La paire EUR/USD a reculé de 200 points au cours des deux dernières séances de trading. Hier soir, les résultats de la quatrième réunion du FOMC de 2026 ont été annoncés, constituant une très bonne surprise pour le dollar américain. Les traders pensaient initialement que la position de la Fed pourrait devenir plus hawkish en raison d’une inflation élevée. En réalité, le virage s’est révélé encore plus agressif.
Ces dernières semaines, le marché avait en grande partie intégré au plus une seule phase de resserrement monétaire d’ici la fin de l’année. Cependant, après la publication du dot plot actualisé, il est apparu clairement qu’il pourrait y avoir deux, voire trois hausses de taux. Il reste bien sûr difficile de déterminer exactement combien de fois la Fed pourrait relever ses taux d’ici la fin de l’année, puisqu’il ne reste plus que quatre réunions. Néanmoins, le fait que la moitié des membres du FOMC soutienne au moins une hausse de taux supplémentaire suggère que la position hawkish de la Fed pourrait se renforcer encore au cours des six prochaines semaines.
Lors de la conférence de presse, Kevin Warsh a exprimé son inquiétude face à une inflation qui reste au-dessus de l’objectif de la Fed depuis cinq ans, dissipant de fait les craintes du marché selon lesquelles il deviendrait une « marionnette de la Maison-Blanche ». Warsh a adopté une ligne ferme et a presque promis un retour de l’inflation vers la cible de 2 % dans un avenir proche. Par conséquent, le scénario de base pour le reste de l’année table désormais sur deux hausses de taux, que les traders intègrent dans les prix pour la deuxième journée consécutive.
La géopolitique est définitivement passée au second plan cette semaine. Selon certains rapports, Téhéran et Washington ont déjà signé un mémorandum d’entente, prolongé le cessez-le-feu de 60 jours et entamé des travaux en vue de la réouverture du détroit d’Ormuz. Des négociations nucléaires devraient également débuter prochainement.
Cependant, le marché n’a pas enregistré le repli anticipé du dollar malgré l’apaisement des tensions géopolitiques. L’euro n’a pas non plus profité du resserrement monétaire de la BCE. Les vendeurs conservent le contrôle malgré le contexte général d’actualité et de géopolitique. Dans ces conditions, les traders devraient attendre que la phase baissière actuelle arrive à son terme. La tendance haussière de fond reste intacte.
Il n’existe actuellement aucun schéma de trading actif. L’imbalance baissière 16 a finalement tenu, mais le prix est passé au-dessus, de sorte que je ne l’interpréterais pas comme un signal de vente valide. À mon sens, sans la réunion de la Fed, la paire n’aurait pas connu une baisse aussi marquée. En réalité, l’imbalance 16 était proche d’être invalidée.
Néanmoins, le tableau technique actuel indique la poursuite de l’impulsion baissière amorcée le 17 avril. À court terme, les acheteurs ne peuvent compter que sur des prises de liquidité autour des plus bas du 30 mars, du 19 mars, du 13 mars et du 1er août de l’an dernier.
Je soulignerais une fois encore que l’ensemble du rallye du dollar américain entre janvier et mars a été principalement porté par des facteurs géopolitiques. Dès que les États-Unis et l’Iran sont parvenus à un cessez-le-feu, les vendeurs se sont immédiatement retirés et les acheteurs ont dominé l’activité du marché pendant plus d’un mois.
À l’heure actuelle, l’accord a été signé et le marché se préparait à une nouvelle progression de l’EUR/USD. Cependant, un soutien solide au dollar est venu du virage plus hawkish de la Fed. Malgré l’appréciation en cours du dollar, je continue de m’attendre à la fin de l’impulsion baissière actuelle et à la reprise de la tendance haussière de fond.
Aucune donnée économique majeure n’a été publiée jeudi, et l’attention du marché est restée centrée sur la Fed et la Bank of England. Les traders disposaient donc encore d’un large volume d’informations issues des événements de mercredi à assimiler.
Aucun rapport économique notable n’a été publié en zone euro jeudi, tandis que la décision de la BCE de relever ses taux la semaine dernière a été largement ignorée par le marché.
Les acheteurs disposent toujours de nombreux arguments pour rester actifs en 2026, et même le conflit au Moyen-Orient n’a pas réduit leur nombre. Sur le plan structurel et fondamental, les politiques mises en œuvre par Trump — qui ont contribué à une forte baisse du dollar l’an dernier — n’ont pas changé.
Dans les mois à venir, la devise américaine pourrait ponctuellement se renforcer lors de phases d’aversion au risque, mais ce facteur supposerait une escalade continue des tensions au Moyen-Orient. Le rallye du dollar de cette semaine a été principalement alimenté par la volonté affichée par le FOMC de resserrer encore davantage sa politique monétaire en 2026.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et la zone euro :
19 juin : le calendrier économique ne comporte aucun événement majeur. Par conséquent, l’impact du contexte économique sur le sentiment de marché vendredi devrait rester limité.
Prévisions et recommandations de trading pour l’EUR/USD :
À mon avis, la paire demeure en phase de formation d’une tendance haussière. Le contexte fondamental s’est nettement retourné en faveur des vendeurs il y a trois mois, mais la tendance de fond ne peut pas encore être considérée comme invalidée ou terminée.
Les acheteurs pourraient donc lancer une nouvelle offensive, même si l’ouverture de positions longues à ce stade paraît prématurée, malgré le net recul de la paire en 2026. Les traders devraient d’abord attendre la fin de l’impulsion baissière actuelle et l’apparition de schémas haussiers.
À ce stade, les traders devraient se concentrer sur l’émergence de nouveaux schémas, de préférence haussiers. Toutefois, une nouvelle imbalance baissière devrait probablement se former cette semaine. En conséquence, les traders pourraient disposer d’opportunités de positions vendeuses la semaine prochaine. Dans le même temps, je soulignerais la proximité de quatre creux significatifs qui pourraient servir de cibles de liquidité avant le démarrage d’une nouvelle impulsion haussière.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
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