La paire de devises EUR/USD a continué d’évoluer avec une volatilité minimale et sans direction claire jeudi. Néanmoins, tant bien que mal, l’euro parvient à préserver sa tendance haussière et son mouvement vers le nord. Cette semaine a été marquée par très peu d’événements importants, ce qui explique la faible volatilité de la paire. Cependant, la devise britannique enregistre également une hausse notable sur la base des mêmes facteurs fondamentaux et macroéconomiques. Nous estimons que l’euro devrait évoluer de manière similaire. Jeudi, il n’y a pas eu d’événements mondiaux significatifs et aucune nouvelle géopolitique marquante. Mais rappelons que le dollar américain a progressé pendant deux mois consécutifs, sans toujours disposer de justifications solides. La dernière hausse de la devise américaine était, en réalité, inexpliquée. Nous avons tendance à penser que, pendant un certain temps, le marché a été vendu par inertie. Sur les unités de temps journalière et hebdomadaire, un mouvement latéral persiste, si bien qu’après une baisse vers sa borne inférieure, nous nous attendons à un mouvement en direction de la borne supérieure.
D’un point de vue technique, la tendance haussière se maintient, mais l’euro continue de progresser de façon extrêmement timide. La ligne de tendance a été cassée (puis redessinée), mais la ligne Senkou Span B a apporté un support à l’euro et permis de préserver la tendance. Nous ne voyons pas de raisons évidentes justifiant une nouvelle appréciation du dollar américain, mais cela ne signifie pas pour autant que le marché n’ait pas le droit d’acheter la devise américaine.
Sur l’unité de temps 5 minutes jeudi, deux signaux de trading se sont formés, mais ils se sont révélés de très faible utilité. Le prix a rebondi deux fois sur la zone 1,1424–1,1433, mais la volatilité globale n’a pas dépassé 40 pips, de sorte que, dans le bon sens, le prix n’a progressé que d’une vingtaine de pips au maximum à chaque fois.
Le dernier rapport COT est daté du 30 juin. L’illustration en unité de temps hebdomadaire montre clairement que la position nette des traders non commerciaux reste « haussière », mais a nettement diminué sous l’effet des événements géopolitiques. Ces derniers mois, les traders se sont débarrassés de l’euro au profit du dollar américain. La politique de Trump n’a pas changé, mais le dollar a joué pendant un certain temps le rôle de « monnaie de réserve ». Toutefois, ce processus pourrait déjà avoir pris fin.
Nous ne voyons toujours aucun facteur fondamental en faveur d’un renforcement de l’euro, alors qu’il existe suffisamment de facteurs plaidant pour un affaiblissement du dollar américain. La guerre au Moyen-Orient a temporairement rendu le dollar extrêmement attractif, mais lorsque la « durée de vie » de ce facteur arrivera à son terme, la situation reviendra à la normale. Et il se peut que ce soit déjà le cas. À long terme, l’euro pourrait reculer jusqu’au niveau de 1,08 $ (la ligne de tendance), mais la tendance haussière resterait malgré tout d’actualité. Au cours des derniers mois de progression du dollar, la paire ne s’est pas trop rapprochée de cette ligne.
La configuration des lignes rouge et bleue de l’indicateur indique une parité entre les haussiers et les baissiers. Sur la dernière semaine de référence, le nombre de positions longues dans le groupe « Non-commercial » a diminué de 11 700, tandis que le nombre de positions courtes a augmenté de 17 400. En conséquence, la position nette a reculé de 29 100 contrats sur la semaine.
Sur l’unité de temps horaire, une correction haussière se poursuit au sein d’une tendance baissière en place depuis deux mois. La situation au Moyen-Orient reste tendue, mais nous estimons que les derniers tirs de roquettes entre l’Iran et les États-Unis, ainsi que l’incertitude entourant les négociations et les perspectives d’accord, ne constituent pas un motif suffisamment solide pour un nouveau renforcement du dollar. Le marché continue d’ignorer de nombreux facteurs favorables à l’euro, mais nous restons confiants dans la progression de la monnaie unique.
Pour le 10 juillet, nous mettons en avant les niveaux de trading suivants : 1.1234, 1.1274, 1.1362, 1.1433, 1.1536-1.1542, 1.1585, 1.1657-1.1666, 1.1750-1.1760, 1.1786, 1.1830-1.1837, ainsi que la ligne Senkou Span B (1.1399) et la ligne Kijun-sen (1.1420). Les lignes de l’indicateur Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la séance, ce qu’il convient de prendre en compte lors de l’identification des signaux de trading. N’oubliez pas de placer un ordre Stop Loss au niveau du seuil de rentabilité si le prix évolue dans la bonne direction d’au moins 15 pips. Cela permet de se protéger contre d’éventuelles pertes au cas où le signal se révélerait faux.
Pour vendredi, aucun événement macroéconomique ou fondamental majeur n’est programmé. Tout ce que l’on peut mentionner est l’indice des prix à la consommation en Allemagne, en deuxième estimation pour le mois de juin, qui ne devrait intéresser pratiquement personne. Ainsi, cette semaine n’aura été marquée par rien de vraiment significatif, en dehors de la nouvelle escalade au Moyen-Orient et de l’ISM Services PMI aux États-Unis.
Aujourd’hui, les traders peuvent envisager des positions vendeuses avec des objectifs à 1.1399 et 1.1362 si le prix s’enfonce sous la ligne de tendance. Les positions acheteuses peuvent être conservées avec des objectifs à 1.1536-1.1542 après deux rebonds à partir de la zone 1.1420-1.1433. La volatilité demeure faible.
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