détroit d’Ormuz.

La structure actuelle du graphique indique que l’impulsion baissière entamée le 17 avril reste en place. Le déséquilibre baissier 17 a été testé, mais la réaction a été faible. Par conséquent, cette figure pourrait être invalidée. Un déséquilibre haussier 19 s’est également formé, ce qui permet aux haussiers d’envisager l’avenir avec optimisme. Si le déséquilibre 17 est invalidé alors que le déséquilibre 19 reste non testé, les traders devront attendre de nouveaux schémas haussiers avant d’envisager l’ouverture de positions longues.

Le contexte économique de mercredi s’est révélé moins favorable qu’il ne le paraissait le matin. L’inflation américaine a ralenti à 3,4 % en glissement annuel, mais il s’agit exactement du chiffre attendu par les traders. Leurs anticipations ont donc été satisfaites, mais dans le même temps, l’inflation n’a montré qu’un ralentissement minimal et pourrait repartir à la hausse dès le mois prochain. Le rapport a soutenu les haussiers, mais pas suffisamment pour briser définitivement l’impulsion baissière.

Les haussiers disposent toujours de nombreux arguments pour progresser en 2026, et même la guerre au Moyen-Orient n’en a pas réduit le nombre. D’un point de vue structurel et global, les politiques de l’administration Trump, qui ont entraîné une nette dépréciation du dollar l’an dernier, n’ont pas changé. À l’heure actuelle, je ne vois aucun facteur significatif en soutien de la monnaie américaine malgré la position « hawkish » du FOMC. Néanmoins, les baissiers gardent pour l’instant la main, et aucun signal haussier ne se manifeste.

Calendrier économique des États-Unis et de l’Union européenne

Union européenne – Production industrielle (09 h 00 UTC).

• États-Unis – Producer Price Index (12 h 30 UTC).
• États-Unis – Initial Jobless Claims (12 h 30 UTC).

Le 13 août, le calendrier économique compte trois publications, dont aucune ne me semble importante. L’impact du contexte économique sur le sentiment de marché jeudi devrait être faible, voire inexistant.

Prévisions EUR/USD et recommandations de trading

À mon avis, la paire reste en phase de formation d’une tendance haussière. Le contexte fondamental a basculé nettement en faveur des baissiers il y a cinq mois, mais la tendance elle-même ne peut pas être considérée comme annulée ou achevée. Les haussiers peuvent donc très bien poursuivre leur avancée après deux balayages de liquidité sur des creux clairement définis. Un signal de vente aurait pu se former au sein du déséquilibre 17, mais la réaction a été faible, de sorte que cette figure sera très probablement invalidée. Un signal haussier pourrait se former au sein du déséquilibre 19, mais le prix s’éloigne de plus en plus de cette zone. Malgré la hausse relativement vigoureuse de la monnaie européenne, il n’existe pour l’instant aucun setup clair pour l’ouverture de positions longues. Il est nécessaire d’attendre la formation de nouveaux schémas haussiers, un test du déséquilibre 19, ou bien, en alternative, de se tourner vers le trading de la livre sterling.