20.04.202613:05 Forex Analysis & Reviews: Le Bitcoin est en train de remonter le ressort

Le Bitcoin ressemble à un ressort : il se comprime de plus en plus, prêt à se détendre. Pourtant, la « X-date » ne cesse d’être repoussée. Les déclencheurs ne manquent pourtant pas : la conviction des investisseurs quant à une issue au conflit au Moyen-Orient a déjà permis aux indices boursiers américains de battre leurs records à trois reprises. Malheureusement, les haussiers sur BTC/USD sont seulement parvenus à pousser le cours jusqu’à la borne supérieure de la zone de consolidation à moyen terme, comprise entre 65 000 et 76 000.

Les flux entrants dans les ETF centrés sur le Bitcoin pour la semaine se terminant le 17 avril se sont élevés à 332 millions de dollars. Les grandes banques, dont Goldman Sachs et Morgan Stanley, continuent de suivre leurs concurrents en lançant des ETF spécialisés dans les cryptomonnaies. Strategy de Michael Saylor, pionnière des trésoreries en crypto, a acheté pour environ 2,6 milliards de dollars de tokens au cours des deux dernières semaines seulement ; dans le même temps, son action a bondi d’environ 16 %.

La demande de Bitcoin ne semble donc pas faire défaut. Toutefois, les mineurs — inquiets de la hausse des coûts de l’électricité et de l’érosion de leurs marges — vendent des cryptos pour diversifier leurs activités. Les technologies liées à l’IA et leurs centres de données se révèlent plus rentables que le minage de crypto. CoinShares estime qu’à l’horizon décembre, ces activités représenteront 70 % de l’activité des mineurs, contre 30 % aujourd’hui.

Lorsque la demande augmente tandis que l’offre progresse également, les spéculateurs peuvent décider du sort de BTC/USD. Les taux de financement sur les contrats perpétuels Bitcoin sont négatifs depuis 46 jours consécutifs — ce qui signifie que les intervenants de marché s’accrochent à leurs positions vendeuses, pariant sur une baisse. Si le prix continue de monter, un phénomène de « short squeeze » pourrait se produire : le ressort se tend, puis se rompt et se déclenche. Les vendeurs à découvert devront tôt ou tard accepter leurs pertes et racheter leurs positions, ce qui alimenterait un rallye crypto rapide.

Un deuxième scénario existe : les spéculateurs gagnent et Bitcoin plonge. Cela se produirait si les marchés passaient de la cupidité à la peur à la suite d’une escalade au Moyen-Orient. Donald Trump a menacé de bombarder chaque centrale électrique et chaque pont si l’Iran refuse un accord. Sept semaines de guerre n’ont abouti à aucune résolution. La demande de dollars américains en tant que valeur refuge augmenterait, et BTC/USD suivrait les actions à la baisse.

Si Washington et Téhéran parviennent à un terrain d’entente, l’amélioration de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale soutiendra les actifs risqués — et les crypto-actifs devraient probablement en bénéficier aussi.

D’un point de vue technique, sur le graphique quotidien, le BTC/USD a rebondi sur un support dynamique donné par la moyenne mobile. Un retour au-dessus de 76 000 justifierait un renforcement des positions longues existantes. À l’inverse, une baisse sous 73 600 serait une raison d’envisager des ventes.