01.07.202601:12 Forex Analysis & Reviews: L’Irak fait pression sur l’OPEP, les banques abaissent leurs prévisions – pourquoi le Brent est tombé à 70 $

Les prix du pétrole ont reculé mardi et, pour le deuxième trimestre, ils pourraient afficher leurs plus mauvaises performances depuis le début de la pandémie de COVID-19. Le principal facteur en cause est l’anticipation d’un rétablissement rapide des approvisionnements via le détroit d’Hormuz, en raison des contacts diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran.

Les contrats à terme sur le Brent ont perdu près de 20 % au deuxième trimestre, les cours étant tombés au début de la fourchette des 70 dollars le baril — un revirement brutal après les sommets atteints à la suite de la frappe militaire américaine contre l’Iran fin février. Le mouvement de vente s’est accéléré ces dernières semaines, le marché intégrant de plus en plus la perspective d’une reprise des exportations en provenance du Moyen-Orient, malgré des déclarations publiques contradictoires de Washington et de Téhéran sur l’avancement des négociations.

Le président Donald Trump a déclaré lundi sur sa plateforme Truth Social que « l’Iran a demandé une rencontre. Elle aura lieu demain à Doha », et la Maison-Blanche a confirmé que l’envoyé spécial Steve Witkoff et Jared Kushner se rendraient au Qatar. Parallèlement, un porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Ismail Baghaei, a indiqué que Téhéran ne mènerait « aucune négociation avec la partie américaine à quelque niveau que ce soit » dans les jours à venir, en soulignant que la délégation iranienne se rendait uniquement à Doha pour discuter du déblocage des avoirs et de la mise en œuvre des conditions de cessez-le-feu avec les médiateurs qataris.

Cette ambiguïté maintient les marchés sur le qui-vive, mais la tendance de fond — à savoir le mémorandum d’entente signé ce mois-ci et la cessation mutuelle des hostilités — a convaincu les traders et les analystes de la possibilité d’un rétablissement des approvisionnements via le détroit d’Hormuz.

Les grandes banques revoient également leurs prévisions à la baisse. Morgan Stanley a réduit pour la deuxième fois en deux semaines sa prévision pour le Brent au troisième et au quatrième trimestre 2026 à 75 $ le baril, et anticipe 70 $ d’ici la fin 2027. La banque s’attend désormais à un surplus pétrolier mondial de 4,8 millions de barils par jour en 2027, dans un contexte de reprise des exportations moyen-orientales, de production américaine stable et de demande chinoise atone.

De même, Goldman Sachs a révisé ses prévisions à la baisse, ce qui témoigne d’un consensus grandissant parmi les grands acteurs institutionnels selon lequel la période de craintes liées à une pénurie d’offre touche à sa fin.

La situation du marché est en outre compliquée par les revendications politiques des pays producteurs. La semaine dernière, l’Irak a intensifié ses pressions au sein de l’OPEP, en plaidant pour un relèvement de son plafond de production : le ministre du Pétrole Basim Muhammad Khudair a appelé à un objectif de 5 millions de barils par jour. Selon Reuters, cette demande est motivée par des difficultés financières liées aux perturbations des exportations pendant le conflit, ainsi que par de nouveaux engagements d’investissement dans la production de la part de BP, TotalEnergies, ExxonMobil et Chevron.

Le ministère irakien du Pétrole a brièvement envisagé la possibilité de quitter l’OPEP si son quota n’était pas relevé — une menace rapidement retirée, en précisant qu’elle ne reflétait pas la position officielle du gouvernement. Le quota actuel de l’Irak s’établit à 4,378 millions de barils par jour ; toutefois, la production réelle est nettement inférieure en raison des perturbations dans le détroit d’Hormuz. Trois responsables irakiens ont indiqué à Reuters que le pays vise un niveau de 7 millions de barils par jour dans les prochaines années — une ambition qui, avec une diplomatie efficace et la restauration des corridors d’exportation, pourrait avoir des répercussions importantes sur le marché pétrolier mondial.